MNK Partners annonce des performances entre 6% et 8,5% pour ses 3 fonds en 2023 et une diversification de sa gamme et des zones géographiques pour 2024

La Rédaction
Le Courrier Financier

La société a pour objectif d’offrir aux investisseurs professionnels un rendement distribué sous la forme d’un dividende compris entre 5% et 7% par an (non garanti) couplé à un objectif d’appréciation du capital (non garanti) et la constitution d’un portefeuille d’actifs immobiliers diversifié, européen et à forte valorisation.

Mansour Khalifé, président fondateur de MNK Partners constate : « Les marchés immobiliers sont très liés à l’évolution des taux d’intérêt. En 2023, ils ont connu une forte baisse d’appétence des investisseurs, entre désertion des institutionnels et désamour des investisseurs privés (décollecte SCPI). Le gap entre les prix acheteurs et les prix vendeurs était encore très important (environ -30%) et très peu de deals se sont concrétisés ».

Mansour Khalifé annonce : « Nous restons vigilants et nous n’achetons pas, encore, l’optimisme ambiant. Les classes d’actifs qui nous intéressent en 2024 sont la logistique pour la performance et le bureau pour le rendement.

En termes géographiques, nous ciblons notamment l’Irlande, l’Espagne, la Pologne et les Pays-Bas. »

Une expertise reconnue sur le marché des fonds professionnels Lancé en 2022, MNK Europe+ est un fonds professionnel spécialisé avec une stratégie de rendement diversifiée et engagée sur l’immobilier européen. Le fonds sélectionne des actifs existants, loués et intègre un plan d’asset management et de travaux en vue de développer leur efficience énergétique. Au 31/12/2023, MNK Europe+ affiche 40M€ d’actifs bruts investis pour une performance annuelle de +8,5%* (+8,0%* par an depuis sa création en juin 2022) dont 5%* de dividendes distribués.

Le fonds a investi dans des actifs aux Pays-Bas et en Irlande pour un rendement net moyen de 7,6%. Il vise un volume d’acquisitions, en cours, de 40 m€ sur le premier semestre 2024.
Lancé fin 2021, Polska by MNK est un fonds professionnel spécialisé avec une stratégie momentum dédiée au marché polonais. Au 31/12/2023, le fonds affiche 25M€ d’actifs bruts investis pour une performance annuelle de +6%* (+9%* par an depuis sa création) dont 5,25%* de dividendes distribués. Les actifs en portefeuille affichent un rendement net moyen de 8,9%.

Clôturé à la collecte au 31/12/2022, MNK One est un fonds professionnel de rendement paneuropéen structuré sous la forme d’un FIAR Luxembourgeois. Au 31/12/2023 le fonds affiche 90M€ d’actifs bruts investis pour une performance annuelle de +6,6%* (+8,5%* par an depuis sa création en juin 2019) dont 6%* de dividendes distribués.

Le fonds a investi dans 9 actifs loués à 30 locataires répartis pour 52% en Europe de l’Ouest, 39% en Europe du Centre et de l’Est et 9% au Royaume Uni pour une surface totale de 33 963 m2 et un rendement net de 8%.

Vision et perspectives 2024 sur le marché de l’immobilier
1/ Normalisation des taux d’intérêt en 2024
2/ Des cycles immobiliers de plus en plus courts et amples
3/ En 2024, les actifs logistiques grands gagnants
4/ Forte demande pour les bureaux de catégorie A+/A


• 1/ Normalisation des taux d’intérêt en 2024

L’année 2023 a été marquée par la hausse des taux des banques centrales pour lutter contre l’inflation, qui a atteint son pic au mois de mars. Début 2024, l’inflation en zone euro connaît un net repli mais reste supérieure à l’objectif de 2 % de la BCE. En 2024, les risques inflationnistes (énergie et géopolitique) restent présents.

Mansour Khalifé explique : « Nous nous attendons à la normalisation des taux d’intérêt dès mi2024, pas avant. Nous atteindrons un tunnel neutre (entre 2,5 % et 3 % de taux d’intérêt) à horizon 2025.Les taux longs ont fini par se normaliser autour de 2,5 %. Tout plaide pour une baisse des taux
courts dans les prochains mois ».

