Parole de CGP – Vested Gestion Privée : « La digitalisation n’est pas une fin en soi »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Retrouvez l'émission du Courrier Financier, « Parole de CGP ». Les conseillers en gestion de patrimoine (CGP) nous présentent leur activité, les problématiques auxquelles ils sont confrontés, et nous racontent l’évolution de leur profession. Plongez dans l’actualité de la gestion de patrimoine !
Voir (<8 min.)

Parole de CGP – Wealthy Gestion Privée : « Devenir le conseil de famille pour tous les sujets financiers »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Retrouvez l'émission du Courrier Financier, « Parole de CGP ». Les conseillers en gestion de patrimoine (CGP) nous présentent leur activité, les problématiques auxquelles ils sont confrontés, et nous racontent l’évolution de leur profession. Plongez dans l’actualité de la gestion de patrimoine !
Voir (<9 min.)

Financière Galilée lance l’offre FID 100% ETFs

La Rédaction
Le Courrier Financier

Financière Galilée — société de gestion de portefeuille (SGP) indépendante — annonce ce jeudi 11 mai compléter sa gamme de Fonds Interne Dédiés (FID) luxembourgeois, avec le lancement d'une offre 100 % ETFs. Ce véhicule de gestion passive, destiné aux investisseurs privés, est disponible pour toute nouvelle souscription.

Le FID permet d’épargner dans différentes devises, et inclut une séparation des actifs pour les assureurs. Ce véhicule d'investissement « offre la meilleure flexibilité pour l’investissement passif en ETFs », déclare Financière Galilée dans un communiqué. La SGP s'appuie sur son expertise de plus de 20 ans dans la gestion privée sur-mesure et la gestion collective.

Accessible à partir de 125 000 euros

« Avec des frais de gestion moindres et une transparence accrue, les ETFs sont devenus une part intégrante de nos investissements financiers, depuis de nombreuses années. En proposant une offre FID 100% ETFs nous souhaitons offrir une gestion passive complète à nos clients, et permettre à leurs investissements de répliquer les performances du marché », explique Roni Michaly, Président-Directeur Général de Financière Galilée.

Le FID 100% ETFs est réalisable à partir de 125 000 euros, à travers 12 compagnies d’assurance : Generali Luxembourg, One Life, Afi-Esca Luxembourg, AG2R La Mondiale, Allianz, Lombard International Assurance, Vitislife, Axa, Wealings Wealth Insurer, SwissLife, Bâloise Assurances, CNP Luxembourg. Financière Galilée propose 4 dépositaires à ces Fonds Interne Dédié : CIC Market Solutions, CIC Banque Suisse, CA Indosuez Wealth Management et EFG Bank.

Lire (2 min.)

Financière Galilée lance l’offre FID 100 % Structurés

La Rédaction
Le Courrier Financier

Financière Galilée — société de gestion de portefeuille fondée en 2000, implantée à Strasbourg (Bas-Rhin) et Paris — annonce ce jeudi 13 avril compléter sa gamme de Fonds Internes Dédiés (FID) luxembourgeois, avec le lancement d'une offre 100 % structurés. Objectif, optimiser le couple rendement/risque du portefeuille global, selon le profil de risque de l’investisseur.

Les investissements dans le « FID 100 % Structurés » de Financière Galilée sont réalisables à partir d’un montant de 250 000 euros, à travers ces 12 compagnies d’assurance : Generali Luxembourg, One Life, Afi-Esca Luxembourg, AG2R La Mondiale, Allianz, Lombard International Assurance, Vitislife, Axa Wealth Europe, Wealings Wealth Insurer, SwissLife, Bâloise Assurances, CNP Luxembourg. Financière Galilée propose trois dépositaires pour ce FID, à savoir CIC Market Solutions, EFG Bank et CA Indosuez Wealth Management.

Accompagner les clients

« Dans un environnement incertain, les solutions structurées permettent de bénéficier d’un potentiel de rendement attractif, tout en permettant, selon les cas, de limiter les risques ou de maximiser le rendement. L’offre FID 100% Structurés vise à proposer à nos clients investisseurs des solutions sur mesure, adaptées aux conditions du marché », explique Roni Michaly, Président-Directeur Général de Financière Galilée.

« Nous portons également une attention particulière à l’accompagnement de nos clients, durant toute la durée de vie de ces produits. Cela se matérialise notamment par des contrôles pré-trade, la gestion du risque de contrepartie et de la diversification des sous-jacents et des émetteurs », ajoute Pablo Campos, Responsable des risques chez Financière Galilée.

Lire (2 min.)

Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

Lire (3 min.)

La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

Lire (2 min.)

