Etats-Unis : marché de l’emploi, Jerome ou Janet ?

Enguerrand Artaz
Aux Etats-Unis, les marchés financiers gardent les yeux rivés sur l'emploi — signe d'un retour de l'activité. Entre l'approche de Jerome Powell et celle de Janet Yellen, quelles mesures économiques seront les plus pertinentes ? Le point avec Enguerrand Artaz, gérant chez La Financière de l'Echiquier (LFDE).
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Europe : 14 mois chrono pour Draghi

Karamo Kaba
En 2021, la crise du Covid se poursuit en Europe avec le renforcement des mesures sanitaires. Faut-il s'attendre à une accélération de l'activité au 2e trimestre ? Quelles perspectives s'ouvrent avec le retour de Mario Draghi sur la scène politique italienne ? L'éclairage de Karamo Kaba, Directeur de la recherche économique chez Ecofi.
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Relance économique : vers une réelle réouverture… au printemps

Sebastian Paris-Horvitz
L'année 2021 a débuté au rythme des campagnes de vaccinations. Comment rassurer les marchés financiers, dans ce contexte propice à la reflation ? Les explications de Sebastian Paris Horvitz, stratégiste chez La Banque Postale Asset Management (LBPAM).
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France : malgré le Covid, l’économie résiste

Cette semaine, l'Institut national de la statistique et des études économiques (INSEE) publie son point de conjoncture de février 2021. Pourquoi l'activité économique française a-t-elle mieux résisté que prévu face à la crise sanitaire ?
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Pan-European II Private Debt : Muzinich & Co. annonce le troisième closing du fonds

Muzinich & Co. — société de gestion indépendante, spécialisée dans la dette publique et privée d’entreprises — annonce ce lundi 19 avril le troisième closing de son fonds « Muzinich Pan-European II Private Debt » à 342 millions d’euros. Le fonds finance la croissance des PME-ETIs dans le cadre de leurs projets d’acquisitions, d’expansions ou de transitions pour des entreprises familiales ou détenues par leurs fondateurs.

Les équipes locales de Muzinich & Co sont déployées à travers l’Europe pour assurer sur le terrain la recherche et l'origination de transactions. Ce fonds fait suite au closing réussi du premier fonds Pan-European Private Debt en 2018, pour un montant de 706,5 millions d'euros.

Attractivité de la dette privée

« L'intérêt des investisseurs pour la dette privée ne cesse de croître, car il s'agit de l'une des classes d'actifs susceptibles d'offrir un rendement supérieur à celui des investissements obligataires traditionnels. En tant que l'un des rares prêteurs privés concentrés sur le marché des PME-ETIs, nous pensons que nos équipes locales sont idéalement positionnées pour déceler des opportunités au sein d’un marché à la fois large et diversifié », déclare Kirsten Bode, Co-responsable de la dette privée paneuropéenne.

« Dans les circonstances exceptionnelles actuelles, et d’autant plus suite à la crise du COVID-19, de nombreuses entreprises européennes touchées par la pandémie auront besoin de solutions de financement flexibles. Nous pensons que notre réseau expérimenté et étendu de spécialistes locaux souligne notre forte empreinte en Europe et nous donne un avantage pour identifier des entreprises présentant des caractéristiques de crédit favorables », ajoute Rafael Torres, Co-responsable de la dette privée paneuropéenne.

Lancée en 2014, la plateforme de dette privée de Muzinich est actuellement composée de 37 professionnels de l'investissement répartis sur 12 sites en Europe, aux États-Unis et en Asie. La plateforme de la société affiche 1,9 milliard de dollars US d’engagements de capitaux et plus de 1,1 milliard de dollars US de capital investi et se concentre sur l’offre de solutions de financement flexibles aux entreprises de taille intermédiaire.

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Partenariat : le groupe Horizon et Urba Select créent Horizon Etudes

Le groupe Horizon — spécialiste du financement, de la conception, de la réalisation et de la commercialisation de projets immobiliers — annonce ce lundi 19 avril s'associer avec Urba Select, expert de la collecte et du traitement de datas immobilières. Ensemble, ces deux acteurs annoncent la création d’Horizon Etudes.

Stratégie de développement

Objectif de ce partenariat, réaliser l’étude de marché la plus précise possible, afin d’évaluer au mieux le chiffre d’affaires potentiel d’une opération immobilière. Le groupe Horizon et Urba Select associent leurs expertises afin de proposer des études fiables grâce à des données démographiques, sociologiques, urbaines et immobilières de qualité.