Conséquence du resserrement monétaire, la croissance européenne est en berne et l’Allemagne
est entrée en récession. L’inflation se normalise et devrait atteindre son objectif de 2 % à horizon fin 2025.Le chômage tient encore mais les faillites des entreprises augmentent.

Mansour Khalifé commente : « L’entrée en récession est technique, en réaction aux hausses de taux d’intérêt. Mais il ne faudrait pas que cette récession devienne structurelle. Il faudra relancer l’investissement ».


• 2/ Des cycles immobiliers de plus en plus courts et amples

Les marchés immobiliers sont très liés à l’évolution des taux d’intérêt. En 2023, ils ont connu une forte baisse d’appétence des investisseurs, entre désertion des institutionnels et désamour des investisseurs privés (décollecte SCPI). Le repricing a été brutal sur les classes d’actifs traditionnelles avec une très forte asymétrie entre les pays et les classes d’actifs.

Mansour Khalifé déclare : « Les cycles sont de plus en plus courts et de plus en plus amples. Il y a donc de plus en plus de volatilité sur l’immobilier. Il faut savoir lire les cycles et surtout savoir déterminer les points d’entrée et les points de sortie »,

En 2023, l’immobilier a connu une forte réallocation vers l’obligataire investment grade dans l’attente de l’ajustement de la prime de risque. Dès que les taux baisseront, la dynamique devrait s’inverser avec le retour des institutionnels. En 2024, les loyers en Europe devraient connaître une
forte croissance organique.

Mansour Khalifé analyse : « Nous détectons une corrélation très forte entre l’immobilier coté et le non coté. Les marchés cotés réagissent plus vite, cela créée des décalages de 12 à 18 mois entre le coté et le non coté. Depuis octobre 2023, les marchés immobiliers cotés ont pris plus de 30 %. Cela laisse présager d’une reprise du cycle non coté. Notre conviction chez MNK Partners, c’est que tant que le resserrement monétaire sera là nous ne reviendrons pas aux niveaux de valorisation de 2019».

• 3/ En 2024, les actifs logistiques grands gagnants

Le gérant privilégie les actifs logistiques très automatisés et du « dernier kilomètre » ainsi que les actifs de bureaux de petite surface en centre-ville, avec une offre de service élevée.

Mansour Khalifé explique : « La rareté du foncier disponible nous pousse à prospecter en Europe Centrale où le taux de pénétration du e-commerce augmente ».

Les anciennes routes logistiques se déplacent vers l’Est (Allemagne, Pologne). Cette zone géographique s’adapte aux nouvelles routes de la soie au niveau international.

Depuis la crise sanitaire, la réindustrialisation en Europe pèse sur les prix et les loyers des entrepôts logistiques. Le secteur cherche à réduire ses coûts et à optimiser les chaînes d’approvisionnement.
Entre 2022 et 2023, les prix des actifs logistiques en Europe corrigent de -30 % en moyenne. Le phénomène est assez hétérogène : Paris (-19 %), Londres (-49 %), Dublin (-26 %), Madrid (-29 %). La reprise du cycle devrait intervenir au S2 2024.


• 4/ Forte demande pour les bureaux de catégorie A+/A

En ce qui concerne les actifs de bureau en Europe, le repricing entre 2022 et 2023 atteint -40 % en moyenne. L’impact est très « violent » même si la tendance pèse inégalement d’une ville à l’autre : Berlin (-60 %), Paris (-60 %), Bruxelles (-43 %), Lisbonne (-31%).

Mansour Khalifé : « nous estimons que le rebond du secteur ne devrait pas se produire avant 2026. Et la reprise sera inégale selon les villes, d’où l’importance d’une approche analytique du marché. »

Le gérant cible les bureaux de catégorie A+/A qui gagnent des parts de marché. Les critères environnementaux et sociaux sont devenus incontournables. Les perspectives sont positives pour les bureaux qui répondent à ces enjeux (efficience énergétique, consommation d’eau réduite, serviciel et ergonomie), par opposition aux immeubles qui n’ont pas entamé leur mise aux normes.

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MNK Partners : où investir dans l’immobilier européen en 2024 ?

