Groupama Asset Management (Groupama AM) annonce ce lundi 27 avril que le fonds « G Fund Global Green bonds » de sa gamme obligataire a obtenu le label Greenfin (anciennement label TEEC) le 1er avril dernier, suite à un audit mené par l’organisme certificateur AFNOR.
« L’obtention de ce label public est essentielle pour nous. La sélectivité du label Greenfin par rapport à d‘autres labels de place plus généralistes le rend particulièrement attractif. En particulier pour les investisseurs recherchant un label exigeant sur le plan environnemental tout en prenant en compte les piliers sociétaux et de gouvernance », souligne Jean-Louis Autant, Directeur de la RSE.
Un label sélectif
Créé sous l’égide du Ministère de la Transition Ecologique et Solidaire, le « Label Greenfin » (ex « label TEEC ») est le premier label d’Etat dédié à la finance verte. Il garantit aux investisseurs — banques, assurances et épargnants — que les produits financiers auxquels il est attribué contribuent au financement de la transition énergétique et écologique.
Il analyse leur action dans au moins l’un de ces quatre domaines : changement climatique, eau, ressources naturelles, biodiversité. Ce label public est promu conjointement par Novethic, EY France et AFNOR certification. Attribué pour 3 ans, il inclut des audits de suivi une fois par an. L’objectif affiché consiste à mobiliser une partie significative de l’épargne au bénéfice de la transition énergétique et écologique.
Le « Label Greenfin » repose sur quatre critères spécifiques : la détermination de la part verte des investissements effectués par les émetteurs sélectionnés en portefeuille, des exclusions formelles de certaines activités, la prise en compte des critères environnementaux, sociaux/sociétaux et de gouvernance (ESG), ainsi qu’une mesure des impacts positifs des investissements.
Maturité des obligations vertes
« G Fund Global Green Bonds » est construit sur une gestion obligataire active, qui inclut une sélectivité rigoureuse des émetteurs. Le fonds investit principalement sur des titres obligataires « Green Bonds ». Ces obligations vertes représentent 80 % à 100% de l’actif net du fonds ̶ de toutes zones géographiques. Le marché des Green Bonds représentait 750 milliards USD d'encours dans le monde à fin décembre 2019.
Les plus importants gisements d'émissions sont les marchés chinois, nord-américain et français. Une obligation verte est définie comme un emprunt obligataire émis sur les marchés par une entreprise, une entité publique ou un Etat, pour financer exclusivement des projets contribuant à la transition écologique ou ayant un impact positif sur l'environnement. Leur usage cible ainsi exclusivement le financement de « projets verts ».
Investissement dynamique
En termes de philosophie, le fonds « G Fund Global Green Bonds » accompagne les émetteurs dans leur dynamique de transition énergétique et écologique telles que : les énergies renouvelables, le contrôle de la pollution, les transports propres, la gestion des déchets, la préservation de l’eau, tout en visant la génération de performances financières.
La sélection des titres s'appuie sur les principes d'éligibilité définis par Groupama AM, appliqués aux caractéristiques du titre et de l'émetteur. L'équipe de recherche interne analyse ainsi les critères extra-financiers portant sur :
- L'émission, à l'aune de la traçabilité et de la gestion des capitaux, du processus de sélection des projets et du respect des critères définis par les « Green Bond Principles » ;
- L'émetteur, à l'aune de sa performance ESG ;
- La qualité environnementale des projets ;
- La transparence de l'émetteur et des projets.
« L'analyse propriétaire de Groupama AM, qui s’appuie sur une équipe d’analystes à la double compétente financière et extra-financière, observe ces 4 piliers de sélection pour intégrer ou exclure un certain nombre de titres et d'émetteurs au sein de l'univers d'investissement », souligne Marie-Pierre Peillon, Directrice de la recherche et de la stratégie ESG.