« Forts de nos différentes expériences et de notre connaissance du marché, nous avons additionné nos expertises afin de proposer aux professionnels de l’immobilier des études complètes et novatrices, indispensables à une prise de décision aviséeNotre objectif est de devenir un acteur de référence de l’étude de marché sur le territoire national », explique Morhad Hadji, dirigeant du groupe Horizon.

L'apport des data-sciences

Horizon Études se démarque avec un espace client qui simplifie la recherche. Sa cartographie dynamique qui regroupe l’ensemble des études commandées. Une analyse exhaustive de la captation de prospects — intégrant les flux des populations et les flux d’acheteurs — est fournie dans l’étude. Elle est livrée en moins d’une semaine avec des données analysées et vérifiées par une équipe d’experts formés à l’immobilier résidentiel.

« Horizon Études associe les datas-sciences à l’expertise métier de la commercialisation et nous permet ainsi de proposer les stratégies de positionnement les plus pertinentes en combinant les deux niveaux d’analyse? Nous réfléchissons sans cesse à trouver des indicateurs intelligents et donner du sens à nos données », déclare Clément Vanderperre, fondateur et CTO d’Urba Select. Le Groupe Horizon étoffe ainsi son offre de services.

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Etats-Unis : Joe Biden voit grand, très grand !

Sebastian Paris-Horvitz
Aux Etats-Unis, Joe Biden a choisi de soutenir à tout va l’économie. Les démocrates proposent un plan de relance massif de 1 900 milliards de dollars. Si les marchés obligataires restent de marbre, certaines tensions risquent d'apparaître sur les taux longs. Quelles perspectives pour les investisseurs en 2021 ? Le point avec Sebastian Paris Horvitz, Stratégiste chez La Banque Postale Asset Management (LBPAM).
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Politique budgétaire : Etats-Unis, du stimulus en perspective

Christian Scherrmann
Début 2021, les investisseurs suivent de près l'état des finances publiques américaines. Suite à la victoire électorale des démocrates, quel plan de relance pour l'économie des Etats-Unis ? Les points avec Christian Schermann, économiste US chez DWS.
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Marchés financiers : regards complémentaires sur l’inflation

Hervé Goulletquer
Début 2021, les marchés craignent le retour de l'inflation à la faveur d'une crise sanitaire et économique qui joue les prolongations. Comment mesurer le risque ? Quels sont les indicateurs à surveiller ? Le point avec Hervé Goulletquer, Stratégiste chez La Banque Postale Asset Management (LBPAM).
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Marchés financiers : l’optimisme perdure

Sebastian Paris-Horvitz
L'année 2021 démarre en fanfare, entre pandémie de Covid-19 et prise du Capitole aux Etats-Unis. Pourtant, les marchés financiers demeurent optimistes. Quelles perspectives s'ouvrent en 2021 ? Les explications de Sebastian Paris Horvitz, Stratégiste chez La Banque Postale Asset Management (LBPAM).
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Neutralité carbone : Ivanhoé Cambridge s’engage à l’atteindre en 2040

Ivanhoé Cambridge — filiale de la Caisse de dépôt et placement du Québec— annonce ce mardi 20 avril un programme qui vise à atteindre la neutralité carbone de son portefeuille international en 2040. Face à l’urgence climatique, et parce que le secteur de l’immobilier et de la construction représente près de 40 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre (GES), la société accélère sa stratégie de décarbonation.

La portée de cet engagement concerne les cinq continents sur lesquels Ivanhoé Cambridge détient ses propriétés, en exclusivité ou au travers de partenariats, soit aujourd’hui environ 800 propriétés de classes d’actifs variées : immeubles de bureaux, bâtiments logistiques, centres commerciaux, unités résidentielles et hôtels.

Neutralité carbone

« Notre démarche vient également renforcer la résilience de nos actifs, car les investissements durables seront plus rentables à long terme. En droite ligne avec la mission d’Ivanhoé Cambridge d’avoir un impact positif sur les communautés où nous sommes présents, notre démarche environnementale participera significativement à l’amélioration de la qualité de vie des utilisateurs », déclare Nathalie Palladitcheff, présidente et cheffe de la direction d’Ivanhoé Cambridge.

Ivanhoé Cambridge agit de manière proactive sur deux fronts : d’une part, les risques physiques provoqués par les changements climatiques ; et d’autre part les risques et opportunités liés à la transition vers une économie bas carbone. La société prend l’engagement d’atteindre la neutralité carbone de son portefeuille d’ici 2040. En 2025, un premier jalon de réduction de 35 % de l'intensité carbone devrait être atteint par rapport à 2017, avec une réduction de près de 20 % déjà atteinte en 2020.