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Ce mercredi 24 janvier, MNK Partners présente ses convictions sur le marché de l'investissement immobilier pan-européen. Quelles sont les dynamiques à l'œuvre en 2024 ? Comment investir pour trouver du rendement ? Le point avec Le Courrier Financier.
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Italie : PATRIZIA renforce sa plateforme logistique européenne et investit 50 millions d’euros

La Rédaction
Le Courrier Financier

PATRIZIA — partenaire de premier plan pour la gestion d’actifs réels à l’échelle internationale — annonce ce mercredi 20 décembre l'acquisition un portefeuille de deux actifs logistiques urbains en Italie pour une valeur d’environ 50 M€.

PATRIZIA renforce ainsi son positionnement sur les actifs industriels de haute qualité sur le dernier kilomètre dans des régions clés d'Europe. Les deux actifs sont stratégiquement situés en périphérie de Rome et de Bologne. PATRIZIA a été conseillé par Simmons and Simmons (juridique), Pirola (fiscalité), JLL (technique), CBRE (commercial) and CF+ (TVA).

Stratégie paneuropéenne

L'acquisition s'inscrit dans le cadre de la stratégie logistique paneuropéenne de PATRIZIA, PATRIZIA Logistik-Invest Europa III. Le portefeuille comprend près de 36 800 m² d'espace occupé à 100 % par trois grands locataires internationaux : Fedex, Widem et Stellantis & You. Les nouveaux baux signés offrent un profil de revenus solide et l'opportunité d'une croissance future des loyers, afin de générer des revenus à haut rendement pour ses actifs.

Les actifs ont été construits en 2021 et 2022 par le promoteur spécialisé Scannell Properties. Ils jouissent de normes ESG élevées, étant classés EPC A et certifiés BREEAM. Ils sont par ailleurs équipés de panneaux photovoltaïques sur leurs toits et peuvent étendre de manière significative la couverture solaire, soutenant ainsi la stratégie de décarbonisation du complexe.

Actifs de logisitique urbaine

« La faiblesse persistante de l'offre d'actifs logistiques urbains de qualité dans les principaux sous-marchés italiens continue d'offrir de bonnes perspectives à long terme pour le secteur industriel », déclare Pierluigi Scialanga, Responsable des Transactions en Italie pour PATRIZIA.

« Alors que le marché mondial demeure très exigeant, notre approche locale, combinée à une position financière solide et à une bonne connaissance des marchés, nous permet de trouver des opportunités attractives pour nos investisseurs et de les concrétiser rapidement lorsque nous sommes convaincus de la qualité de l'opération », ajoute-il.

« Conformément à notre stratégie thématique à forte conviction, nous nous concentrons sur l'acquisition d'actifs qui minimisent leur impact environnemental, apportent une contribution positive à la communauté et renforcent les normes ESG », conclut Pierluigi Scialanga.

80 000 mètres carrés

L'acquisition de ces actifs est le deuxième gros investissement logistique réalisé par PATRIZIA en Italie en 2023, après l'acquisition du parc d'activités de Piacenza, d'une superficie de 80 000 m². Plus tôt cette année, la société a également inauguré une plateforme logistique nordique de 300 M€ avec l'acquisition de 10 actifs industriels de dernière génération en Suède. Ensemble, ces investissements renforcent la plateforme logistique paneuropéenne de PATRIZIA, d'une valeur de 7 Mds€, qui est gérée à l'intention de ses clients institutionnels mondiaux.

Cette opération permet de diversifier le fonds, « en élargissant sa présence sur des marchés de premier ordre à travers l'Europe continentale. L'investissement s'inscrit parfaitement dans notre stratégie d'acquisition d'actifs performants offrant à la fois un profil de revenu solide et des opportunités de valeur ajoutée attrayantes pour stimuler la croissance future. Nous nous réjouissons des solides références ESG de ces actifs et de pouvoir investir dans d'autres initiatives durables au cours des prochaines années afin d'accélérer la décarbonisation du fonds », précise Nicolai Soltau, Responsable de la Gestion du Fonds Logistique DACH.

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Logistique : AXA IM Alts signe l’acquisition d’un portefeuille d’environ 190 000 m² en France

La Rédaction
Le Courrier Financier

AXA IM Alts — spécialiste mondial des investissements alternatifs avec plus de 185 Mds€ d'encours — annonce ce mardi 7 novembre la signature un contrat en vue de l'acquisition, pour le compte de ses clients, de six actifs logistiques de catégorie A en France, auprès d'une joint-venture détenue par CBRE Investment Management et Virtuo Industrial Property.

