Zone euro : des signes de stabilisation de l’activité

Julien-Pierre Nouen
Après l'agitation autour de la réunion de la BCE la semaine dernière, les marchés européens retrouvent une certaine stabilité. La croissance marque le pas dans la zone euro en ce début 2019. Faut-il s'attendre au maintien de cette tendance ? Julien-Pierre Nouen, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazard Frères Gestion, partage son analyse.
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Nomination chez Lazard Frères Gestion

Il a débuté sa carrière en 1979 à la direction financière de TOTAL-CFP. En 1986, il rejoint le groupe Rhône-Poulenc à la direction stratégie/financements en charge plus particulièrement des acquisitions et des cessions. À compter de 1991 et ce jusqu’à fin 2013, il était Managing Director Investment Banking, plus spécifiquement en charge des fusions/acquisitions et des marchés de capitaux, chez CCF/CHARTERHOUSE devenus ensuite HSBC à compter de 2001. De 2014 à 2017, toujours chez HSBC, il devient Senior Banker Banque Privée en liaison avec la banque d’affaires. Jean-Louis Pacquement est diplômé de l’ESC Rouen, licencié en droit et titulaire d’un MBA de l’INSEAD.
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Lazard Patrimoine : 3 ans et 5 étoiles auprès Morningstar

Ce fonds géré par Matthieu Grouès, associé-gérant, directeur des gestions institutionnelles, a été conçu pour les investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille tout en conservant une gestion cadrée.

Lazard Patrimoine, un fonds dans l’air du temps

Lazard Patrimoine bénéficie du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en gestion diversifiée internationale. Avec une gestion active de l’allocation, le fonds peut profiter de contextes de marché très divers et offre une solution de diversification aux fonds en euros. Il a notamment la possibilité d’adopter une sensibilité négative aux taux d’intérêt, c’est-à-dire de se positionner pour bénéficier d’une hausse des taux d’intérêt. C’est d’ailleurs son positionnement actuel. L’originalité de ce fonds, qui investit à l’échelle internationale pour capter la croissance là où elle se trouve, réside dans les marges de manœuvre laissées au gérant pour s’adapter à l’environnement.

En 2017, le fonds a enregistré une performance de +6,5% et a bénéficié d’une gestion active de l’exposition aux actions, aux produits de taux et aux devises. Porté par l’accélération de la croissance européenne, Lazard Patrimoine a profité d’une surexposition aux actions et spécifiquement sur les actions de la zone euro. L’équipe de gestion s’est montrée réactive et tactique dans les décisions concernant la poche obligataire. Enfin, la gestion de l’exposition aux devises a également contribué à la performance du fonds.

Depuis sa création, Lazard Patrimoine a enregistré une performance cumulée de 12,2% (Part R) contre 10% pour son indice de référence (au 31 décembre 2017). Sur l’année 2017, le fonds a généré une performance de 6,5% (Part R) contre 2,1% pour son indice. En 2018 : la dynamique observée devrait se prolonger. A noter que le fonds, qui pouvait être jusque-là géré en fonds, est désormais géré en titres vifs puisque la part d’OPC est passé de 100% à 10% maximum.

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Les A-Notations, par Anacofi Services : Lazard Frères Gestion

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Cette société de gestion de portefeuille connait une forte croissance depuis plusieurs exercices. Historiques de performances positifs et multiples récompenses sont au rendez-vous pour cette offre diversifiée. Elle est en effet constituée d’une gamme complète d’Opcvm (fonds de fonds, actions, flexibles, convertibles, taux et monétaires) qui va jusqu’aux mandats de gestion.

Lazard Frères Gestion a su construire son modèle et sa réputation en s’adressant à une clientèle de tous types (institutionnels, entreprises, CGPI ou encore banques privées). La société a également cherché à adapter son offre à l’environnement international et à une règlementation en constante évolution. Le Groupe a fait l’objet d’une notation des principales Agences financières, ce qui renforce sa notoriété.

