trackers - Le Courrier Financier

Tabula lance un ETF d’obligations d’Etat indiennes ultrashort et investment grade

Asset Management

le 31/01/2024

Tabula Investment Management (Tabula) — gestionnaire d'actifs européen, spécialiste du fixed income — annonce ce mercredi 31 janvier le lancement un nouvel ETF, noté investment grade. Ce nouveau fonds liquide facilite l’accès aux investisseurs internationaux aux obligations d’État indiennes. Le Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF est coté à la bourse de Londres (Royaume-Uni), avec des frais courants de 0,39 %.

Un ETF avec un rendement de 7,1 %

Le Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF permet aux investisseurs souhaitant accéder à la cinquième économie mondiale et l'une des plus dynamiques des marchés émergents. L'ETF, dont le rendement actuel est de 7,1 %, investit uniquement dans des obligations d'État libellées en roupies indiennes (INR) et émises par la Reserve Bank of India.

Le fonds de Tabula vise à répliquer l'indice FTSE Indian Government Bond FAR Short Duration Capped qui se concentre sur le segment de marché des échéances de 0,5-5 ans, en excluant les obligations à long terme dont les rendements sont limités. Cet été, l'Inde intégrera l'indice JP Morgan des obligations sur les marchés émergents : des perspectives prometteuses en vue.

L'Inde entre dans l'indice Govies EM

L'Inde est actuellement exclue des principaux indices obligataires sur les marchés émergents. Cet été, cette situation changera, puisque J.P. Morgan a annoncé l’inclusion de l'Inde dans son indice Govies EM, largement répliqué. L’afflux de capitaux résultant devrait être structurellement positif pour l'INR, les cours obligataires et l'économie indienne dans son ensemble.

« L’Inde est une économie importante et le pays connait actuellement une croissance rapide. L’Inde bénéficie d'une notation de crédit de qualité et d'un marché obligataire liquide et transparent. Cependant, jusqu'à récemment, le marché des obligations d’ État était difficile d'accès, les investissements étrangers étant restreints », déclare Michael John Lytle, PDG de Tabula.

« Ces restrictions ont été assouplies en 2020 avec l'introduction des obligations Fully Accessible Route (FAR), ouvertes aux investisseurs étrangers. Les obligations FAR représentent déjà plus de 20 % de ce marché de 1,1 milliard de dollars US et comprennent toutes les nouvelles émissions obligataires à 5, 10 et 30 ans. Notre fonds offre aux investisseurs européens un accès liquide et transparent au segment à court terme le plus attractif de ce marché », ajoute-il.

Bénéficier de la croissance indienne

Depuis plus d'une décennie, la courbe des taux de rendement à long terme des obligations État indiennes est restée plate. Près de 66 % de l'indice du marché indien est actuellement constitué d'obligations dont l'échéance est supérieure à 5 ans, et pour lesquelles les investisseurs ne sont pas suffisamment récompensés pour le risque de duration supplémentaire. En se concentrant uniquement sur le segment de marché des obligations de 0,5 à 5 ans, l’ETF de Tabula génère un rendement proche de celui de l'indice de marché indien, avec une duration nettement inférieure.

« Avec l'arrivée dès cet été, des obligations d’ État indiennes au sein des indices obligataires mondiaux sur les marchés émergents, des afflux de plus de 35 milliards de dollars US sont attendus sur les 18 prochains mois. Notre dernier ETF en date, constitue un moyen très efficace, liquide et transparent de bénéficier à la fois de la croissance de l'Inde et de l’afflux de capitaux attendu. Et ce, avant même l'inclusion du pays dans l'indice des marchés émergents », déclare Stefan Garcia, Chief Commercial Officer chez Tabula.

Le fonds Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF investit dans un portefeuille d'obligations reflétant la composition de l'indice FTSE Indian Government Bond FAR Short Duration Capped. L'indice se concentre sur les obligations libellées en INR et à la notation investissement grade. L'indice a été conçu avec un filtre de liquidité robuste, avec une exigence de notionnel d'au moins 250 milliards de roupies ( ~US$3M). L'indice affiche une pondération maximale de 25 % par obligation, et le nombre minimum d'obligations dans l'indice est de six.

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ETF ESG : les Français veulent augmenter leur exposition

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier

Asset Management

le 17/11/2023

D'après une récente étude Invesco, les investisseurs particuliers français souhaitent augmenter leur exposition aux ETF ESG. Quelles sont les caractéristiques de ce marché ? Comment accompagner le projet de ces investisseurs particuliers ? Le point avec Le Courrier Financier.

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Europe : Franklin Templeton lance trois ETF obligataires actifs

La Rédaction
Le Courrier Financier

Asset Management

le 06/11/2023

Franklin Templeton — société internationale de gestion d’actifs — annonce ce lundi 6 novembre le lancement de trois nouveaux ETF actifs obligataires : « Franklin Sustainable Euro Green Sovereign UCITS ETF », « Franklin Sustainable Euro Green Corp 1-5 Year UCITS ETF » et « Franklin Euro IG Corporate UCITS ETF ».