Cinq actifs de 190 000 m²

Le portefeuille d'environ 190 000 m² comprend cinq actifs, qui vont de 20 000 m² à 43 000 m² environ, achevés depuis 2020. Ils sont occupés à 100 % par une variété d'entreprises françaises et internationales dans les secteurs de l’industrie, de la distribution et des 4PL — modèle opérationnel dans lequel une entreprise externalise la gestion de sa chaîne d'approvisionnement et de sa logistique auprès d'un prestataire de services externe. La construction d'un sixième entrepôt d'environ 37 000 m², dans le nord de la France, s'achèvera d’ici fin 2023.

Conformément à l'approche globale d'AXA IM Alts en matière de développement durable, les actifs ont été construits par Virtuo Industrial Property afin d'atteindre un niveau ESG très élevé, grâce à l’utilisation d'un éclairage 100 % LED. Les trois actifs dans le sud de la France sont équipés de panneaux solaires photovoltaïques sur les toits, exclusivement dédiés à la propre consommation des locataires. Tous les actifs sont situés dans des lieux stratégiques sur les principaux marchés logistiques de Lille (Nord), Lyon (Rhône), et Provence-Alpes-Côte d'Azur.

Cette transaction renforcera l'exposition d'AXA IM Alts au marché français de la logistique, où le taux de vacance dans de nombreux marchés reste à des niveaux historiquement bas ou proche de ceux-ci. Une fois finalisée, l'acquisition portera la plateforme logistique d'AXA IM Alts à plus de 7,5 millions de mètres carrés dans 14 pays, représentant une valeur totale d'environ 11 Mds€ d'actifs sous gestion dans le monde.

Source : AXA IM Alts, prise de vue Cyrille Dubreuil
Source : AXA IM Alts, prise de vue Cyrille Dubreuil

Convictions sur le secteur logistique

AXA IM Alts maintient sa conviction à long terme pour les actifs logistiques de haute qualité dans des emplacements stratégiques. Ces derniers sont soutenus par une forte dynamique de location et des indicateurs favorables de l'offre et de la demande, portés par l'évolution des habitudes de consommation à travers le monde.

« Il s'agit d'une excellente opportunité de renforcer notre exposition à l'un de nos principaux secteurs de conviction, à travers l'acquisition d'un portefeuille de grande qualité. La demande d'entrepôts et d'espaces de distribution modernes offrant de solides références ESG continue de se renforcer, sous l'effet de la croissance du e-commerce, de la vente au détail multicanal et de la reconfiguration en cours de la chaîne d'approvisionnement », commente Louis Leveillé-Nizerolle, Head of Transactions France chez AXA IM Alts.

« Les occupants recherchent de plus en plus les espaces les plus durables pour s'aligner sur leurs propres obligations d'entreprise. Ce portefeuille offre une combinaison attrayante de revenus garantis et d'opportunités de location intéressantes qui nous permettront de créer de la valeur pour nos clients à long terme », ajoute-il.

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Maine-et-Loire : Savills IM acquiert un actif logistique pour un fonds de pension allemand

La Rédaction
Le Courrier Financier

Savills Investment Management (Savills IM) — gestionnaire international d'investissements immobiliers — a annoncé ce vendredi 27 octobre l’acquisition d’un bâtiment logistique à Verrières-en-Anjou près d'Angers (Maine-et-Loire), dans l'ouest de la France, auprès d'une société du Groupe Action dans le cadre d'une opération de cession-bail.

Dans le cadre de cette transaction, Savills IM a été conseillé par Allez & Associés, Archers, Etyo et Arthur Loyd Logistique (commercial). L'achat a été réalisé pour le compte d'un fonds de pension allemand. Le portefeuille géré par Savills IM pour ce client, constitué depuis 2015, compte désormais 11 actifs en Allemagne, en France, en Italie, au Luxembourg et aux Pays-Bas — dont un actif en cours de construction.

70 000 m² de surface

Achevé fin 2020, cet actif logistique se trouve au centre de la région « Grand Ouest ». Son emplacement stratégique offre un accès direct à trois autoroutes, permet des livraisons efficaces vers toutes les agglomérations de l'ouest de la France — Nantes (Loire-Atlantique), Rennes (Ille-et-Vilaine), Tours (Inde-et-Loire), Le Mans (Sarthe) et Poitiers (Vienne) — ainsi que vers la région parisienne.