Basée à Paris, Lazard Frères Gestion profite de ses implantations en régions pour assurer une meilleure proximité clients et ainsi faciliter son développement commercial : Nantes, Bordeaux, Lyon ou encore Bruxelles sont des centres privilégiés. Les équipes fortes de 160 collaborateurs, avec à leur tête un collège des Associés-gérants (cinq membres), sont épaulées par l’ensemble de la structure internationale du groupe.

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Nexity change la répartition des missions de ses dirigeants

Les actionnaires de Nexity — spécialiste de la promotion immobilière et de la gestion locative — ont voté ce mercredi 22 mai en Assemblée Générale (AG) pour l'évolution des fonctions des dirigeants de l'entreprise. Alain Dinin occupera une présidence aux missions étendues et Jean-Philippe Ruggieri — Directeur Général — exercera ses fonctions de manière collégiale avec Julien Carmona, Véronique Bédague-Hamilius et Frédéric Verdavaine, Directeurs généraux délégués.

Une évolution qui reflète un actionnariat atypique

La plateforme Nexity s'adresse aux particuliers, aux entreprises, aux collectivités et à des startups créées en interne chez Nexity. L'entreprise revendique 10 000 collaborateurs, qui exercent 50 métiers différents. La réorganisation chez Nexity des missions de ses dirigeants tient en partie à la répartition atypique du capital de l'entreprise. L'actionnaire de référence est une action de concert — composée notamment de salariés et de dirigeants du Groupe — qui détient près de 20 % du capital.

Immobilier : Nexity annonce une nouvelle répartition des missions de ses dirigeants
Source : Nexity

Ces collaborateurs de Nexity sont associés avec Le Crédit Mutuel Arkéa, qui détient à lui seul un peu plus de 5 % du capital de l'entreprise. « La notion classique de patron n’est plus la réponse unique dans ce nouvel environnement. Le futur de Nexity passe par une équipe « d’associés » pour un pilotage multidisciplinaire. Face à la complexité des sujets, c’est la garantie d’une équipe plus performante », explique Alain Dinin, Président de Nexity.

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Finance durable : le Cleantech Forum Europe 2020 se tiendra au Luxembourg

Ce mercredi 22 mai, le Luxembourg a été choisi pour accueillir le Cleantech Forum Europe 2020. L’annonce officielle a eu lieu lors du dîner de gala du Cleantech Forum Europe 2019, qui se tenait à Stockholm en Suède. Organisé depuis 2005 par le Cleantech Group, cet événement dédié aux technologies propres attire investisseurs-clés, agences gouvernementales, entreprises, PME et startups. Il attire des délégués de 30 pays différents. Des forums similaires se tiennent chaque année en Asie et aux États-Unis.

La ville de Luxembourg accueillera le 16e Cleantech Forum Europe. Outre son engagement dans le développement durable et l'économie circulaire, « c'est un hub de premier plan pour la finance verte et pour les fonds d’investissement, et l’hôte de deux institutions essentielles au financement de l'économie européenne de l'innovation : la Banque européenne d'investissement et le Fonds européen d'investissement », déclare Richard Youngman, CEO de Cleantech Group.

Développement d'un pôle financier durable

La place financière du Luxembourg est devenue un moteur de la finance durable, un enjeu-clé pour le secteur des cleantech. L’agence de développement de la place financière Luxembourg for Finance apportera sa contribution sur ce sujet, à travers l'organisation d'un « dîner des investisseurs » pour faciliter les échanges entre participants et experts. Le Forum permet de découvrir des projets « qui contribueront à réduire le réchauffement planétaire et à en atténuer les effets. Le développement et la production de ces projets nécessitent des capitaux considérables », explique Nicolas Mackel, CEO de Luxembourg for Finance.

