Marchés financiers : nouvelle ère en Chine ?

Alexis Bienvenu
LFDE
Depuis la crise sanitaire de 2020, la relance chinoise se fait encore attendre. Quelles sont les dynamiques à l'œuvre ? Quelles conséquences pour l'économie mondiale ? Les explications d'Alexis Bienvenu, gérant chez La Financière de l'Echiquier (LFDE).
Lire (5 min.)

Chine : les marchés demeurent insensibles à la forte reprise de l’économie

Carlos de Sousa
Vontobel
En dépit d'une forte reprise et de la résorption de la crise immobilière, les prix des actifs financiers chinois n’ont pas suivi l'amélioration des perspectives. Pourquoi les Les marchés financiers demeurent-ils insensibles à la forte reprise de l'économie chinoise ? L'éclairage de Carlos de Sousa, Stratégiste marchés émergents chez Vontobel.
Lire (4 min.)

Marchés financiers : l’optimisme d’une nouvelle année qui commence

Tomas Hildebrandt
Evli Fund Management Company
Sur les marchés financiers, l'année 2023 débute sur une note très positive. Quelles perspectives dans les mois à venir ? L'éclairage de Tomas Hildebrandt, Gérant Senior en charge de la gestion institutionnelle d’actifs français.
Lire (4 min.)

Label Relance : un illustre inconnu auprès des épargnants français

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Ce lundi 21 février, une étude de l'UFF réalisée avec l'IFOP révèle que le Label Relance reste méconnu des Français. Pourtant, les épargnants sont désireux d'investir dans le rebond de l'économie locale. Comment les conseillers en gestion de patrimoine (CGP) peuvent-ils s'emparer de ce créneau ? Le point avec Le Courrier Financier.
Lire (5 min.)

Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

Lire (3 min.)

La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

Lire (2 min.)

Etats-Unis : le prix économique de la crise démocratique

Wilfrid Galand
Montpensier Finance
La polarisation de la société américaine rajoute des incertitudes économiques alors que l’échéance des midterms de 2022 s’approche. L'éclairage Wilfrid Galand, Directeur Stratégiste chez Montpensier Finance.
Lire (4 min.)

Croissance : la France enregistre une hausse de +7 % du PIB en 2021

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Cette semaine, l'Insee publie sa première estimation du PIB français en 2021. D'après ces chiffres, la France a connu une croissance moyenne de +7 % l'an dernier. La France retrouve-t-elle son niveau économique d'avant-crise, malgré l'inflation ?
Lire (3 min.)

Obligations Relance : Bpifrance annonce trois premiers investissements

La Rédaction
Le Courrier Financier

Bpifrance — banque publique d’investissement française —  annonce ce mercredi 12 janvier trois premiers investissements en Obligations Relance pour un montant de 17 M€. Sélectionnée au terme d’un appel d’offre, piloté par France Assureurs (ex FFA) et la Caisse des Dépôts, la société de gestion de Bpifrance agréée par l’AMF s’est vu confier un mandat de gestion pour une enveloppe initiale de 220 M€ d’Obligations Relance — garanties partiellement par l’Etat.

Relance après la crise sanitaire

Les Obligations Relance ont pour objectif de financer la croissance et la transformation des PME et ETI françaises après la crise sanitaire. Ce dispositif s’inscrit dans le cadre du Plan grouvernemental France Relance. Il est destiné à soutenir le développement et la transformation des entreprises françaises et les aider à se relancer en sortie de crise sanitaire.

« Comme nous l’avons fait au plus fort de la crise en participant au « pont aérien de cash », aujourd’hui Bpifrance se mobilise aux côtés de l’Etat et des assureurs, pour participer à la relance forte et durable de l’économie du pays. Avec les Obligations Relances garanties par l’Etat, les PME et ETI disposent d’un outil adapté pour relever le défi de l’investissement, indispensable à la reprise », déclare Nicolas Dufourcq, Directeur général de Bpifrance.

Viser les PME et ETI françaises

D’un montant de 2 M€ à 100 M€ et d’une durée de 8 ans, les Obligations Relance s’adressent aux PME et ETI françaises, présentant un plan de développement ambitieux par croissance organique et/ou externe. Remboursables in fine, les Obligations Relance, qui devront être émises avant le 30 juin 2022, ne donnent pas accès au capital et ne prévoient pas de suretés.