Roni Michaly – Financière Galilée : gestion multi-thématique, investir sur les méga-tendances

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Créée en 2000, Financière Galilée propose une expertise multi-thématique ainsi que des mandats de gestion sur mesure — à destination des CGP, Family Officers et gérants privés. Quelle gamme de fonds la société de gestion propose-t-elle ? Quelles formes prennent ses mandats de gestion ?
Voir (<3 min.)

OPCVM : DNCA Finance fusionne deux portefeuilles

La Rédaction
Le Courrier Financier

DNCA Finance — société de gestion affiliée de Natixis Investment Managers, qui réunit 159 personnes au sein de ses trois bureaux à Paris, Milan et Luxembourg — annonce ce vendredi 6 mai la fusion de deux compartiments au sein de la SICAV Luxembourgeoise DNCA Invest, dans le cadre de son processus d’harmonisation de sa gamme de produits.

Détails de l'opération du 6 mai 2022

« DNCA Invest Beyond Infrastructure & Transition » va être absorbé par « DNCA Invest Euro Smart Cities » ce vendredi 6 mai 2022. La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) a approuvé la fusion le 7 mars 2022. Les investisseurs du Fonds DNCA Invest Beyond Infrastructure & Transition ont reçu un avis par courriel le 30 mars.

À compter du 6 mai 2022, les actionnaires cesseront automatiquement de détenir des parts du fonds « DNCA Invest Beyond Infrastructure & Transition » et deviendront des actionnaires du fonds « DNCA Invest Euro Smart Cities ». Les investisseurs pourront transférer leurs actions dans d'autres compartiments de la SICAV Luxembourgeoise DNCA Invest ou procéder au rachat de leurs actions sans aucun frais.

Pour le bon déroulement des opérations, le traitement des demandes de souscriptions et de rachat du compartiment « DNCA Invest Beyond Infrastructure & transition » seront suspendus à partir du vendredi 29 avril à 12h00.

Fonds DNCA Invest Euro Smart Cities

Le fonds thématique « DNCA Invest Euro Smart Cities » investit dans des entreprises européennes apportant des solutions aux défis des villes modernes : infrastructures et mobilité, digitalisation, urbanisme intelligent et durable. Sa gestion ISR active et de conviction vise à sélectionner des sociétés de qualité sur la base de critères financiers et extra financiers. Son équipe de gestion spécialisée sur la zone euro échange régulièrement avec les sociétés.

L’équipe de gestion se compose actuellement de :

  • Florent Eyroulet, Gérant‐Analyste actions spécialisé dans les sociétés à profil Smart Cities
    (transition énergétique, infrastructure et mobilité d'avenir, technologie). Il est lead de
    l'équipe de gestion DNCA Euro Smart Cities et membre de l'équipe de gestion DNCA Euro
    Dividend Grower ;
  • et Ronan Poupon, Gérant‐Analyste actions et Responsable de l'équipe European All Cap. Il
    est lead de l'équipe de gestion DNCA Actions Euro et membre des équipes de gestion
    DNCA Euro Smart Cities, DNCA Euro Dividend Grower, DNCA Actions Européennes et des
    stratégies actions françaises.
Lire (2 min.)

Private Equity immobilier : Pictet lance la première stratégie de fonds ELTIF

La Rédaction
Le Courrier Financier

Pictet Alternative Advisors (Europe) — société d’investissement en produits alternatifs, détenue à 100% par le groupe Pictet — annonce ce mardi 16 novembre le lancement d’Elevation Core Plus, son nouveau fonds consacré aux placements en Private Equity immobilier (Private Equity Real Estate – PERE). Le fonds viendra compléter la franchise Elevation, mise en place à la suite de la levée réussie d’un premier fonds PERE value add, clôturé à un plafond fixe de 700 millions d’euros en février 2020.

Biens immobiliers durables

Le fonds vise à offrir aux investisseurs deux sources de performance: un rendement stable issu de revenus locatifs liés à l’indice des prix à la consommation (IPC), fournissant ainsi une protection partielle contre l’inflation, et une plus-value provenant de la gestion et de la valorisation des actifs. L’approche d’investissement exploite trois grands moteurs de croissance, catalyseurs du changement au sein de l’immobilier dans un environnement post-pandémie : la durabilité, le bien-être et la technologie.

Dans un monde où l’attention se concentre sur le défi de l’urgence climatique, l’un des objectifs de Pictet Elevation Core Plus consiste à améliorer la durabilité des biens immobiliers existants, réduisant ainsi leur empreinte environnementale. Evaluée à l’aide de notre cadre exclusif, cette approche de la conception et de l’exploitation des biens immobiliers améliore également, nous en sommes convaincus, le rendement pour les investisseurs.