Cet événement va contribuer au rayonnement du Luxembourg dans l'univers de la finance responsable. « En tant que pionnier de la levée de fonds pour des projets verts et durables, le Luxembourg considère ce Forum comme une occasion précieuse de rassembler différentes communautés pour faire avancer notre promesse envers les générations futures. L'expertise et le cadre que le Luxembourg a mis en place dans le domaine de la finance seront essentiels pour façonner l'avenir de la durabilité », conclut-il.

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Hausse des indices PMI dans la zone euro

Le PMI composite repasse légèrement au-dessus de son niveau de janvier à 53,7. L’amélioration est notable dans le secteur des services (+0,7 à 54,0) et moindre dans le secteur manufacturier (+0,2 à 51,4). Dans ce dernier, c’est notamment la France qui pèse avec une baisse de 0,6 point à 49,6. Globalement, conjugué aux bonnes données d’activité publiées pour le mois de janvier (production industrielle en hausse de 2,1% sur le mois, construction en hausse de 3,6%), ces chiffres montrent que la croissance devrait rester bien orientée dans la zone euro. [caption id="attachment_1418" align="aligncenter" width="472"]Source : Lazard Frères Gestion - mars 2016) Source : Lazard Frères Gestion - mars 2016)[/caption]
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Allocations modèles : Lazard Frères Gestion signe un partenariat avec Assurancevie.com

Concrètement, Lazard Frères gestion va fournir à Assurancevie.com des portefeuilles modèles qui sont mis à la disposition de tous les internautes de manière gratuite, sans contrainte de versement ni d’investissement. Ainsi, les épargnants ne sont pas en effet obligés de suivre les grilles fournies par la société de gestion, ils peuvent les consulter dans un cadre didactique. Quatre profils ont été imaginés : prudent, équilibré, dynamique, audace. Ces allocations modèles peuvent évoluer dans le temps selon l’environnement de marché et les convictions des gérants. Les internautes sont alertés des éventuels changements sur inscription au site diffusant ces portefeuilles types. De plus en plus de sociétés de gestion travaillent sur ce type d'offres de services, dont certaines sont spécifiquement dédiés à l'usage des conseillers en gestion de patrimoine indépendants.
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FED : une mauvaise habitude ?

Julien-Pierre Nouen
Si aucun mouvement de hausse des taux n’était attendu lors de cette réunion, le comité de politique monétaire et sa présidente, Janet Yellen, ont néanmoins réussi à surprendre le marché en adoptant une position très "dovish", que ce soit dans son discours ou, plus concrètement, en abaissant les anticipations sur les taux directeurs du "dots plot".
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BCE : quelles conséquences pour l’économie et les banques de la zone euro ?

Julien-Pierre Nouen
Après la réunion de décembre dernier où Mario Draghi avait déçu les attentes du marché, les enjeux étaient élevés pour la réunion du 10 mars. Manifestement, les marchés n’ont pas trop su sur quel pied danser. Après un bond initial de 3%, suite aux premières annonces, l’Euro Stoxx a clôturé en baisse de 1,4%. Les futures ont continué de baisser dans la soirée mais la séance de vendredi affiche un net rebond à +3,3%. Au-delà de cette réaction de court terme, que faut-il penser des annonces de Mario Draghi à plus long terme ?
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SWIFT nomme son Président Directeur Général

SWIFT nomme son Président Directeur Général
Javier Pérez-Tasso

SWIFT — spécialiste des services de messagerie financière sécurisée — annonce ce jeudi 23 mai 2019 la nomination en interne d'un nouveau Président Directeur Général (« Chief Executive Officer »). Membre de l'équipe de direction de SWIFT depuis sept ans, Javier Pérez-Tasso était jusqu'à présent Directeur des régions Amériques & Royaume-Uni.

Il prendra ses fonctions le 1er juillet 2019 en remplacement de Gottfried Leibbrandt, qui a annoncé en décembre 2018 son intention de quitter son poste à la fin du mois de juin. En tant que Président Directeur Général de SWIFT, Javier Pérez-Tasso sera basé au siège de SWIFT en Belgique.

