Fonds obligataire : CORUM Butler Entreprises réalise près de 8 % de performance en 12 mois

La Rédaction
Le Courrier Financier

CORUM L’Épargne — spécialiste de l’épargne immobilière — annonce ce vendredi 22 décembre que son fonds obligataire CORUM Butler Entreprises a réalisé une performance de 7,99 % sur ses douze derniers mois d'existence, du 30 novembre 2022 au 29 novembre 2023, nette de frais de gestion (source Bloomberg).

Depuis le 17 novembre 2022, CORUM Butler Entreprises complète la gamme obligataire proposée par CORUM L’Épargne. Ce fonds dit « daté » accorde une visibilité plus importante qu’un fonds obligataire classique. Il affiche un objectif de performance annualisée de 5 % nette de frais (non garantie) jusqu’en 2029. Parce qu'il s'agit d’un fonds « daté » : les obligations achetées doivent toutes être remboursées (sauf cas de défaillance) avant la date de clôture.

Accessible dès 50 euros

CORUM Butler Entreprises est un fonds obligataire dit « daté », c’est-à-dire que sa date de clôture est déterminée à l’avance, en l’occurrence décembre 2029. Bien qu’il demeure un risque de perte en capital, ce fonds investit dans des obligations européennes à haut rendement (high yield) sur cet horizon avec plus de visibilité qu’un fonds obligataire sans durée spécifique.

Tout comme l’ensemble de la gamme obligataire de CORUM L’Épargne, CORUM Butler Entreprises est accessible aux épargnants à partir de 50 euros, à travers le contrat d’assurance vie CORUM Life, le plan épargne retraite CORUM PERLife et le contrat de capitalisation CORUM Capi (à partir de 1 500 euros). Le fonds est disponible en gestion libre ou dans l’une des six formules proposées par les contrats (ainsi qu’en gestion profilée spécifique au PER).

Au rythme des taux d’intérêt

CORUM Butler Entreprises a vu le jour dans un contexte économique particulier. La hausse des taux consécutive à la flambée des prix a généré, au cours de l’été 2022, une forte remontée des rendements obligataires. Dans ce contexte, CORUM Butler Entreprises affiche un objectif de performance de 5 % annualisée (nette de frais) jusqu’en 2029. Ces obligations sont proposés par des entreprises qui ont démontré leur capacité de résistance depuis la crise sanitaire.

La fenêtre d’opportunité ouverte en 2022 pour les obligations s’est élargie, avec le rebond des performances obligataires depuis janvier 2023. Comme annoncé lors de son lancement, le contexte de baisse des taux d’intérêt qui se dessine désormais devrait conduire à l'arrêt de la commercialisation de CORUM Butler Entreprises au cours du premier trimestre 2024 — afin de respecter son objectif de performance.

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Obligataire : marché des taux européens

Lowie Debou
DPAM
Comment l'inflation pèse-t-elle sur le sur le marché des taux européens ? Quelle dynamique se dessine pour la zone euro en 2024 ? L'éclairage de Lowie Debou, gérant obligataire chez DPAM.
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Chine : le promoteur Country Garden évite le défaut de paiement

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Ce mercredi 6 septembre, le promoteur chinois Country Garden a évité de justesse le défaut de paiement. Quelle stratégie adopte-il pour faire face à ses échéances ? Et quelles perspectives pour le secteur de l'immobilier chinois ? Le point avec Le Courrier Financier.
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Obligataire durable : Tikehau Capital place une nouvelle émission de 300 millions d’euros

La Rédaction
Le Courrier Financier

Tikehau Capital — groupe mondial de gestion d’actifs alternatifs — annonce ce vendredi 8 septembre avoir réalisé avec succès le placement d’une nouvelle émission obligataire durable d’un montant de 300 M€ à échéance mars 2030. Cette émission d'obligations durables senior unsecured est assortie d’un coupon fixe annuel de 6,625 %.

Obligation durable notée BBB-

Cette opération reflète la qualité du crédit de Tikehau Capital, comme en témoigne la forte demande des investisseurs. Nettement sursouscrite, l’émission a été placée auprès d'une base diversifiée de plus de 60 investisseurs et a été souscrite par plus de 80 % d’investisseurs internationaux.

Cette obligation durable est notée BBB- par les agences de notation financière S&P Global Ratings et Fitch Ratings. Au cours du deuxième trimestre 2023, les deux agences ont confirmé la note de crédit Investment Grade (BBB-) de Tikehau Capital avec une perspective stable, confirmant la solidité du profil financier du Groupe.

Par cette opération, Tikehau Capital allonge la maturité de sa dette à 5,3 ans (en date du 30 septembre 2023) contre 4,0 ans sans l’émission. Une demande a été faite auprès d'Euronext Paris pour que les obligations soient admises aux négociations sur Euronext Paris.

Performance ESG de Tikehau Capital

L'émission de cette deuxième obligation durable renforce la position de Tikehau Capital en tant que « pionnier de la durabilité ». Le produit de cette émission sera utilisé pour réaliser des investissements en lien avec le cadre d’allocation (Sustainable bond framework), disponible sur le site internet du Groupe. La performance ESG de Tikehau Capital a été reconnue en 2023, ce qui contribue à la position du groupe au sein de son secteur :