Dans le contexte de reprise économique post crise sanitaire, les Obligations Relance ont pour objectif d’inciter les PME-ETI à accélérer leurs investissements notamment dans la transition écologique et à renforcer leur bilan. Pour déployer activement ce dispositif, Bpifrance s’appuie sur 80 experts de l’investissement dans les PME et ETI, notamment grâce à ses équipes présentes sur l’ensemble du territoires au travers de ses 50 implantations régionales.

Trois premiers investissement obligataires

Les trois premiers investissements en Obligations Relance  ont été réalisés un mois après que Bpifrance s’est vu confier le mandat de gestion. D’autres opérations sont actuellement à l’étude. Voici les trois premiers investissement qui ont été annoncés cette semaine :

  • Le groupe Estémi (Gironde), fabricant multimatériaux de menuiseries (Ouvêo) et de fermetures (Provélis) sur mesure 100% française a bénéficié d’un financement en Obligations Relance dans le cadre du rachat de l’entreprise LOUBAT Fermetures (Lot-et-Garonne) en décembre 2021. Acteur national référent de la rénovation et de la construction de l’habitat individuel, le groupe Estémi est spécialisé depuis plusieurs décennies dans la conception de menuiseries (Aluminium/Bois/PVC) et de fermetures sur-mesure moyen/haut de gamme. Présent sur l’ensemble de l’Hexagone, le groupe Estémi s’appuie sur plus de 350 collaborateurs et la proximité relationnelle avec ses 3 000 clients partenaires — artisans indépendants et entreprises générales. Loubat Fermetures, qui compte 100 collaborateurs, vient compléter les 4 sites de fabrication et de production du Groupe ;
  • Le groupe Au Forum Du Bâtiment (Ile-de-France) a bénéficié d’Obligations Relance dans le cadre du financement de son ambitieux plan de développement organique. Fondé en 1991 par Stive LelloucheAu Forum Du Bâtiment (AFDB) est un groupe français indépendant spécialisé dans la distribution de matériel de bâtiment (serrurerie, plomberie, sanitaire, chauffage, électricité, etc.) principalement à destination des professionnels (via 100 points de vente) et depuis 2018 auprès de particuliers via son site Sobrico.com, qui connait un succès important. En pleine expansion, le groupe vient d’acquérir un deuxième centre logistique de plus de 30 000 m2, situé à Joué Les Tours (Indre-et-Loire), en complément de son site ultra-moderne de 12 000 m2, situé à Chambly (Oise). Le groupe envisage le recrutement d’une centaine de collaborateurs en 2022 pour renforcer sa présence sur le territoire ;
  • Le groupe Mister Menuiserie (Eure) est spécialisé dans le secteur de la vente de menuiserie, du confort et de la sécurité de la maison dans une approche phygitale en s’appuyant sur sa marque principale Mister Menuiserie. Depuis sa création en 2010 et grâce à une croissance organique soutenue reposant notamment sur une capacité importante d’innovation, un renforcement progressif des équipes et l’ouverture de showrooms, le groupe a réalisé en 2021 un chiffre d’affaires de plus de 100 M€ et emploie 400 personnes en France. Couplé à un financement bancaire, les Obligations Relance participent au financement du développement du Groupe.
Lire (5 min.)

Marchés financiers : l’alphabet grec, Omicron

Olivier Guillou
Ecofi
L'année 2022 s'ouvre avec beaucoup d'incertitudes sur les marchés financiers, notamment en raison du variant Omicron et d'un déséquilibre entre croissance et inflation. Dans ce contexte, les banques centrales procèdent aux premiers resserrements monétaires. Quelles perspectives dans les mois à venir ? Les explications d'Olivier Guillou, Directeur de la gestion chez Ecofi.
Lire (4 min.)

Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

Lire (2 min.)

Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

Lire (2 min.)

Black Friday : la course à la consommation reprend malgré les pénuries

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Cette semaine, les Etats-Unis manifestent leur appétit de consommation avec le traditionnel Black Friday juste avant les fêtes de fin d'année. Quel impact la crise sanitaire va-t-elle avoir sur la main d'œuvre et sur les stocks ? La Chine s'en sort-elle mieux avec les soldes de novembre ?
Lire (4 min.)