La surface locative d'environ 70 000 m² est entièrement louée au discounter non-alimentaire Action sur une longue période. Le bâtiment est doté d'équipements à haute efficacité énergétique, notamment d'un éclairage LED, de détecteurs de lumière, de stations de recharge pour les véhicules électriques et de panneaux solaires sur le toit. L’actif vise une certification BREEAM « Very Good ».

Maine-et-Loire : Savills IM acquiert un actif logistique pour un fonds de pension allemand
« Savills IM acquiert un actif logistique à Verrières-en-Anjou (Maine-et-Loire). »
Source : Savills IM

Caractéristiques ESG

« L’acquisition de cet entrepôt logistique à proximité d'Angers nous permet d’enrichir notre portefeuille d’un nouvel actif de qualité dans un environnement de marché difficile. Outre son emplacement central dans une région dynamique en pleine croissance démographique, une excellente connectivité et un bail à long terme avec un locataire solvable, l’ensemble immobilier répond également à des exigences élevées en matière d'ESG et d'efficacité énergétique », déclare Patrick Griesbeck, Senior Investment Manager chez Savills IM.

« Nous sommes heureux de pouvoir renforcer nos liens avec Action en France grâce à l’acquisition de ce nouveau centre de distribution extensible, idéalement situé et disposant d’un accès privilégié aux agglomérations de l’ouest du pays. Malgré des conditions de marché incertaines, cette acquisition démontre notre intérêt continu pour les actifs logistiques de qualité avec de solides caractéristiques ESG », ajoute Laurent Vouin, Directeur Général France / Belux chez Savills IM.

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Position d’Alderan quant au prix de la part de la SCPI Activimmo

La Rédaction
Le Courrier Financier

Cela ne nous étonne guère en raison de la politique prudentielle qui a été la nôtre depuis le lancement
d’ActivImmo dans l’utilisation de l’épargne qui nous est confiée. Comme beaucoup, nous avons observé
une flambée des prix des immeubles logistiques au premier semestre 2022.

Malgré une collecte abondante, nous avons refusé d’augmenter le prix de la part, persuadés que nous avions atteint le pic en matière de prix d’achat des actifs. Nous avons préféré attendre la limite des délais de jouissance que d’acheter trop cher et bien nous en a pris, puisque le rééquilibrage s’est effectué dès le quatrième trimestre 2022, ce qui nous a permis de servir l’objectif de revenu de 5,5%.

Depuis le début de l’année 2023, nous avons acquis pour près de 300 millions d’euro d’actifs à des prix plus modérés, tout en ayant un flux locatif supérieur. Notre objectif de servir le même revenu pour 2023 est donc confirmé à ce stade.

  • Des loyers encore en-dessous de ceux constatés dans le marché européen mais en croissance continue, grâce, il faut le dire, à l’inflation constatée ;
  • Une croissance du e-commerce qui ne se dément pas d’année en année, et donc, des besoins d’enveloppes immobilières pour gérer ces flux ;
  • Une raréfaction du foncier disponible qui induit une amélioration de la valeur à terme ;
  • Des bâtiments nouveaux de plus en plus sophistiqués et vertueux sur le plan environnemental;
  • Des demandes d’utilisateurs qui se concrétisent par un taux d’occupation des bâtiments, chez ActivImmo, de 99%;
  • Une demande d’investissement dans cette classe d’actifs qui reste très soutenue, dont ActivImmo est le leader français et apte à saisir les meilleures opportunités ;
  • Des locataires logisticiens ou transporteurs solides, portés par une croissance de leur marché;
  • Un placement en pierre-papier, source de protection sur le long terme par la résilience de son sous-jacent immobilier.

alderan

La pierre-papier, et singulièrement, la SCPI, est avant tout un placement à long terme. Des soubresauts de marché existent à intervalles réguliers.

C’est à votre société de gestion de piloter l’investissement de l’épargne confiée dans l’intérêt des souscripteurs, ce
qui est notre ligne de conduite permanente.