Ces nouveaux fonds portent à six le nombre total d'ETF actifs, tandis que 13 ETF sont classés SFDR 8 ou SFDR 9. Ils représentent plus de la moitié de l'ensemble de la gamme d'ETF offerte par Franklin Templeton. Ces nouveaux ETF fournissent une exposition aux obligations qui favorise la transition vers un avenir à faible intensité de carbone.

Plateforme mondiale d'ETF

Les nouveaux ETF sont cotés sur la Deutsche Börse Xetra (XETRA) depuis le 1^er novembre, sur la London Stock Exchange (LSE) depuis le 2 novembre et sur la Borsa Italiana à partir du 16 novembre. Ils seront également enregistrés en Allemagne, Autriche, au Danemark, en Espagne, Finlande, France, Irlande, Italie, au Luxembourg, Pays-Bas, Royaume-Uni et en Suède.

La plateforme mondiale d’ETF de Franklin Templeton permet aux investisseurs d’obtenir les résultats souhaités par le biais d’une gamme d’ETF actifs, factoriels et passifs. La plateforme mondiale d’ETF compte plus de 16 Mds$ d’actifs sous gestion à l’échelle mondiale au 30 septembre 2023.

Générer du rendement

« Après avoir lancé le premier ETF européen actif sur les obligations vertes il y a plus de 4 ans, nous continuons d'identifier des opportunités de croissance intéressantes, l'Europe restant une pierre angulaire du marché mondial des obligations vertes avec des émissions cumulées totalisant 331 milliards d'euros l'année dernière », déclare David Zahn, Head of European Fixed Income chez Franklin Templeton.

« Le lancement du Franklin Sustainable Euro Green Sovereign UCITS ETF et du Franklin Sustainable Euro Green Corp 1-5 Year UCITS ETF vient étoffer notre offre d'obligations vertes afin de mieux répondre aux besoins de nos clients. Nos nouvelles stratégies d'obligations vertes visent à générer des rendements ajustés au risque intéressants tout en fournissant des ressources financières à des projets favorables à l'environnement », ajoute-il.

Ces nouveaux fonds seront gérés par l'équipe European Fixed Income de Franklin Templeton, qui dispose d'une grande expertise en matière d'investissements obligataires durables.

Obligations vertes

Le « Franklin Sustainable Euro Green Sovereign UCITS ETF » — qui est classé SFDR 9 — vise à poursuivre un objectif d'investissement durable. Il fournit une exposition principalement au marché des obligations vertes souveraines européennes, tout en maximisant les rendements totaux.

Le « Franklin Sustainable Euro Green Corp 1-5 Year UCITS ETF », qui relève également de l'article 9, vise quant à lui à poursuivre un objectif d'investissement durable. Il fournit une exposition au marché des obligations vertes d'entreprises européennes d'une duration courte à moyenne de moins de 5 ans, tout en maximisant les rendements totaux.

Ces deux ETF dédiés aux obligations vertes investissent au moins 90 % de leurs actifs dans des investissements durables. Ils investiront au moins 75 % de leurs actifs dans des obligations vertes. Le reste est constitué d'obligations conventionnelles, considérées par l'équipe de gestion comme des investissements durables. Ces fonds fourniront des liquidités à des projets « climat » qui ont des retombées sur le plan environnemental et social.

Investment grade

Le « Franklin Euro IG Corporate UCITS ETF » vise à fournir un revenu provenant du marché des obligations d'entreprises européennes, tout en cherchant à préserver le capital. Classé SFDR 8, le fonds investira principalement dans des titres de créance d'entreprises de qualité investment grade libellés en euros et émis par des sociétés européennes. Au moins 20 % de ses actifs seront investis dans des investissements durables sur le plan environnemental et 1 % dans des investissements durables sur le plan social.

« Nous sommes heureux d'offrir aux investisseurs européens une gamme diversifiée d'ETF actifs durables à des prix compétitifs, qui proposent notamment une solution d'obligations souveraines avec une duration flexible et une stratégie d'obligations vertes d'entreprises à échéance plus courte, les seuls ETF actifs dans ces segments », déclare Caroline Baron, Head of ETF Distribution, EMEA chez Franklin Templeton.

Des frais compétitifs

Avec un ratio de dépenses totales (TER) de 0,18 % pour le « Franklin Sustainable Euro Green Corp 1-5 Year UCITS ETF » et le « Franklin Sustainable Euro Green Sovereign UCITS ETF » et de 0,15 % pour le « Franklin Euro IG Corporate UCITS ETF », les nouveaux ETF garantiront aux investisseurs européens des frais compétitifs parmi les plus bas pour des solutions durables dans leurs catégories actives respectives en Europe.

« Nous continuons d'enregistrer une forte demande de la part des investisseurs pour les ETF obligataires actifs et durables combinant les atouts de la gestion active et les avantages en termes de liquidité, d'accessibilité et de transparence de la structure de l'ETF », conclut Caroline Baron.