Obligations Relance : Tikehau Capital se mobilise aux côtés des assureurs et de la Caisse des Dépôts

La Rédaction
Le Courrier Financier

Tikehau Capital — groupe de gestion d’actifs alternatifs — s’est vu confier la gestion de 300 M€ au sein du Fonds « Obligations Relance » doté à hauteur de 1,7 Md€. Les « Obligations Relance » financeront la croissance organique ou externe ainsi que la transformation et l’innovation des PME-ETI, notamment dans la transition écologique. Tikehau Capital pilotera un groupement avec les sociétés Audacia, Epopée Gestion et M Capital.

Dispositif des Obligations Relance

Les Obligations Relance sont un outil de financement long terme des entreprises qui vise à renforcer le bilan des entreprises — afin de leur permettre de continuer à investir dans des projets de développement et de transformation et d'accélérer leur investissement dans la transition écologique. Ce dispositif a été élaboré dans le cadre du Plan Relance lancé par le gouvernement fin août 2020 après la Covid-19. 

Le dispositif s’adresse aux entreprises de tous secteurs. Les Obligations Relance sont assimilables à des quasi-fonds propres, et seront remboursées à leur terme de huit ans. Le taux d’intérêt est compris entre 5 % et 7 %. L’atteinte d’objectifs de type ESG et l’augmentation des fonds propres sont un critère qui permettra aux PME-ETI de baisser leur taux d’emprunt.  

Financer des PME-ETI françaises

Tikehau Capital mobilisera toutes les expertises de sa plateforme de dette privée, celles de son équipe ESG — ainsi que celles de ses partenaires membres du groupement, Audacia, Epopée Gestion et M Capital — afin que le déploiement de ce Fonds se déroule dans les meilleures conditions.

« Tikehau Capital est ravi de participer, aux côtés des assureurs et de la Caisse des Dépôts, ainsi que d’Audacia, Epopée Gestion et M Capital, au dispositif Obligations Relance. Contribuer à l’effort collectif  visant à financer des PME et des ETI et à leur offrir un accès à un nouveau type de financement est une grande fierté pour notre Groupe », déclare Nathalie Bleunven, responsable des activités de Corporate Lending de Tikehau Capital. 

Flécher les fonds vers les territoires

« Nous sommes particulièrement fiers d’avoir été sélectionnés aux côtés de sociétés  de gestion de renom, pour distribuer les Obligations Relance sur le Grand-Ouest. Ce nouvel outil de financement, pensé sur le temps long, permet d’accompagner durablement les entreprises en région  en s’appuyant sur des acteurs régionaux pour flécher les fonds de grands institutionnels français vers les territoires », réagissent Ronan Le Moal et Charles Cabillic, co-fondateurs d’Épopée Gestion.

« Cette période de crise nous amène à réinventer le métier de capital investisseur, c’est  tout le sens du modèle développé par Épopée Gestion. Un modèle qui s’appuie, tout à la fois, sur une  connaissance intime des territoires et sur notre capacité à conjuguer la force des écosystèmes locaux  avec le potentiel d’investissement de grands acteurs institutionnels, au service de la déconcentration  et du rééquilibrage des territoires », ajoutent-ils.

Réconcilier le sens et la rentabilité

« Les PME en croissance sont historiquement le cœur de cible des investissements d’Audacia. Nous les connaissons bien et les accompagnons depuis de nombreuses années dans leur  développement. La mise à disposition d’une ressource longue et non dilutive pour financer l’investissement industriel et la croissance est une demande récurrente des dirigeants entrepreneurs. Pouvoir leur offrir un dispositif comme les Obligations Relance répond parfaitement à cette  problématique », précise Cédric James, Directeur Général Délégué (DGD) d’Audacia.

« La confiance des assureurs nous honore et confirme la pertinence du positionnement de M Capital sur ses métiers du  Private Equity et de la Dette Privée. M Capital est un investisseur engagé soucieux de promouvoir des stratégies d’investissement raisonnées permettant de réconcilier sens et rentabilité. Les Obligations Relance vont dans cette direction. Elles offrent une solution complémentaire de financement de la croissance, tout en valorisant dans leurs critères d’investissement l’accompagnement de projets vertueux », déclare David Aversenq, Directeur Général Associé M Capital.

Lire (4 min.)