C’est pourquoi nous estimons, à ce stade d’un marché haussier pour les loyers et stabilisé, voire baissier pour les valeurs d’achat, qu’il est opportun de lancer un nouveau véhicule grand public pour le début du
quatrième trimestre 2023.

Dans cette optique, Alderan réorganise son pôle commercial en l’étoffant par l’arrivée, dès septembre, d’un Directeur des Partenariats et d’une équipe élargie et dynamique pour répondre agilement aux opportunités
d’investissement et aux défis économiques d’un monde changeant.

Notre équipe reste plus que jamais mobilisée pour respecter nos engagements auprès de nos souscripteurs et de nos partenaires, avec un suivi constant de nos locataires.


Respectueusement,
RÉMY BOURGEON
Président d’Alderan

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« Big deal » – Une Opération XXL pour la SCPI ACTIVIMMO

La Rédaction
Le Courrier Financier

L’acquisition du portefeuille se déroule en trois étapes : la première a eu lieu le 21 juin et concernait 17 actifs, la
deuxième phase comprenait quant à elle l’acquisition de 4 actifs. La phase finale aura lieu en août 2023 avec
l’acquisition du dernier actif.

Les actifs bénéficient d’une localisation privilégiée et stratégique. La majeure partie de ces actifs est
judicieusement répartie le long de la dorsale logistique et de l’Arc atlantique, avec un total de 6 actifs en Île de-France, région clé du marché logistique. De plus, la plupart des entrepôts logistiques ou d’activités s’inscrivent dans la catégorie des actifs logistiques du « dernier kilomètre », jouant ainsi un rôle essentiel dans la chaîne de distribution.
Le portefeuille présente un taux d’occupation locatif de 97 % et compte parmi ses locataires des entreprises telles que GXO Logistics, France Boissons, Xerox, Volvo Trucks, Loomis ou encore La Poste.

Ce portefeuille offre un potentiel significatif de création de valeur, notamment grâce à son faible taux de densité
qui n’est que de 36 %. Cela souligne la possibilité de restructuration, de construction d’extensions et donc
d’augmentation potentielle des loyers.

Une autre opportunité de création de valeur à long terme réside dans la durée des baux existants.
La durée moyenne pondérée des baux jusqu’aux prochaines échéances (WALB) est de 2,86 ans, tandis que la durée résiduelle moyenne des baux jusqu’à leur terme (WALT) est de 4,52 ans. Couplés à des niveaux de loyer offrant des potentiels de réversion positive, le portefeuille bénéficie d’un taux de réversion importante à court et/ou moyen terme.

Partenaires de la transaction

Alderan remercie la société Etche et toute l’équipe de Vincent Lauret pour son professionnalisme et la qualité
des échanges.
La société de gestion a bénéficié de l’expertise et des conseils des cabinets Iréo et Elansym pour le volet technique de cette acquisition.
Concernant les aspects juridiques, Alderan a été conseillée par le cabinet Chemouny Associés. L’analyse des baux et le volet notarial ont été assurés par l’Étude Lasyagues (Hubert de Vaulgrenant et Camille Chansarel).

Alderan tient à remercier sincèrement chacun de ses partenaires pour leur contribution essentielle à la réussite de cette opération.

9 nouvelles acquisitions au T2 2023

Outre le portefeuille «Big Deal», Alderan a récemment réalisé neuf autres acquisitions pour le compte de la
SCPI ActivImmo.

Au cours du 2ème trimestre 2023, la SCPI a notamment acquis un bâtiment à usage de messagerie situé à
Pau et loué à 100% à la société FedEx, ou encore des locaux d’activités à Besançon actuellement loués à
Flowbird, un acteur majeur de la mobilité urbaine et de la ville intelligente.

La SCPI a également fait l’acquisition de foncier à développer dans le cadre d’un contrat de promotion immobilière (CPI). Le foncier en question se situe à Saint-Pierre-lès-Nemours. La livraison du bâtiment est prévue pour avril 2024. Il s’agit d’un clef en main locatif pour le compte d’un locataire bien connu de la SCPI, le groupe La Poste.

Par ailleurs, l’expansion d’ActivImmo à l’international se poursuit, avec l’acquisition le 30 juin d’un entrepôt logistique de 7 360m2 à proximité de Madrid. Cet actif est intégralement loué à la multinationale allemande Schaeffler et a bénéficié de récents travaux de rénovation permettant l’obtention d’une certification BREEAM In-Use niveau GOOD.