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WisdomTree cote sept ETF UCITS sur Euronext Paris

La Rédaction
Le Courrier Financier

Asset Management

le 23/10/2023

WisdomTree — spécialiste de l’innovation financière à l’échelle mondiale — annonce ce lundi 23 octobre avoir introduit sur Euronext Paris ses premiers fonds indiciels cotés en bourse (ETF) UCITS. Objectif, renforcer son engagement en faveur des investisseurs français et du Benelux. Les produits cotés incluent sa gamme phare d’ETF en actions baptisée Quality Dividend Growth, qui inclut les fonds suivants :

WisdomTree Eurozone Quality Dividend Growth UCITS ETF - EUR Acc (EGRA) ;

WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF – USD Acc (GGRA) ;

WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS ETF - USD Acc (DGRA).

La France, un marché clé

La gamme Quality Dividend Growth UCITS ETF de WisdomTree propose une stratégie d’actions diversifiées — à travers des entreprises offrant des dividendes croissants, de haute qualité et à forte rentabilité, en maintenant une valorisation raisonnable. La gamme Quality Dividend Growth de WisdomTree représente 14,4 Mds$ d’actifs sous gestion à travers le monde. WisdomTree applique une approche systématique, fondée sur la recherche et sur l’indexation intelligente.

Alexis Marinof, Responsable de WisdomTree pour l’Europe, a ajouté : « Nous renforçons notre engagement en faveur de la région, et nous répondons aux attentes de nos clients, en simplifiant l’accès à nos ETF UCITS les plus performants. La France constitue un marché clé, et nous entendons continuer d’améliorer l’expérience que nous proposons aux investisseurs français, ainsi qu’à ceux de la région Benelux. »

WisdomTree cote sept ETF UCITS sur Euronext Paris — **Les sept ETF UCITS cotés par WisdomTree sur Euronext Paris.**
*Source : WisdomTree*

Quatre ETF thématiques

WisdomTree a également coté quatre ETF thématiques sur Euronext Paris. L’approche de WisdomTree en matière d’ETF thématiques consiste à s’associer avec des experts des domaines concernés pour concevoir des ETF offrant aux investisseurs une exposition différenciée, pure et ciblée à un thème donné. WisdomTree a coté les ETF thématiques suivants :

WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF - USD Acc (WTAI) : cet ETF fournit aux investisseurs une exposition diversifiée aux entreprises qui pouvent le plus bénéficier de la pénétration de l’IA et de l’amélioration des performances de cette technologie. Les recherches préalables à la sélection des entreprises constituant l’indice sont menées par la Consumer Technology Association (CTA), experte de la chaîne de valeur de l’IA et du marché technologique, afin de veiller à ce que le portefeuille reste ciblé et pertinent ;

WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF - USD Acc (VOLT) : cet ETF fournit une exposition ciblée à la chaîne de valeur des batteries qui couvrent 37 sous-secteurs différents. Elles vont des matières premières, à la fabrication, en passant par lestechnologies émergentes et les facilitateurs. Conçu pour évoluer au même rythme que la chaîne de valeur des batteries, cet ETF s’appuie sur une approche diversifiée qui appréhende non seulement les éléments clés de la production d’aujourd’hui, mais également les technologies émergentes. L’élaboration et la pondération des indices sont effectuées grâce aux renseignements de marché de Wood Mackenzie, cabinet de recherche et de conseil de premier plan sur la transition énergétique ;

WisdomTree Cloud Computing UCITS ETF – USD Acc (WCLD) : cet ETF offre aux investisseurs un accès à des entreprises cotées en bourse ,principalement spécialisées dans la fourniture de logiciels et de services à des clients professionnels. Il s’appuie sur une exposition ciblée aux entreprises qui tirent la majeure partie de leurs revenus du modèle économique du cloud, ainsi qu’à celles qui enregistrent une croissance de leurs performances dans ce domaine. Les recherches relatives à la sélection des entreprises de l’indice sous-jacent sont menées par Bessemer Venture Partners (BVP), expert du secteur du cloud computing ;

WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF – USD Acc (WCBR) : cet ETF fournit une exposition à des entreprises à forte croissance, qui sont à l’origine de développements et d’innovations clés sur le marché spécialisé de la cybersécurité à moyen et long terme. L’indice répliqué par le WCBR a été élaboré par les experts en cybersécurité de Team8. Les entreprises incluses dans l’indice sont sélectionnées pour leur exposition à huit thématiques clés, qui devraient stimuler la croissance future de la cybersécurité. Elles doivent avoir démontré leur capacité à générer une croissance de revenus.

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Actualités

le 20/03/2024

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier

Actualités

le 20/03/2024

Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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ETF obligataires : J.P. Morgan AM lance un ETF UCITS d’obligations mondiales en gestion active

La Rédaction
Le Courrier Financier

Asset Management

le 18/10/2023

J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) — spécialiste mondial de la gestion d'investissements — annonce ce mercredi 18 juin le lancement de l’ETF JPMorgan Active Global Aggregate Bond UCITS. Cet ETF en gestion active offre une exposition diversifiée aux obligations mondiales. Celui-ci s’appuie sur une stratégie reconnue de J.P. Morgan AM, lancée pour la première fois en 2009 et qui compte déjà plus de 11 Mds$ d'actifs sous gestion (au 31 août 2023).