  • en début d'année, Tikehau Capital a été reconnu « 2023 Top-Related ESG performer » par Sustainalytics, pour la deuxième année consécutive, et classe le Groupe trente-troisième sur un groupe de 910 entreprises de son secteur, le plaçant ainsi dans le top 4 % des sociétés les plus performantes ;
  • au cours du premier semestre 2023, le label « Towards Sustainability » décerné par le Central Labelling Agency (CLA) du label ISR belge a été décerné à la stratégie dédiée à l’agriculture régénératrice du Groupe lancée en partenariat avec AXA Climate et Unilever.
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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Guillaume Truttmann – Eiffel IG : high yield, « Eiffel Rendement 2028 se veut très diversifié »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
En juillet 2023, Eiffel Investment Group (Eiffel IG) revient sur l'actualité du marché obligataire. Dans ce contexte, le gérant lance le fonds daté Eiffel Rendement 2028. Que pouvons attendre de ce nouveau véhicule high yield ? Quelles sont les caractéristiques de ce fonds ?
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Les émissions obligations souveraines durables progressent au S1 2023

Camille Suh
Lazard Frères Gestion
De janvier à juin 2023, les émissions d'obligations souveraines ont connu une forte croissance. Quel état des lieux pour ce segment de marché ? Quelles perspectives d'ici la fin de l'année ? Camille Suh, Gestionnaire de portefeuille crédit & Analyste chez Lazare Frères Gestion, partage son analyse.
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Marchés obligataires : escalader le mur d’inquiétudes

Les équipes de Muzinich & Co.
Muzinich & Co.
De janvier à juin 2023, les banques centrales ont poursuivi leur politique de resserrement monétaire. Quel a été l'impact sur les marchés obligataires ? Que retenir de ce premier semestre 2023 ? Les équipes de gestion de Muzinich & Co. publient leur commentaire de marché hebdomadaire.
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Assurance vie : CORUM L’Épargne lance son fonds euro CORUM EuroLife

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Dans un contexte de hausse des taux, les fonds en euros redeviennent attractifs. CORUM L'Epargne lance ce lundi 3 juillet son nouveau fonds CORUM EuroLife. Quelle stratégie le gérant va-t-il déployer ? Le point du Courrier Financier — avec les réponses exclusives d'Amandine Lezy, directrice de la compagnie d’assurance CORUM Life.
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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Fabien Vieillefosse – Cogefi Gestion : Cogefi Bonds 2026, « le retour en force de l’obligataire »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
En 2023, Cogefi Gestion — spécialiste de la gestion pour compte de tiers — revient sur l'actualité des marchés obligataires. Quelle stratégie le gérant déploie-t-il à travers le fonds Cogefi Bonds 2026 ? Quels sont les objectifs de performance de ce nouveau fonds obligataire à échéance ?
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Assurance vie : Sicavonline référence deux fonds datés dans Kompoz

La Rédaction
Le Courrier Financier

Sicavonline — prestataire de services d’investissement, courtier en assurance et intermédiaire en opérations de banque et services de paiement (IOBSP), filiale à 100 % d’Ageas France — annonce ce jeudi 8 juin référencer deux fonds datés dans Kompoz. Il s'agit d'un contrat d'assurance vie collectif, assuré par Ageas France et commercialisé par Sicavonline.

Les deux fonds référencés sont « Richelieu 2026 » et « Sycoyield 2026 ». Un fonds obligataire daté — dit aussi fonds à échéance — désigne un fonds d'investissement obligataire dont la durée de vie est déterminée à l’avance. Les obligations au sein portefeuille ont une date d’échéance proche de la date de dissolution du fonds, souvent comprise entre 4 et 6 ans. 

Assurance vie : Sicavonline référence deux fonds datés dans Kompoz
Sicavonline référence les fonds « Richelieu 2026 » et « Sycoyield 2026 » dans Kompoz.
*Rendement à maturité net non garanti :5,44% (données au 23 mai 2023)
**Rendement à maturité net non garanti : 4,93% (données au 26 mai 2023)

Source : Sicavonline

De nombreux avantages…

Un fonds daté a une date d'échéance fixe. Cette caractéristique lui apporte une certaine visibilité sur les performances à venir, à mesure que la date de maturité du fonds approche. La construction du portefeuille induit une faible variation du nombre de titres détenus.

Ces fonds proposent également une approche d'investissement simplifiée. Ils sont conçus pour atteindre un objectif spécifique à une date précise. Des professionnels de l'investissement s'occupent de gérer l'allocation d'actifs et d’effectuer les ajustements nécessaires au fil du temps, afin d'atteindre l'objectif fixé. 

Enfin, les fonds à échéance sont souvent bien diversifiés. Ils se composent de 50 à 100 obligations qui proviennent de différents émetteurs et secteurs d'activité. Ainsi, le risque de défaillance est-il mutualisé. En règle générale, les fonds obligataires présentent un indicateur de risque moins élevé (indicateur SRI) que les fonds actions. Ils sont moins exposés aux aléas des marchés boursiers. 

… mais des risques existent 

Le capital investi n'est pas garanti. En cas de difficultés financières, il existe une possibilité de défaillance de remboursement d'un émetteur. Dans ce cas de figure, l'investissement de l'épargnant pourrait être partiellement perdu, voire même totalement. 

A noter également, que les rendements des fonds à échéance peuvent varier en fonction des conditions du marché et de la performance des actifs sous-jacents. Une décision d'investissement inappropriée ou une mauvaise gestion peuvent affecter les performances. Le risque de perte de capital existe.

Enfin, les fonds datés peuvent voir leurs performances influencées par les variations du marché obligataire. Des taux d'intérêt en hausse peuvent générer une baisse de la valeur des obligations détenues dans le portefeuille. 

« Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, l’investisseur peut espérer, avec les fonds obligataires datés, un rendement potentiel intéressant. Le portefeuille est diversifié. Ils peuvent être une bonne alternative au fonds en euros sur un contrat d’assurance vie, avec un risque de perte en capital limité », conclut Marie-Stéphanie Hess, Directrice des Opérations de Sicavonline.

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