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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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SCPI Iroko Zen : Iroko acquiert deux actifs en Espagne pour 45 millions d’euros

La Rédaction
Le Courrier Financier

La fintech Iroko — société à mission, spécialiste de l'épargne immobilière — annonce ce lundi 22 mai l’acquisition de deux actifs en Espagne pour un total de 45 M€. Le premier actif est une plateforme logistique Prime près de Leon (nord-ouest de l'Espagne) et le deuxième est un parc d'activité commerciale à Valence (est de l'Espagne). L'opération a été menée pour le compte de la SCPI Iroko Zen. « Iroko Zen a été particulièrement active depuis le début de l’année 2023 avec plus de 130 M€ d’acquisitions en lien avec une collecte en progression constante », déclare Phong Hua, Directeur des Investissements chez Iroko. 

« Dans un marché de l’investissement immobilier chahuté par le contexte bancaire et inflationniste, avec moins d’acteurs présents, Iroko ZeN se montre opportuniste sur des profils d’acquisitions et de taux de rendement qui n’étaient pas envisageables il y a moins d’un an. Nous restons dans une logique de diversification aussi bien en typologies d’actifs que géographiquement avec l’ouverture prochaine de nouveaux pays de la zone Euro », ajoute-il.

Plateforme logistique à Leon

Iroko ZEN acquiert une plateforme logistique Prime à Leon. L’actif se situe à l’ouest de Leon, ville qui accueille près de 130 000 habitants. Il s'inscrit au cœur d’un hub logistique, qui regroupe des spécialistes de la distribution comme Mercadona (alimentation) sur plus de 100 000 m², bientôt rejoint par LIDL et ALDI qui vont chacun développer leur plateforme sur ces dimensions. 

L’investissement porte sur l’acquisition d’une plateforme logistique de dernière génération d’une surface totale de 32000 m². Livrée en 2019, elle possède le label environnemental BREEAM « Good » pour son mode de construction. Le bâtiment est sous garantie décennale. Il présente tous les équipements nécessaires pour une exploitation vertueuse : panneaux photovoltaïques sur le toit, bornes électriques, luminaires LED, gestion intelligente de l’eau, etc.

SCPI Iroko Zen : Iroko acquiert deux actifs en Espagne pour 45 millions d’euros
Source : Iroko

L’ensemble est loué à 100 % par Decathlon dans le cadre d’un bail commercial de 10 ans fermes, qui a débuté en même temps que la livraison de l’actif. La marque française déploie une politique environnementale avec gestion du recyclage et une économie circulaire. Cet actif stratégique bénéficie d'une position géographique centrale. Cela lui permet de desservir 38 magasins dans le nord de l’Espagne et de gérer la partie logistique pour l’e-commerce. 

Cet investissement pour Iroko Zen représente un montant de 18,5 M€ hors droits, soit un taux de rendement immédiat de 6,30 % AEM. Dans cette transaction, Iroko ZEN était accompagné par King & Wood Mallesons (avocats), VMT (technique et environnemental) et Iremcap (Advisory). 

Parc d'activité à Valence

Iroko ZEN acquiert un parc d'activité commerciale de 20 000 m² à Valence. Troisième ville d’Espagne, après Madrid et Barcelone, la ville de Valence se situe sur la côte méditerranéenne. Elle compte près de 800 000 habitants. Actuellement, Valence est le troisième centre économique du pays, grâce à son industrie, ses infrastructures mais aussi son activité portuaire qui occupe la première place en Espagne, devant Barcelone. 

L’actif se situe en périphérie, au nord-ouest de Valence, sur la commune de L’Eliana. Il dispose d’un accès par l'autoroute Ademuz, CV-35, à 10 minutes du centre-ville de Valence. La zone de chalandise directe est de 105 000 habitants à moins de 10 minutes en voiture et 400 000 en 15 minutes. L’attractivité de la zone est portée par la présence d’un premier retail park avec la présence de Carrefour, mais aussi un magasin Décathlon d’envergure dans la même zone. 