Avec pour benchmark l'indice Bloomberg Global Aggregate Index Total Return USD Unhedged, l'ETF JAGG offrira aux investisseurs une exposition cœur de portefeuille couvrant un large éventail d'opportunités : obligations d'États, d'entreprises, liées à l'État, des marchés émergents et titrisées sur 25 marchés en monnaie locale. La taille et la complexité de l'univers Global Aggregate plaident en faveur d'une gestion active.

Le choix des stratégies actives

Cet ETF est géré par Myles Bradshaw, Iain Stealey et Linda Raggi. Il s’appie sur une équipe de recherche mondiale composée de plus de 70 analystes quantitatifs et fondamentaux, JAGG utilisera une sélection de titres « bottom-up » et une allocation sectorielle « top-down », tout en tirant parti des opportunités de valeur relative en effectuant une rotation entre les secteurs. Objectif, dépasser la performance de l'indice de référence de JAGG sur le long terme, net de frais. En termes de réglementation européenne, l'ETF est classé SFDR Article 8.

Les stratégies actives sont particulièrement bien adaptées aux ETF obligataires. Contrairement aux indices actions, la composition des indices obligataires est dominée par les plus grands émetteurs — et pas nécessairement par les émetteurs les plus « performants ». Quand un ETF passif favorise généralement au fil du temps les plus gros émetteurs, quelle que soit la qualité de leur bilan, un ETF obligataire géré activement peut privilégier les émetteurs de meilleure qualité. Il peut ainsi s'écarter de ceux qui risquent d'être déclassés. De quoi contribuer à préserver le capital et les rendements en période de tensions économiques ou de marché.

Générer des rendements élevés

« Les ETF obligataires actifs peuvent tirer parti des nombreux facteurs qui influencent le prix des obligations et font bouger les marchés, notamment les cycles économiques et de marché, mais aussi les actions des banques centrales sur les titres d'État et d'entreprises. Une stratégie active peut ajuster l'exposition aux taux d'intérêt et l'allocation sectorielle tout au long du cycle, ce qui permet aux investisseurs de détenir des titres moins chers et de sous-pondérer les titres chers tout en maintenant un bêta obligataire stable », commente Travis Spence, responsable de la distribution des ETF pour la région EMEA chez JPMAM.

« Le processus éprouvé de notre stratégie Global Aggregate a généré des rendements élevés depuis sa création en 2009, tout en conservant les caractéristiques clés d'un portefeuille obligataire cœur de portefeuille, à savoir une faible volatilité, des baisses limitées et l'absence de biais de marché. Nous sommes ravis de proposer cette expertiser sous format ETF et d'offrir aux clients le premier ETF UCITS global agg bond actif de l'industrie », ajoute-il.

JAGG est aujourd'hui coté sur le LSE, Deutsche Börse Xetra, SIX et Borsa Italiana et aura un Total Expanse Ratio de 0,3 %. JPMAM propose désormais 18 ETF obligataires, dont 9 ETF en gestion active. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l'intégralité du montant investi. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats actuels et futurs.

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SFDR 9 : Tabula lance le premier ETF obligataire ultrashort aligné sur les accords de Paris

La Rédaction
Le Courrier Financier

Responsabilité sociale

le 11/10/2023

Tabula Investment Management Limited (Tabula) — fournisseur européen d'ETF — annonce ce mercredi 11 octobre le lancement d'un ETF qui offre une exposition aux obligations d’entreprise EUR investment grade « ultrashort » alignées sur l'Accord de Paris. Le « Tabula EUR Ultrashort IG Bond Paris-Aligned Climate UCITS ETF » répond aux critères de l'Article 9 du SFDR de l'UE.

Il offre des émissions de gaz à effet de serre (GES) plus faibles et un profil ESG amélioré. Le Tabula EUR Ultrashort IG Bond Paris-Aligned Climate UCITS ETF a été lancé avec 20 M€ d'actifs. L'ETF est coté sur Xetra avec le ticker TUCP GY et a des frais courants de 0,15 %.

Stratégie environnementale et climatique

La stratégie d'investissement du nouvel ETF vise à limiter le réchauffement climatique à 1,5°C conformément à l'Accord de Paris. Il intègre des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans le processus de sélection des obligations. Les principales caractéristiques de la stratégie sont les suivantes :

une réduction initiale de 50 % des émissions de gaz à effet de serre par rapport à l'indice parent et une réduction annuelle de 7 % ;

Filtrage ESG : normes (par exemple UNGC), controverses et certaines activités commerciales (alcool, divertissements pour adultes, jeux d'argent, armes controversées, armes à feu civiles, énergie nucléaire, OGM, armes nucléaires, cannabis).

des contraintes de liquidité et d’investissement sont appliquées pour améliorer le profil de liquidité tout en maintenant des caractéristiques similaires à celles de l'indice parent.

La stratégie vise à fournir des indicateurs clés similaires à l'indice parent EUR Ultrashort IG bond sur lequel elle est basée. L'indice de l’ETF a un rendement brut à 12 mois de 4,3 %, une duration d'environ 0,4 an, une volatilité quotidienne moyenne inférieure à 1bp et une note de crédit moyenne de A.

