iShares — fonds négociés en bourse gérés par BlackRock — annonce ce jeudi 23 avril élargir sa gamme de fonds indiciels cotés (ETF). Le gérant d'actifs lance trois nouveaux produits qui associent les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) à la demande croissante de stratégies factorielles, qui offrent une volatilité minimale.

Développement des ETF durables

Ce lancement marque une nouvelle étape dans l’engagement de BlackRock à faire du développement durable sa norme en matière d’investissement et à élargir le choix en matière de gestion indicielle durable. Selon le groupe, ce secteur devrait attirer 1 200 milliards de dollars d’investissement au cours de la prochaine décennie.

L’investissement dans les stratégies ESG et à volatilité minimale ne cesse de s’accélérer dans un contexte où les turbulences des marchés mettent la résilience des portefeuilles à l’épreuve. Les flux à destination des ETF durables ont totalisé 14 800 milliards de dollars dans le monde au premier trimestre 2020, soit plus de trois fois le chiffre du premier trimestre 2019.

Attrait des stratégies factorielles

Les clients se tournent de plus en plus vers les stratégies factorielles iShares pour cibler certains moteurs de risque et de rendement spécifiques dans leurs portefeuilles. La volatilité minimale — en particulier — est un facteur de style qui s’est illustré en limitant l’exposition des clients aux marchés baissiers en période de volatilité.

Au premier trimestre 2020, les ETF iShares Edge MSCI Minimum Volatility UCITS ont généré une surperformance moyenne de 4 % par rapport à leurs indices parents, en réduisant l’exposition aux mouvements baissiers tout en aidant à profiter des mouvements de hausse. Cette approche défensive a permis d’attirer 0,8 milliard de dollars d’actifs d’investisseurs dans les ETF iShares UCITS Minimum Volatility au premier trimestre 2020, chiffre qui s’ajoute au 1,3 milliard de dollars collectés en 2019.

Trois nouveaux produits ESG

Conjuguant le leadership de BlackRock en matière d’investissement factoriel et la demande croissante en faveur des stratégies ESG, les nouveaux fonds iShares sont conçus pour offrir un profil ESG optimisé et une moindre exposition au carbone tout en réalisant des performances similaires à celles du marché, assorties d’un risque moins élevé.

Chaque fonds est évalué par rapport aux indices MSCI Minimum Volatility ESG Reduced Carbon Target. Le lancement de ces nouveaux produits porte la gamme d’ETF iShares et de fonds indiciels durables à plus de 100. Les trois nouveaux produits sont les suivants :

• iShares EDGE MSCI World Minimum Volatility ESG UCITS ETF (MVEW) : ce fonds offre une exposition diversifiée à un large éventail de sociétés des pays développés exposées aux marchés internationaux et présentant des caractéristiques de volatilité plus faibles. Il affiche un ratio TER de 0,30 % et représente l’alternative ESG au fonds iShares EDGE MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF (MVOL) ;

• iShares EDGE MSCI Europe Minimum Volatility ESG UCITS ETF (MVEE) : alternative ESG au fonds iShares EDGE MSCI Europe Minimum Volatility UCITS ETF (MVEU), ce fonds propose une exposition diversifiée à des sociétés européennes présentant des caractéristiques de volatilité plus faibles. Son ratio TER est de 0,25 % ;

• iShares EDGE MSCI USA Minimum Volatility ESG UCITS ETF (MVEA) : il offre une exposition diversifiée aux entreprises américaines présentant des caractéristiques de volatilité plus faibles par rapport au marché d’actions américain dans son ensemble. Ce fonds affiche un ratio TER de 0,20 % et représente l’alternative ESG au fonds iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF (SPMV).

« Alors que les investisseurs réexaminent leur positionnement tactique et stratégique, les ETF jouent un rôle central dans les portefeuilles de plus en plus orientés vers les critères ESG. Notre éventail de produits durables a connu une croissance record », déclare Stephen Cohen, Directeur de iShares EMEA chez BlackRock.

Quatre facteurs de croissance

Au cours de la prochaine décennie, BlackRock prévoit que le volume d’actifs investis dans des fonds indiciels et des ETF durables augmentera de 1 000 milliards de dollars pour atteindre 1 200 milliards grâce à quatre principaux facteurs :

• Une meilleure prise en compte de l’impact des critères de durabilité sur le risque et la performance : de plus en plus d’éléments démontrent que les critères ESG ont une incidence sur les performances, permettant ainsi à l’investissement durable d’évoluer en passant d’une logique de valeur à une logique de rendement ;

• L’amélioration des données conduit à l’amélioration des indices : les entreprises communiquent de plus en plus de renseignements concernant leurs pratiques ESG et ces informations sont progressivement normalisées. Cette plus grande transparence permet aux agences de notation ESG, aux agrégateurs de données et aux fournisseurs de données spécialisés d’offrir une couverture plus complète qui, à son tour, alimente des indices durables optimisés ;

• Accès aux critères ESG pour une fraction du coût : iShares estime que la gestion indicielle aura sur l’investissement durable le même effet que sur l’investissement en actions et en obligations. Jusqu’à récemment, les stratégies d’investissement durable étaient presque exclusivement disponibles par le biais de stratégies actives ou de mandats personnalisés assortis de frais plus élevés. À l’échelle mondiale, les frais d’un fonds commun de placement durable moyen géré de manière active sont cinq fois plus élevés que ceux d’un ETF durable iShares moyen ;

• Des choix durables pour chaque portefeuille : la gestion indicielle a élargi le choix des investisseurs en leur permettant de constituer l’ensemble de leur portefeuille à partir de fonds durables. Les indices durables permettent aux investisseurs de filtrer les secteurs et les industries, d’améliorer la notation ESG de leur portefeuille ou d’investir en fonction d’objectifs spécifiques.

« Le mouvement tectonique de réallocation des actifs dans des stratégies d’investissement durable est en cours et ne pourra qu’aller en s’accélérant. Dans le contexte actuel de volatilité sur les marchés, la résilience des performances enregistrées par les stratégies durables — qui se traduit par de meilleurs résultats pour les portefeuilles intégrant ces stratégies — est appréciable et devrait alimenter la demande en faveur de « briques » durables. Les produits indiciels permettent l’intégration à grande échelle de critères durables au sein des portefeuilles des gérants de patrimoine », conclut Philipp Hildebrand, Vice-Président de BlackRock.