PwC — cabinet de conseil et d’audit — publie ce mardi 12 mai la dernière édition de son étude Private Equity Responsible Investment 2021 (en anglais) (en. Ce document dresse un panorama de la maturité des acteurs de capital-investissement sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Leur gestion devient une priorité stratégique.

ESG, un nouvel enjeu stratégique

Pour la première fois depuis 2013, les questions ESG sont reconnues comme fortement contributrices de création de valeur. Elles constituent même la première motivation des investisseurs désormais. Plus de la moitié des répondants (56 %) déclarent désormais que les questions ESG sont abordées dans les réunions du conseil de surveillance des participations plus d'une fois par an, contre un peu plus d'un tiers (35 %) en 2019.

Les facteurs ESG sont ainsi systématiquement évalués par les sociétés de capital-investissement lorsqu'elles prennent des décisions d'investissement. Près des trois quarts (72 %) des répondants passent toujours les entreprises au crible des critères ESG, et ce dès le stade de la pré-acquisition. Plus de la moitié (56 %) ont refusé un investissement potentiel ou refusé de conclure un accord pour des raisons ESG.

Evolution de la performance

Près de 95 % des personnes interrogées se disent très concernées par les questions de gouvernance spécifiques — comme l'éthique, les valeurs et la culture d'entreprise, la prévention de la corruption ou encore la cybersécurité et la protection des données. Par ailleurs, le rapport révèle un intérêt grandissant sur des enjeux climatiques et la biodiversité.

Près de la moitié des répondants ont engagé des actions pour y répondre. 91 % des répondants considèrent le risque climatique comme une préoccupation, et 53 % ont déjà initié des actions pour comprendre cette exposition au risque climatique. Le reste des répondants a déclaré avoir l'intention de le faire au cours de l'année prochaine.

« Les enjeux ESG (...) et auront sans aucun doute un impact sur le succès des investissements de capital-investissement dans les années à venir. La notion même de performance est en train d’évoluer avec le rapprochement fort entre finance et enjeux ESG. Les évolutions réglementaires en matière de finance durable sur le plan international vont d’ailleurs toutes dans ce sens », précise Emilie Bobin, Associée au sein du département développement durable de PwC France et Maghreb.

Objectif, la création de valeur

Les questions de création de valeur sont la raison majeure d’agir en matière ESG pour les sociétés de capital-investissement, alors qu’en 2019 la gestion des risques était le plus grand moteur d'activité. 66 % des personnes interrogées ont classé la création de valeur comme l'un des trois principaux moteurs de l'investissement responsable, suivi par l’alignement avec les valeurs de l'entreprise (52 %) et la pression des investisseurs (41 %).

92 % des répondants se déclarent concernés par les enjeux sociaux tels que la diversité et l’inclusion. Pourtant, moins de la moitié (46 %) ont fixé des objectifs en matière de genre et de diversité ethnique ou raciale. Parmi ceux qui ont fixé des objectifs, 77 % déclarent que la diversité est une valeur fondamentale pour l'entreprise.

« La prochaine étape passera par une réelle intégration de ces sujets aux plans de transformation de leurs sociétés en portefeuille. Les enjeux ESG peuvent en effet impacter la performance financière de l'entreprise dans son ensemble, de son positionnement de marché jusqu'à son bilan et ses coûts d'opération, par exemple. S'ils sont adressés de manière proactive, structurée et mesurable, ces enjeux présentent de fortes opportunités de création de valeur », conclut Martin Naquet-Radiguet, Associé responsable du capital-investissement chez PwC France et Maghreb.