Lancement d'un nouvel indice

Pour son nouvel ETF, Tabula a travaillé avec Solactive et ISS ESG pour développer un indice de référence aligné sur l’Accord de Paris. Celui-ci offre une exposition aux obligations EUR investment grade « ultrashort ». Le nouvel indice s'appelle « Solactive ISS Paris Aligned Select 0-1 Year Euro Corporate IG Index ». Il est fortement corrélé à son indice parent, le Solactive 0-1 Year Euro Corporate IG Index (SOLEC01 Index).

Cependant, l'indice « Solactive ISS Paris Aligned Select 0-1 Year Euro Corporate IG Index » offre une réduction de 50 % des émissions de GES par rapport à son parent, ainsi qu'une réduction annuelle de 7 % des émissions. L'univers d'investissement de l'indice est constitué d'obligations d'une durée maximale de 1 an. La part des émetteurs est plafonnée à 5 % de l'indice.

SFDR 9 sur le spectre fixed income

« La lutte contre le changement climatique est l'enjeu déterminant de notre époque, et un risque majeur pour tous les portefeuilles d'investissement. Atteindre les objectifs de l'Accord de Paris nécessite une approche sur plusieurs fronts. Les investisseurs doivent combiner des allocations ciblées à des solutions spécialisées dans le domaine du climat avec une réorientation des gros portefeuilles vers des investissements respectueux du climat », déclare Michael John Lytle, CEO de Tabula.

TUCP est le premier produit ultrashort aligné sur l’Accord de Paris. Il rejoint la gamme existante de fonds EUR investment grade, global fallen angels et EUR high yield alignés sur l’Accord de Paris de Tabula. Ce dernier lancement montre ainsi son « engagement à fournir aux investisseurs des expositions à l'Article 9 du SFDR sur l'ensemble de la gamme des produits fixed income », indique la société dans un communiqué.

« Grâce à notre collaboration avec Tabula, nous sommes ravis d'offrir aux investisseurs des solutions pour aligner leurs portefeuilles sur les objectifs vitaux de l'Accord de Paris et de conduire une plus grande allocation de capital vers des entreprises démontrant un soutien clair à la transition mondiale vers des émissions nettes nulles », commente Timo Pfeiffer, directeur des marchés chez Solactive.

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ETF obligataires : Scalable Capital élargit son offre avec iBonds

La Rédaction
Le Courrier Financier

Asset Management

le 03/10/2023

Scalable Capital — plateforme d'investissement en Europe — annonce ce mardi 3 octobre le lancement d'une nouvelle forme d’ETF obligataires appelés « iBonds ». Ces fonds indiciels sont émis par BlackRock, qui lance pour la première fois en Europe ces ETF obligataires — à savoir un ensemble diversifié d’obligations ayant des dates d’échéances similaires. Une fois à échéance, ces ETF apportent un montant final aux investisseurs, en plus des paiements d’intérêts réguliers.

En tant que néo-courtier, Scalable Capital offre aux particuliers des produits d’investissements à travers une gamme de produits à revenu fixe. Avec iShares iBonds, les clients ont accès à une série de produits qui combinent diversification, liquidité et négociabilité d’un ETF avec l’échéance fixe d’une obligation. Cette gamme de produits obligataires lancée par BlackRock n’était jusqu’à présent disponible qu’aux États-Unis.

Europe, retour en force de l'obligataire

« Avec le redressement des taux d’intérêt en Europe, les obligations sont redevenues une classe d’actifs pertinente. Si l’investissement en actions est facilement accessible aux investisseurs particuliers, ce n’est pas le cas des obligations (investissements ponctuels élevés, avec un risque concentré sur une entreprise ou un pays, et des structures complexes). Notre ambition est justement de changer cela, notamment en aidant à la stabilisation des portefeuilles, surtout sur les marchés volatiles », déclare Marc Braun, Country Manager France chez Scalable Capital.

« Nous sommes ravis d’élargir l’accès au marché obligataire et de rendre l’investissement accessible et abordable pour tous. Les ETF iBonds sont conçus pour arriver à maturité comme une obligation, se négocier comme une action et se diversifier comme un fonds - le tout au sein d’une enveloppe d’ETF rentable et transparente », ajoute Christian Bimueller, Head of Digital Distribution Continental Europe for iShares and Wealth chez BlackRock.

iBonds, les avantages de l’obligation et de l’ETF

Les ETF obligataires ont été très demandés pendant le S1 2023. Sur cette période, ils ont dépassé pour la première fois les 2 000 Mds$ au niveau mondial, selon les données de BlackRock. Dans l’environnement de l’investissement européen, marqué par de faibles taux d’intérêt, il n’était pas possible depuis plus d’une décennie d’obtenir des rendements attrayants sur des obligations à risque modéré. L’augmentation des taux d’intérêt a changé la donne.