Le fonds investira principalement dans des immeubles d’habitation et de bureaux de haute qualité au sein des grandes villes d’Europe occidentale, dans des actifs caractérisés par leur situation particulière et dans des secteurs tels que la logistique du « dernier kilomètre », où la demande a explosé pendant la pandémie, l’e-commerce s’étant étendu à de nouveaux types de clients et domaines tels que la livraison dans l’heure. 

Plus-value des bâtiments

Le fonds sera géré par une équipe de 11 personnes, dirigée par Zsolt Kohalmi. Ses membres seniors cumulent 116 années d’expérience en matière d’investissement et 35,5 Mds€ de transactions immobilières. « La pandémie a accéléré l’évolution de notre façon de vivre, de travailler, de faire nos courses et de passer nos loisirs, dans un contexte où la demande pour des bâtiments plus efficients et respectueux de l’environnement augmente à un rythme sans précédent », déclare Zsolt Kohalmi, responsable de l’immobilier et co-CEO de Pictet Alternative Advisors.

« Les locataires exigent toujours plus de flexibilité, en mettant l’accent sur un mode de vie plus sain et des services à la demande, ce qui justifie une plus-value pour les bâtiments durables. Nous concentrerons nos investissements sur des biens immobiliers de la «nouvelle économie», afin de créer un impact positif et de récolter les fruits de cette évolution de la demande vers un avenir plus durable », ajoute-il.

Le produit revêt la forme d’une SICAV S.A. Partie II de droit luxembourgeois. Il bénéficie du label European Long-Term Investment Fund (ELTIF). Le fonds comprend des compartiments à capital engagé ou à capital versé, ainsi que des compartiments à distribution ou à capitalisation. Il relèvera de l’article 8 du règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). La souscription minimale s’élève à 20 000 euros dans la classe d’actions destinée aux investisseurs particuliers (classe d’actions R).

Structuration du fonds

« Nous avons accordé une importance fondamentale à la structuration du fonds. Il a été conçu pour une clientèle tant institutionnelle que privée. Grâce au label ELTIF, il permettra pour la première fois à des clients européens non professionnels d’investir dans un fonds fermé de private equity immobilier », ajoute Charles Foucard, CFO et responsable de la stratégie de développement chez Pictet Alternative Advisors.

Le fonds n’offre pas de garantie du capital et pourrait entraîner une perte financière partielle ou totale. Les performances futures sont soumises à une imposition, qui dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et qui est susceptible d’évoluer ultérieurement. Le produit — considéré comme illiquide — devrait intéresser les investisseurs éligibles prêts à un risque de 6 sur 7, soit la deuxième catégorie de risque la plus élevée.

La SICAV ELTIF Pictet Real Estate Capital Elevation Core Plus vise à fournir une performance de l’ordre d’environ 5 % (nette de frais). Ce document constitue une communication marketing. Veuillez consulter le prospectus du fonds d’investissement alternatif (AIF) et le document d’informations clés avant de prendre toute décision définitive d’investissement.

Lire (4 min.)

Assurance vie : Swiss Life ouvre une succursale en France

La Rédaction
Le Courrier Financier

Swiss Life — acteur référent en assurance et gestion de patrimoine — annonce ce mardi 28 septembre renforcer la qualité de son service. La société intègre son offre d'assurance vie luxembourgeoise au sein de son dispositif de gestion français, en ouvrant une succursale en France

Swiss Life France commercialise depuis 2014 « SwissLife Premium Lux », fruit du savoir-faire de Swiss Life au Luxembourg et de l'expertise de SwissLife Assurance et Patrimoine. Cette offre complémentaire aux contrats d'assurance vie de droit français répond à des attentes relatives à des situations familiales et/ou patrimoniales bien spécifiques.

A partir du 1er octobre

Afin d'être à la hauteur du succès rencontré et de la qualité de service attendue par ses partenaires et ses clients finaux, Swiss Life a souhaité intégrer la gestion dudit contrat au sein de son système de gestion français à compter du 1er octobre. Cela se traduit concrètement par l'ouverture d'une succursale en France par Swiss Life Luxembourg.

Objectif de l'opération, assurer la gestion des contrats « SwissLife Premium Lux ». De cette manière, Swiss Life France devient délégataire de gestion pour le compte de la succursale française de Swiss Life Luxembourg ; et reste distributeur du produit concerné.

