Cours du pétrole : un tour de toboggan pour les prix ?

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Depuis mars 2023, les cours du pétrole s'affichent à la baisse. Comment la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) pèse-t-elle sur ce marché ? Quelles tendances se dessinent pour l'or noir à court terme ? Le point avec Le Courrier Financier.
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AG de Total : Meeschaert AM s’engage aux cotés de Climate Action 100+

La Rédaction
Le Courrier Financier

Meeschaert AM — société de gestion d'actifs — annonce ce mardi 25 mai poursuivre son engagement au sein de Climate Action 100+ afin de faire valoir le défi climatique comme enjeu clé des assemblées générales (AG). Cette décision s'inscrit dans la continuité de l’action menée auprès de Total depuis 2020 avec les membres l’initiative Climate Action 100+.

En lien avec les intentions de vote exprimées (communiqué du 20 mai 2021) contre la résolution 14 sur sa politique climatique à horizon 2030, Meeschaert AM — en tant qu'actionnaire et co-signataire de la récente déclaration publiée par  Climate Action 100+ — prend acte des mesures prises par l’entreprise cette année. 

Contre les gaz à effet de serre

Sur la base de l’évaluation sectorielle publiée par Climate Action 100+ en mars dernier, et à  la suite des discussions menées avec Total, Meeschaert AM — aux côtés des actionnaires  impliqués dans cette démarche — salue les mesures déjà prises pour lutter contre le changement climatique et les objectifs de réduction des gaz à effet de serre : 

  • l'entreprise a fixé des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre à  moyen et long terme en vue de sa stratégie de neutralité carbone d'ici 2050 dans le  monde entier, intégrant les émissions des produits énergétiques vendus (Scopes 1, 2 et 3) ; 
  • l'objectif de réduction de l'intensité carbone pour 2030 a été porté de 15 % à 20 %  (par rapport à 2015) dans le monde entier pour le Scope 3 (émissions indirectes) ; 
  • les objectifs d'investissement dans les énergies renouvelables ont été augmentés, et  visent maintenant une capacité brute de 100 GW d'ici 2030 ; 
  • une gouvernance climatique est en place, avec des critères de réduction des  émissions de gaz à effet de serre dans les systèmes de rémunération des dirigeants ;  
  • des informations sont désormais fournies dans le document de référence sur les  critères d’évaluation de l'économie du projet et l'impact sur les émissions de GES  pour 8 investissements significatifs en 2020 ; 
  • Total s’est retiré de deux associations dont l'American Petroleum Institute (API) à la suite de l’examen annuel des positions sur le climat de chaque association ;  
  • une résolution « Say on Climate », présentée par le conseil d’administration, fera  l’objet d’un vote consultatif lors de l’assemblée générale du 28 mai 2021. Les  actionnaires pourront alors se prononcer sur la stratégie de transition énergétique de  l'entreprise et ses objectifs à horizon 2030. 

Les points de vigilance restants

L’évaluation sectorielle « Net-Zero Company Benchmark » souligne cependant que Total ne remplit que partiellement, voire pas du tout, plusieurs champs étudiés. Plusieurs sujets prioritaires font l’objet d’un suivi spécifique par les investisseurs de Climate  Action 100+.

Les plus importants pour l'année prochaine concernent les objectifs de  réduction de l'intensité carbone à court et moyen terme, la transparence sur les investissements et la stratégie de décarbonisation. A ce titre, Meeschaert AM aux côtés des actionnaires va continuer d’interroger la direction de  Total sur les points suivants :  

  • un alignement avec les objectifs du Climate Action 100+ Net-Zero Company  Benchmark ;
  • la confirmation que Total vise à atteindre sa stratégie de neutralité carbone dans le  monde entier, sur l’ensemble de sa chaîne de valeur et que cela inclut les émissions  de Scope 3 pour les activités en amont et en aval ;
  • la mise en conformité des objectifs d'intensité de réduction du carbone à court, et à  moyen terme, avec un scénario de 1,5 °C des Accords de Paris, pour répondre aux  critères du Climate Action 100+ Net-Zero Company Benchmark ;
  • une clarification sur la façon dont les objectifs de réduction de l’intensité carbone se  traduira par des réductions des émissions brutes absolues à court, moyen et long  terme. 
  • une présentation de la répartition géographique des émissions de Scope 3 de  l’entreprise. 
  • en ce qui concerne la gouvernance, la possible nomination d’un administrateur  indépendant pour présider le comité de la stratégie et de la RSE ;
  • la possibilité d’un vote des actionnaires sur le plan de transition au moins tous les 3 ans, avec une mise à jour annuelle des progrès réalisés dans sa mise en œuvre ;
  • la confirmation que les plans d'investissement sont alignés sur un scénario à 1,5 °C. 

Débuter la transition avant 2030

Le GIEC, l'AIE et d'autres modèles indiquent que, même si le montant varie selon le produit et le scénario, de très fortes baisses de la consommation de pétrole et de gaz sont nécessaires d'ici 2050 afin de limiter la hausse de température à 1,5 °C. Cette transition doit commencer avant 2030, en particulier pour le pétrole. Meeschaert AM comprend que pour Total, la production de pétrole en 2030 sera soit équivalente, soit inférieure à celle de 2019. 