Les iBonds combinent les avantages d'un investissement en obligations individuelles, avec ceux d'un ETF classique. Contrairement à l'investissement direct dans des obligations, le risque se répartit entre de nombreux émetteurs de différents secteurs et pays. Il est aussi possible d'acheter et de vendre en bourse à tout moment. Les investisseurs bénéficient des mêmes avantages que pour les investissements obligataires classiques, à savoir la durée fixe des iBonds ainsi que des paiements d'intérêts réguliers et un rendement prévisible à l'échéance.

Elargissement continu de l'offre de taux d'intérêt

Dans l'offre initiale, les iBonds seront disponibles avec des obligations d'entreprises de première qualité libellées en euros ou en dollars américains avec des échéances de trois ou cinq ans. Dans le Scalable Broker, les iBonds peuvent être achetés sans frais d'ordre - dans le cadre du partenariat PRIME avec BlackRock - à partir d'un volume d'ordre de 250 euros. Les plans d'épargne sont également gratuits - à noter que dans les deux cas, les coûts des produits, les spreads et les incitations peuvent toutefois s'appliquer.

Avec un taux d'intérêt de 2,6 % par an sur les liquidités dans PRIME+ et un grand choix d’ETF obligataires sur la plateforme, Scalable Capital offre aujourd'hui de nombreuses opportunités de pouvoir bénéficier de taux d'intérêt plus élevés.

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SFDR 9 : J.P. Morgan AM élargit sa gamme avec deux nouveaux ETF

La Rédaction
Le Courrier Financier

Responsabilité sociale

le 20/09/2023

J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) — spécialiste mondial de la gestion d'investissements, fournisseur d'ETF gérés activement — annonce ce mercredi 20 septembre élargir sa gamme d’ETF actions Research Enhanced Index (REI) avec le lancement de deux ETF actifs durables :

JPMorgan Global Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETF ;

JPMorgan US Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETF.

Les deux ETF répondent aux exigences des normes européennes relatives aux indices de référence alignés sur l’Accord de Paris. Ils s’appuient sur une approche de « best-in-class », et sont classés SFDR 9 selon le règlement de l'Union européenne (UE).

La gamme d'ETF actions REI

Les portefeuilles d'actions REI de JPMAM se trouvent à la croisée de la gestion active et passive. Les stratégies actives actions REI de JPMAM visent à améliorer les rendements des indices en capitalisant sur la capacité d’analyse et de gestion de JPMAM. Les gérants actions REI de JPMAM ont accès aux recherches de plus de 90 analystes, qui couvrent environ 2 500 valeurs à travers le monde.

Ils utilisent ensuite ces informations pour décider d’allouer de légères surpondérations dans les titres qu'ils trouvent intéressants et sous-pondérer ceux qu'ils considèrent moins intéressants, par rapport à un indice de référence. « Grâce à un processus d'investissement qui a fait ses preuves depuis plus de 30 ans, la gamme d'actions REI de JPMAM est aujourd’hui la plus vaste gamme d'ETF actifs UCITS disponible », déclare JPMAM dans un communiqué.

Développer cette activité

JPMAM s’est associé à MSCI pour concevoir sur-mesure deux indices durables conformes à l'Article 9. Ces indices, conçus pour les clients, adoptent une approche inclusive « Best-in-class » tout en respectant les critères de l'indice de référence aligné sur l’Accord de Paris. Les secteurs et les entreprises controversés, tels que les énergies fossiles, les jeux d’argent, le tabac et les sociétés en violation du Pacte mondial des Nations Unies, ont été exclus des deux indices.

Afin de s'aligner sur l’Accord de Paris, les indices globaux de référence ainsi que les ETF actifs présenteront une émission de gaz à effet de serre (GES) inférieure de 50 % à l'univers de référence. Ils réduiront leurs émissions carbones de 7 % par an en moyenne, en exploitant le processus d'investissement actif éprouvé des actions REI de JPMAM. Objectif, sélectionner les entreprises qui afficheront les meilleures performances sur la durée.

La stratégie actions REI SRI de JPMAM — alignée sur l’Accord de Paris — sera disponible au sein d’un univers d’investissement mondial et régional américain. Dans un premier temps, les indices JSEG et JSEU seront respectivement liés à l'indice MSCI World et l'indice MSCI USA. Après le processus de filtrage qui vise à prendre en compte les spécialistes de l'ESG, les exclusions et les ajustements liés à l'alignement sur l’Accord de Paris, le portefeuille global devrait comporter entre 300 et 350 titres à son lancement, et la stratégie américaine entre 150 et 200 titres.

Les deux portefeuilles adoptent une approche qui va au-delà de la simple gestion passive. Ils adoptent une selection des titres de type « bottom-up » au sein de secteurs ou groupes industriels. Cette approche vise à générer un ratio d'information élevé et des rendements excédentaires cumulés sur la durée, tout en prenant en compte la gestion des risques. La tracking error prévue devrait se situer entre 0,75 % et 1,25 %, voire moins, au fil du temps, et l'allocation par rapport à l'indice de référence est neutre, tant au niveau régional que sectoriel.