SCPI Iroko Zen : Iroko acquiert deux actifs en Espagne pour 45 millions d’euros
Source : Iroko

L’ensemble immobilier a été construit en 2008 et est entièrement loué. La moitié (10 000 m²) est prise à bail par Leroy Merlin, qui est présent sur site depuis l’ouverture du retail park. Le reste des cellules sont occupées par des enseignes internationales (Casa, Maisons du Monde, Feu Vert, JYSK, MGI, Economy Cash, Kiwoco) dans le cadre de baux récents ou récemment renouvelés. La WALB dépasse les 4 ans. 

Pour Iroko Zen, cet investissement représente un montant de 26,5 M€ hors droits. Dans cette transaction, Iroko ZEN était accompagné par Rubio Laporta (avocats), VMT (technique et environnemental) et Iremcap (Advisory). 

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Espagne : Sofidy acquiert deux actifs logistiques

La Rédaction
Le Courrier Financier

Sofidy — premier gestionnaire indépendant sur le marché de l’épargne immobilière et filiale de Tikehau Capital — annonce ce mercredi 26 avril l’acquisition de deux entrepôts logistiques, situés dans les zones industrielles de Saragosse Plaza et de Saragosse Centrovia au nord-est de l’Espagne. Cette opération a été réalisée pour le compte de la SCPI Sofidy Europe Invest.

Espagne : Sofidy acquiert deux actifs logistiques
Sofidy se diversifie en Espagne avec l’acquisition de deux actifs logistiques
Source : Sofidy

1 Rendement net immobilier après relocation des surfaces vacantes. Le rendement AEM (Acte en main) des actifs acquis par la SCPI n’est pas un indicateur fiable des performances futures de la SCPI. Ce taux de rendement exprimé en pourcentage exprime le rapport entre les loyers nets perçus, et sa valeur d’acquisition sur une période de référence. Il peut évoluer en fonction de la situation locative du bien dans le temps. Il ne doit pas être confondu avec le taux de distribution. Les investissements passés ne préjugent pas des investissements futurs.

Près de 28 000 mètres carrés

Pour cette opération, Sofidy a été accompagnée par eRE - element Real Estate et a été conseillée juridiquement et fiscalement par Gómez-Acebo & Pombo. Les deux entrepôts développent une surface totale de 27 797 m². Ils sont loués dans leur intégralité à l’opérateur TXT avec une sécurisation locative ferme de plus de 7 ans. TXT est une entreprise de transport logistique et de solutions de stockage, présente en Espagne et au Portugal. Il s'agit de :

  • l’entrepôt de Saragosse Plaza, qui s’étend sur une surface de 6 926 m² et comprend 931 m² de bureaux, 58 quais de chargement et 52 places de parking ;
  • et de l’entrepôt de Saragosse Centrovia, qui comptabilise une surface de 20 871 m² comprenant 1 648 m² de bureaux, 42 quais de chargement et 100 places de parking.

Diversification géographique

Ces deux actifs bénéficient d’une intermodalité qui renforce leur valeur en termes de localisation et de centralité. Avec un terminal ferroviaire, un aéroport (le deuxième aéroport de fret du pays) et des connexions avec certaines des principales artères routières du centre et du nord de la péninsule, telles que la A-2 (Madrid – Barcelone), la A-68 (autoroute est-ouest du nord de l’Espagne) et la A-23 (ou autoroute Mudéjar), Saragosse est l’une des villes dédiées à la logistique les plus importantes d’Europe.

« Idéalement situées sur l’un des plus grands complexes de logistique en Europe, ces deux plateformes répondent aux meilleurs standards logistiques et offrent une bonne visibilité de rendement grâce à leur bail de longue durée. Par ailleurs, avec cette acquisition, Sofidy poursuit sa diversification à la fois géographique mais également typologique, tout en gardant une approche sélective et prudente », déclare Jean-François Le Dren, Directeur adjoint des Investissements – Europe de Sofidy.

1 Rendement net immobilier après relocation des surfaces vacantes. Le rendement AEM (Acte en main) des actifs acquis par la SCPI n’est pas un indicateur fiable des performances futures de la SCPI. Ce taux de rendement exprimé en pourcentage exprime le rapport entre les loyers nets perçus, et sa valeur d’acquisition sur une période de référence. Il peut évoluer en fonction de la situation locative du bien dans le temps. Il ne doit pas être confondu avec le taux de distribution. 

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