« Cette déclaration de Climate Action 100+ est le fruit des discussions constructives que  nous avons eues avec le conseil d’administration de Total. Conscients des risques climatiques qui pèsent sur les investissements, Meeschaert AM s’inscrit dans l’engagement  de Climate 100+ d’agir pour contribuer à accélérer la transition vers une économie zéro  carbone d’ici 2050 », souligne Aurélie Baudhuin, Directeur de la recherche ISR de  Meeschaert AM et co-pilote de l’initiative. 

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Total : le climat sous les feux de la rampe à la dernière AG

François Lett
Ecofi
Les majors pétrolières se fixent de nouveaux objectifs pour réduire leurs émissions de CO2. Comment comptent-elles réduire l'intensité carbone de leurs produits d'ici 2050 ? L'éclairage de François Lett, Directeur du développement éthique et solidaire chez Ecofi Investissement.
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Total : CBRE met en vente un nouveau portefeuille de sites par appel d’offres

La Rédaction
Le Courrier Financier

CBRE — groupe de conseil en immobilier d'entreprise — annonce ce mardi 9 avril le lancement de la 21session de commercialisation de sites pour le compte de Total et ses filiales. La mise en vente concerne 6 sites inactifs en France, anciennement à usage de station-service ou de dépôt. Ces biens se trouvent à Lavelanet (Ariège), Bergerac (Dordogne), Luzech (Lot), Calais (Pas-de-Calais), Tassin-la-Demi-Lune (Rhône) et Oissel (Seine-Maritime). L'opération prend la forme d'un appel d'offres qui se clôturera le 12 septembre 2019.

Une vente par appel d'offres privé

Cette vente séparée de biens (liste complète disponible en ligne) s’inscrit dans le cadre de l’accompagnement de Total par CBRE, débuté en juillet 2011 et renouvelé au premier trimestre 2018. L’appel d’offres est ouvert aux particuliers ainsi qu’à toute personne morale de droit public, de droit privé ou de droit mixte. Il s’agit d’un appel d’offres privé, non-soumis aux règles du droit français des marchés publics.

L'appel d'offres est régi selon des règles de réponse et des conditions particulières détaillées sur le site de CBRE, dans les onglets « Répondre à l’appel d’offres » et « Conditions particulières ». Ces éléments resteront consultables jusqu'à la clôture, c'est-à-dire 18 heures à la date mentionnée plus haut. L'opération se déroulera sans le versement d'une caution préalable et sans mise à prix.

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Nucléaire iranien : Trump a-t-il fait l’erreur du siècle ?

La Rédaction
Le Courrier Financier
En sortant son pays de l’accord de Vienne sur le nucléaire iranien, Donald Trump a peut-être fait la première vraie erreur diplomatique de son mandat : l’Union européenne, sur fond d’enjeux économiques, semble prête à tenir tête au géant américain. Plus inquiétant encore pour la Maison Blanche, les dirigeants du Vieux Continent pourraient se tourner vers Moscou et Pékin pour défendre leurs intérêts face à une Amérique plus isolée et belliqueuse que jamais.
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Total acquiert Maersk Oil pour 7,45 milliards de dollars

La Rédaction
Le Courrier Financier

L’accord prévoit que A.P. Møller – Mærsk recevra l’équivalent de 4,95 milliards de dollars en actions Total et que Total reprendra à son compte 2,5 milliards de dollars de dette de Maersk Oil. Total émettra 97,5 millions d’actions Total destinées à A.P. Møller – Mærsk A/S , sur la base d’un prix égal à la moyenne des cours cotés des vingt séances de bourse ayant précédé le 21 août (date de signature), ce qui représentera 3.75% du capital social élargi de Total. De façon à consolider le partenariat créé par cette transaction en actions, Total a également offert, sous réserve de l’approbation de ses actionnaires, la possibilité d’un siège au conseil d’administration de Total à A.P. Møller Holding A/S, principal actionnaire de A.P. Møller – Mærsk.

La transaction est désormais soumise au processus légal d’information et de consultation des instances représentatives du personnel concernées ainsi qu’à l’approbation des autorités compétentes. La finalisation de cette transaction devrait avoir lieu au premier trimestre 2018 et aura une date effective au 1er juillet 2017.

Avec cette transaction, Total deviendra le deuxième opérateur dans l’offshore au nord-ouest de l’Europe, septième région de production de pétrole et de gaz dans le monde. Après finalisation de la transaction, Total opérera plus de 500 000 bep/j de production dans cette zone.

Cette transaction renforcera les activités de production de Total au RoyaumeUni et en Norvège. L’intégration des actifs de premier ordre de Maersk Oil, comme le champ de gaz opéré de Culzean (participation de 49,99%), proche du hub de Elgin-Franklin opéré par Total, au Royaume-Uni, et le développement du champ géant de pétrole de Johan Sverdrup (participation de 8,44%) en Norvège dynamisera le profil de production de Total dans ces pays.

Cette transaction ajoutera un nouveau hub de production dans le nord-ouest de l’Europe via la participation de 31,2% dans les actifs opérés de DUC (Danish Underground Consortium) au Danemark, représentant une production d’environ 60 000 bep/j en quote-part en 2018. Maersk Oil est le principal opérateur au Danemark depuis près de 50 ans. La mise en commun de l’expertise technologique et opérationnelle de Total et de Maersk Oil optimisera la valeur des actifs de DUC pour le long terme au bénéfice du Danemark et des actionnaires de Total.

 
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