Croissance significative

Les ETF durables ont enregistré une croissance significative au cours des deux dernières années, représentant plus de la moitié des flux d'ETF en Europe. Depuis début 2023, près de 30 % des flux UCITS ont été dirigés vers des ETF durables (au 30 juin 2023). L'importance accordée au développement durable devrait ainsi rester clé. Environ 30 % des investisseurs mondiaux en ETF ont l'intention d'accroître leur allocation d'ETF ESG jusqu'à 20 % au cours des 2,5 prochaines années, d'après Trackinsight.

La plupart de ces flux se sont dirigés vers des ETF passifs. Pourtant, en observant les tendances actuelles du marché, les investisseurs reconnaissent de plus en plus les avantages de combiner la recherche ESG active avec la structure des ETF. 68 % des acheteurs d’ETF mondiaux utilisent des stratégies actives pour les ETF ESG, soit purement actives, soit en combinaison avec des stratégies passives d'après Trackinsight.

« Nous sommes ravis de compléter notre gamme d’actions Research Enhanced Index, leader sur le marché, en introduisant deux ETF durables gérés de manière active et alignés sur les indices MSCI. Ces ETF répondent aux directives de l'UE concernant les indices de référence alignés sur l'Accord de Paris et aux critères de l'Article 9, tant au niveau de l'indice de référence qu'au niveau du portefeuille », déclare Alfred Le Léon, Responsable de la distribution ETF France chez J.P. Morgan AM.

Succès auprès des investisseurs

« Les investisseurs sont de plus en plus en quête de solutions pour atteindre leurs objectifs en matière de durabilité, et nos ETF JSEG et JSEU sont conçus pour offrir un double avantage : viser une génération d’alpha dans un univers d’entreprises durables personnalisé en utilisant notre processus d'investissement REI, tout en respectant un objectif de décarbonisation en accord avec les principes de l'Accord de Paris », indique Travis Spence.

« Ces nouveaux ETF peuvent servir de pierre angulaire pour les clients désireux de mettre en place une stratégie sur les actions mondiales ou américaines, et également compléter les investissements en ETF durables existants des clients cherchant une diversification accrue de leur portefeuille », ajoute-il.

« L'élément actif de ces stratégies joue un rôle crucial de différenciation, en s'appuyant sur notre expérience de 30 ans dans la génération régulière de rendements excédentaires à des coûts compétitifs, ainsi qu'en intégrant l'engagement de notre processus actif pour garantir que les entreprises atteignent les objectifs de durabilité de la stratégie », conclut Travis Spence.

Une gamme de 18 ETF durables

JSEG sera activement géré par Piera Elisa Grassi, Sebastian Wiseman et Raffaele Zingone, et aura un Total Expense Ratio (TER) de 25 points de base. JSEU sera géré activement par Raffaele Zingone et Piera Elisa Grassi, et aura un TER de 20 points de base. Avec le lancement de JSEG et JSEU, JPMAM propose désormais 18 ETF d’investissement durable (y compris SFDR 8 et 9) pour un total de 9,8 Mds$ d’actifs sous gestion au 30 juin 2023.

JSEG et JSEU seront cotés sur le LES, Deutsche Börse Xetra, SIX et Borsa Italiana. JPMAM — numéro un des flux YTD d'ETF actifs au niveau mondial au 30 juin 2023, d'après Bloomberg — offre aux investisseurs basés au Royaume-Uni et en Europe un accès à 8 ETF actions à indice amélioré par la recherche couvrant différentes régions, avec plus de 7 Mds$ d'actifs sous gestion au 30 juin 2023.

Pour en savoir plus sur les stratégies des ETF d'actions REI de JPMAM, y compris sur les profils de risque des ETF en France, cliquez ici. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l'intégralité du montant investi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

Asset Management

le 20/03/2024

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Actualités

le 15/03/2024

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES.

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !” explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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SFDR 9 : Fidelity International élargit sa gamme de fonds

La Rédaction
Le Courrier Financier

Responsabilité sociale

le 06/09/2023

Fidelity International (Fidelity) — spécialiste de la gestion d'actifs — annonce ce mercredi 6 septembre élargir sa gamme avec huit fonds d’investissement classés article 9 selon le règlement européen Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Cette sélection de stratégies actives et de fonds indiciels négociés en bourse (ETF) est ouvert à une clientèle de particuliers, de professionnels et institutionnelle. Les fonds répondent à un appétit croissant des investisseurs pour la transition vers une économie plus durable.

« Ces fonds s’appuient sur le renforcement continu du cadre d’investissement durable de Fidelity, qui comporte un ensemble de données internes pour évaluer la contribution positive d’un émetteur aux ambitions et indicateurs des Objectifs de Développement Durable (SDG) des Nations Unies. Sur cette base, nous avons pu développer une série de fonds pour les clients souhaitant aligner leurs investissements sur la transition vers une économie durable », déclare Jenn-Hui Tan, Directeur Monde du Développement Durable de Fidelity International.