Par ailleurs, Ivanhoé Cambridge augmentera ses investissements sobres en carbone de plus de 6 Mds$ canadiens (4 Mds€) d’ici 2025 par rapport à 2020. Depuis 2017, les investissements sobres en carbone de la société ont déjà progressé de près de 200 %, soit 14,6 Mds$ canadiens (9,73 Mds€) au 31 décembre 2020. Ces bons résultats permettent d’ores et déjà à Ivanhoé Cambridge d’accroître et de diversifier ses financements verts, dont les conditions sont en partie liées à l’intensité carbone de ses actifs.

Enjeux climatiques

La société s'engage à atteindre le zéro-carbone dès 2025 pour tous ses projets de développement. Les équipes travailleront sur la prise en compte du carbone associé à la construction — notamment les matériaux. « Nous visons à ce que la trajectoire carbone de notre portefeuille soit compatible avec l’Accord de Paris. Notre feuille de route combine des stratégies d’efficacité énergétique et d’énergie renouvelable, et d’investissement dans des actifs bas-carbone », indique Stéphane Villemain, vice-président, Responsabilité sociale d’entreprise.

Les principaux leviers seront d’améliorer l’efficacité énergétique de nos principaux actifs, de réduire significativement l’utilisation des énergies fossiles et d’augmenter l’utilisation d’énergie renouvelable dans nos propriétés. Les enjeux climatiques sont intégrés dans l’analyse d'investissement d’Ivanhoé Cambridge pour toutes les nouvelles transactions ainsi qu’en gestion d’actifs. Les propriétés bénéficient d’un plan de résilience en lien avec les risques climatiques.

Ivanhoé Cambridge est noté 5 étoiles au sondage GRESB, ce qui place la société dans le top 20 % des participants GRESB à l’échelle mondiale. Avec un score de 89/100 pour son portfolio géré, Ivanhoé Cambridge se place au premier rang du groupe des centres commerciaux en Amérique du Nord pour la deuxième année consécutive. En outre, Ivanhoé Cambridge affiche la note maximaledans l’évaluation GRESB de sa gestion en matière de responsabilité sociale d’entreprise (leadership, politiques et reporting).

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Transition écologique : Eurazeo lance le fonds « Article 9 » pour le secteur maritime

Eurazeo — groupe d'investissement mondial — annonce ce mardi 20 acril le lancement du fonds thématique « Sustainable Maritime Infrastructure » qui financera dans le secteur maritime des infrastructures et des technologies plus respectueuses pour l’environnement.

Le fonds aura ainsi pour objectif le développement durable au sens de l’article 9 du règlement (UE) 2019/2088 (dit « règlement Disclosure »). Il participera directement au déploiement d’O+, la stratégie ESG du Groupe dont l’un des piliers est l’atteinte de la neutralité nette carbone d'ici 2040.

« De nombreux investisseurs sont aujourd’hui à la recherche de programmes d’investissement ayant un impact concret dans la décarbonisation et la transition écologique. Le fonds « Sustainable Maritime Infrastructure » se distingue par une protection du capital renforcée », déclare Christophe Bavière, membre du Directoire d’Eurazeo.

300 millions d'euros

90 % des marchandises mondiales sont transportées par la mer. La transition du secteur maritime constitue donc un enjeu crucial dans la lutte contre le dérèglement climatique. Le fonds financera en priorité trois types d’infrastructures : navires dotés de technologies de pointe plus respectueuses de l’environnement, équipements portuaires innovants, et actifs contribuant au développement des énergies renouvelables en mer.

Il accompagnera une cinquantaine d’infrastructures européennes qui soutiendront la transition de l’économie maritime vers une économie neutre en carbone à l’horizon 2050, en alignement avec l’ambition annoncée dans le cadre du « Green Deal » européen. Plusieurs investisseurs souverains et institutionnels de renom ont déjà confirmé leur participation dans le fonds, dont la taille cible s’élève à 300 M€.

Ce fonds de leasing — qui sera géré par Idinvest Partners — présentera pour les investisseurs un profil de risque particulièrement sécurisé par la détention des actifs en propre. A travers des opérations de financement d’actifs, il générera des distributions trimestrielles issues des loyers perçus et bénéficiera d’un SCR (Solvency Capital Requirement) inférieur à 10 %.

Réduire les émissions

Depuis le 1er janvier 2020, en vertu de la nouvelle réglementation de l’Organisation Maritime Internationale (OMI) sur la réduction de la teneur en soufre des carburants (0,5 % au lieu de 3,5 %), les compagnies maritimes doivent réduire significativement leurs émissions.