Focus sur le parcours de Javier Pérez-Tasso

De nationalité espagnole, Javier Pérez-Tasso est diplômé en ingénierie électrique de l'Institut National Polytechnique de Grenoble, d'un master en management de la Solvay Business School, d’un master en Finance de l'IE Business School de Madrid, et du master Executive TGM (« Transition to General Management ») de l'Insead. Au cours de sa carrière, il occupe un certain nombre de postes de direction dans les domaines technologiques et commerciaux. Il développe ainsi l’activité au sein de bureaux régionaux situés en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique.

Javier Pérez-Tasso rejoint SWIFT en 1995. Il accède au poste de Directeur des régions Amériques & Royaume-Uni en septembre 2015. Dans le cadre de cette fonction, il renforce le modèle d’engagement de SWIFT auprès des banques impliquées dans les transactions internationales. Il supervise également le développement de l’activité au sein de marchés à forte croissance. De 2016 à 2018, Javier Pérez-Tasso sponsorise le Programme de Sécurité Client de SWIFT en tant que Directeur Marketing. Il contribue ainsi à la mise en œuvre de la réponse de SWIFT au défi de la cybercriminalité.

Dans le cadre de ce poste, Javier Pérez-Tasso est en chargé de l'élaboration du plan stratégique SWIFT 2020. Ce poste lui permet de réaffirmer la priorité accordée aux paiements transfrontaliers, de renforcer la conformité en matière de lutte contre la criminalité financière, et d’approfondir la présence de SWIFT dans les infrastructures de marché, notamment dans le domaine des paiements instantanés. En juillet 2019, il accède à la fonction de Président Directeur Général de SWIFT.

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Blockchain : IZNES annonce la recomposition de son capital

IZNES — plateforme paneuropéenne de tenue de registre en blockchain — annonce ce jeudi 23 mai avoir finalisé la recomposition de son actionnariat, qui se traduit par la montée en puissance à son capital des 6 sociétés de gestion actionnaires fondatrices.

OFI AM, Arkéa IS, Groupama AM, La Banque Postale AM, La Financière de l’Echiquier et Lyxor Asset Management détiennent désormais l’intégralité du capital de la plateforme. L’opération a aussi vu la sortie du tour de table de SETL, la société créatrice de la technologie blockchain d’IZNES.

Vers un développement à l'international

Cette opération renforce IZNES dans l'optique d'un développement international. IZNES rachète notamment la propriété intellectuelle de sa plateforme, recrute l’équipe de SETL qui a conçu le produit et internalise ses développements informatiques. IZNES continue de bénéficier d’une licence d’utilisation de la technologie Blockchain de SETL.

Lancée en mars 2019, IZNES organise l'achat et la vente d’OPC en blockchain pour le compte de clients institutionnels et particuliers, compatibles avec les différents canaux de commercialisation. L'entreprise affiche plus d’1 milliard d’euros d’encours sous registre en Mai 2019. IZNES poursuit son développement en France et au Luxembourg.

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Croissance américaine : récession ou simple ralentissement ?

Julien-Pierre Nouen
La résurgence des craintes d’une entrée en récession des États-Unis fait partie des motifs qui ont pesé sur les marchés financiers ces derniers mois.
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Les quatre peurs du marché

Matthieu Grouès
La violence de la correction actuelle sur les marchés, -16% sur l’Euro Stoxx depuis le début d'année, a pris de nombreux acteurs par surprise, Lazard Frères Gestion y compris. Face à ce genre de mouvements, il faut essayer de comprendre les craintes des marchés et de voir si elles sont justifiées. Rien ne serait plus dommageable pour la performance de long terme des portefeuilles que de vendre après une forte baisse et passer à côté d’un éventuel rebond car ces craintes auraient été infondées.
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