Comment la gamme de fonds évolue

La gamme « Sustainable Family » de Fidelity comprend des fonds investis sur différentes classes d’actifs, dotés d’un cadre renforcé en termes de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Son approche repose sur trois piliers, centrés sur l’engagement, l’exclusion et la recherche interne de Fidelity. Fidelity a lancé deux nouveaux fonds actifs Article 9. Objectif, réaliser une croissance du capital sur le long terme, en s’engageant dans des « investissements durables » dans leurs géographies respectives. Il s’agit des fonds :

Fidelity Funds - Sustainable Global Equity Fund, géré par Cornelia Furse, gérante principale, assistée de Matt Egerton, gérant adjoint ;

Fidelity Funds - Sustainable Asian Focus Fund, géré par Mohit Mandhana, gérant.

De plus, quatre des fonds de la gamme « Sustainable Family » de Fidelity ont été requalifiés, passant de l’Article 8 à l’Article 9 du règlement SFDR. Ces stratégies ont été adaptées pour correspondre au cadre de l’Article 9 défini par Fidelity. Pour ces fonds, les équipes de gestion reste inchangées. Il s’agit de :

Fidelity Funds - Sustainable Biodiversity Fund ;

Fidelity Funds - Sustainable Climate Solutions Fund ;

Fidelity Funds - Sustainable Eurozone Equity Fund ;

Fidelity Funds - Sustainable US Equity Fund

Développement durable, méga-tendance

Les fonds Article 9 exigent que 100 % de leurs investissements, hors liquidités et instruments de couverture, soient consacrés à des « investissements durables ». Pour répondre à la définition d’« investissement durable » selon Fidelity, un émetteur doit générer au moins 50 % de ses revenus via des activités contribuant à un objectif environnemental ou social, évalué par la taxonomie de l’UE, par l’outil SDG interne de Fidelity ou à travers une stratégie rigoureuse de décarbonation visant à parvenir à des émissions nettes-zéro.

Par ailleurs, les « investissements durables » ont pour obligation de ne pas causer d’autres préjudices significatifs (do not significant harm), de respecter des mesures de protection minimales et de présenter de bonnes pratiques de gouvernance. La gamme de fonds Article 9 avec une gestion active est complétée par deux ETFs eux-mêmes gérés conformément à l’Article 9 (3) selon SFDR : Fidelity Sustainable Global Corporate Bond Paris-Aligned Multifactor UCITS ETF et Fidelity Sustainable Global High Yield Bond Paris-Aligned Multifactor UCITS ETF.

« Le développement durable représente l’une des mégatendances les plus importantes et disruptives pour le secteur et impacte directement notre processus de décision en matière d’investissement. Nous sommes déterminés à proposer les meilleures solutions à nos clients, c’est pourquoi nous cherchons constamment à développer des produits adaptés à leurs attentes sur le long terme. Notre gamme de fonds « Sustainable Family » compte désormais près de 60 stratégies actives, offrant à nos clients l’accès à une diversité de fonds au sein de différentes classes d’actifs et avec un cadre ESG cohérent », précise Christophe Gloser, Head of Sales pour l’Europe continentale chez Fidelity International.

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Critères ESG : DWS lance 4 ETF Xtrackers sur les facteurs d’actions

La Rédaction
Le Courrier Financier

Asset Management

le 18/07/2023

DWS Group — gérant d'actifs mondial — annonce ce mardi 18 juillet lancer quatre nouveaux ETF Xtrackers sur les facteurs d'actions avec des critères ESG. Les investisseurs peuvent ainsi suivre les facteurs liés aux actions dans leur portefeuille. Ces nouveaux ETF prennent en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) du fournisseur d'indices MSCI.

Ils permettent aux investisseurs d'investir dans les facteurs Value, Momentum, Quality et Minimum Volatility et de suivre différentes variantes de la série MSCI World Factor Low Carbon SRI Screened Select. Les quatre nouveaux Xtrackers MSCI World Factor ESG UCITS ETF ont été cotés à la Bourse allemande le 17 juillet et à la Bourse de Londres le 18 juillet.

Caractéristiques fondamentales

En 2014, Xtrackers a lancé des ETF permettant aux investisseurs de suivre les facteurs Value, Quality, Momentum et Minimum Volatility dans leurs portefeuilles. Aujourd'hui, la nouvelle série combine la méthodologie éprouvée des facteurs MSCI avec une approche ESG. Il est important de souligner que les indices factoriels ESG reflètent également les facteurs d'actions sous-jacents avec une précision similaire à celle d'un indice non ESG.

Contrairement aux méthodes indicielles traditionnelles basées sur la capitalisation boursière, les approches factorielles ciblent des sources de rendement individuelles. La valeur, le momentum, la qualité et la volatilité minimale sont des facteurs d'actions bien établis et largement utilisés. Les investisseurs se concentrent sur des caractéristiques fondamentales telles qu'une valorisation favorable (valeur) et une qualité de bilan élevée (qualité) ou sur des évolutions spécifiques du cours des actions (momentum, volatilité minimale).

« Près de dix ans après le lancement par Xtrackers des premiers ETF factoriels, les investisseurs peuvent désormais utiliser ces stratégies dans le cadre d'une allocation d'actifs durable », déclare Simon Klein, Global Head of Xtrackers Sales chez DWS.

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