Cette réglementation s’inscrit dans la stratégie globale de l’OMI et vise à réduire les émissions totales de GES du secteur du transport maritime d’au moins 50 % d’ici 2050 par rapport aux niveaux de 2008. Le fonds participera à la réduction des GES ainsi qu’à celle des émissions d’oxydes de soufre (Sox) et d’oxydes d’azote (NOx), qui sont très nocives pour la qualité de l’air.

Les réductions d’émissions permises par les investissements du fonds seront mesurées grâce à des indicateurs quantitatifs. La méthodologie utilisée a été revue par des experts indépendants. L’évaluation des émissions réduites fera l’objet d’un audit externe annuel. Le label LuxFLAG a été décerné au fonds en janvier 2020. L’obtention de ce label reflète la prise en compte des critères ESG à chaque étape du processus.

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France Relance : le fonds Adaxtra PME 2021 reçoit le label

Adaxtra Capital — actionnaire engagé spécialiste de l’accompagnement des PME — annonce ce jeudi 10 décembre avoir obtenu le label Relance pour son fonds commun de placement dans l'innovation (FCPI) Adaxtra PME 2021. Créé en 2016, ce fonds professionnel de capital investissement vise à accompagner et soutenir les PME françaises dans leur développement.

Soutenir les PME-ETI françaises

Le FCPI Adaxtra PME 2021 encourage notamment la création d’emplois, aux travers d’investissements minoritaires ou majoritaires en fonds propres ou quasi-fonds propres. Il accompagne actuellement 14 entreprises de secteurs différents et aide les dirigeants à surmonter la conjoncture économique actuelle — dans un contexte inédit de crise sanitaire liée au Covid-19.

Le Label Relance mis en place par l’Etat s’applique aux structures qui investissent dans les PME et ETI françaises. Objectif, orienter l’épargne des français vers des placements qui répondent aux nouveaux besoins de financement de l’économie française. Un cahier des charges environnemental, social et de bonne gouvernance (ESG) guide la politique d’investissement des fonds labellisés et leur impose un reporting semestriel attestant de leur respect de la Charte.

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Talence Gestion lance le fonds Talence Humpact Emploi France

Talence Gestion — société de gestion de portefeuille indépendante — annonce ce lundi 9 novembre la création d’un nouveau fonds actions à impact 100 % français en partenariat avec Humpact, l’agence de notation extra-financière spécialisée dans le domaine de l’emploi. Cet OPCVM a été dénommé « Talence Humpact Emploi France ».

Sélection de valeurs

Ce fonds est investi dans les entreprises analysées selon Humpact comme parmi les plus vertueuses en matière d’emploi en France. Selon l’équipe de gestion, elles disposent de fondamentaux financiers solides. Le processus d’investissement intègre une évaluation extra-financière, qui se fonde sur l’analyse par Humpact de plus d’une cinquantaine de critères sociétaux.

Pour finaliser sa sélection de valeurs, l’équipe de gestion procède à une analyse financière approfondie des sociétés les mieux notées en matière de politique sociale, selon le référentiel Humpact. Cette dimension financière repose sur l’expertise historique de Talence Gestion : connaissance des fondamentaux des sociétés, de leurs secteurs d’activité et du marché.

Investir dans l'emploi

Avec cette initiative qui intègre une dimension sociale en amont du process d’investissement traditionnel, « Talence Humpact Emploi France » s’inscrit ainsi dans une démarche proactive au service de l’emploi en France. Le fonds investit prioritairement dans des entreprises qui favorisent une politique sociale dynamique et favorable au tissu économique du pays.

La France — comme tous les pays du monde — traverse une crise sanitaire et économique sans précédent. Alors que la Banque de France anticipe 800 000 suppressions d’emplois en 2020 puis 750 0000 créations nettes sur les 2 prochaines années, le gouvernement a lancé un plan de relance historique de 100 Mds€ pour redresser durablement l’économie française et soutenir le marché de l’emploi dans le pays.

Donner un sens à la finance

« Dans le cadre de notre engagement en faveur de l'investissement responsable, nous sommes fiers de promouvoir et soutenir les entreprises qui placent les aspects sociaux au cœur de leur stratégie. Fondé sur des valeurs communes, notre partenariat avec Humpact s’inscrit dans la volonté de donner un sens à nos métiers de la finance », déclare Didier Demeestère, Président et co-Fondateur de Talence Gestion.

« En combinant nos deux expertises, « Talence Humpact Emploi France » alliera, j’en suis convaincu, rentabilité économique et impact sociétal positif », André Coisne, Président et Fondateur de Humpact. Quatre mois après sa création, le fonds a franchi le seuil des 8 M€ d’encours. Les 5 principales positions du fonds sont : LVMH, Worldline, L’Oréal, ID Logistics et Orpea.

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