Plusieurs avantages

Ce changement organisationnel — sans aucun impact sur les frais ou les dispositions générales des contrats toujours sous réglementation luxembourgeoise — comporte les avantages suivants :

  • une plus grande qualité de service de gestion : outre une proximité renforcée avec les partenaires et clients finaux, la gestion opérationnelle des contrats en France leur fera bénéficier de nombreuses prestations via le service partenaire du service client Vie qui leur est réservé : interlocuteurs, numéro d'appel et e-mail dédiés ; FAQ pour répondre à leurs interrogations ;
  • un développement commercial facilité grâce à de nouveaux services digitaux : avec l'intégration des contrats sur la plateforme apporteurs SwissLife One, les partenaires pourront dorénavant consulter leurs contrats SwissLife Premium Lux en même temps que tous leurs contrats de droit français et bénéficier ainsi d'une vision exhaustive du portefeuille de chacun de leurs clients et ce, dans le respect des chartes d'engagement de qualité désormais plus exigeantes ;
  • un accès ouvert au Fonds d'Assurance Spécialisé qui permettra d'offrir aux clients une nouvelle solution de gestion financière et ainsi la possibilité de choisir directement les actifs sous-jacents ;
  • Enfin, le secret général des affaires français remplacera le secret professionnel luxembourgeois : l'objectif de la loi sur le secret des affaires est d'assurer la protection des informations ayant une valeur commerciale.

Partenaire référent

Par ailleurs, « SwissLife Premium Lux » préserve plusieurs avantages. Par exemple, le régulateur reste celui du Luxembourg et l'autorité de contrôle ainsi que les règles de supervision applicables au contrat et à l'assureur ne changent pas. Ou encore, le triangle de sécurité en matière de protection des actifs demeure.

Les conditions du contrat de « SwissLife Premium Lux » — excepté la clause sur le partage des données — restent identiques, comme l'entreprise d'assurance émettrice du contrat et sa solvabilité. Objectif, permettre « de faire librement le choix d'un partenaire référent en gestion patrimoniale qu'il s'agisse d'assurance, de banque privée ou de gestion financière », déclare Christophe de Vaublanc, représentant légal Swiss Life (Luxembourg) S.A. en France et directeur Assureur Gestion Privée de Swiss Life France

Lire (3 min.)

Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

Lire (2 min.)

Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

Lire (2 min.)

Candriam lance le fonds Candriam Equities L Risk Arbitrage Opportunities

La Rédaction
Le Courrier Financier

Candriam — société de gestion d’actifs multi-spécialiste dotée de plus de 25 ans d’expérience dans le domaine de l’investissement durable — annonce ce jeudi 6 mai le lancement du fonds « Candriam Equities L Risk Arbitrage Opportunities », un compartiment de la sicav luxembourgeoise « Candriam Equities L » gérée par Candriam Luxembourg.

Processus d'investissement

Appliquant une stratégie à rendement absolu particulièrement adaptée à un environnement de taux bas persistants, le Fonds se concentrera sur les opérations de fusions et acquisitions (M&A) à haut rendement. Il s’appuiera sur un effet de levier accru et un périmètre d’investissement élargi. Version plus dynamique de « Candriam Risk Arbitrage », le fonds vise à générer un rendement de 400 points de base de plus que le taux à court terme en euros capitalisé. Son objectif de volatilité est compris entre 4 % et 6 %.

Le fonds a recours à la même stratégie d’arbitrage M&A qui a fait la réputation de l’équipe de gestion, avec un champ d’action élargi avant et après l’annonce de l’offre. Le processus d’investissement s'appuie sur une méthodologie d’évaluation propriétaire du risque des opérations, qui combine approche quantitative et qualitative. Le fonds est géré activement et le processus d’investissement renvoie à un indice de référence.

Fusions-acquisitions

L’arbitrage de fusions et d’acquisitions consiste à profiter des petits écarts de cours entre le prix de l’offre et le prix de l’action de l’entreprise cible. Cela revient en quelque sorte à substituer un risque de marché contre un risque idiosyncratique (l’échec de l’opération). La plupart des opérations de fusion et d'acquisition annoncées sont menées à bien, 93 % en moyenne.

Le rendement de la stratégie résulte alors de l’accumulation de petits gains avec une forte probabilité de réussite. La stratégie du fonds offre des rendements constants sur l‘ensemble du cycle de M&A et se caractérise par une volatilité limitée et une faible corrélation avec les actions et le marché du crédit.

Rendement et risque

Le fonds sera géré par Fabienne Cretin, Head of Risk Arbitrage, et Stéphane Dieudonné, Senior Fund Manager. Les gérants collaborent depuis 17 ans et ont connu une grande variété de cycles de M&A en démontrant leur capacité à générer de l’alpha. Le fonds sera commercialisé au Luxembourg, en Autriche, en Suisse, en Espagne et en France.

« Le fonds Equities Risk Arbitrage Opportunities permet aux investisseurs de profiter de l’amélioration des perspectives macro-économiques, de la hausse du nombre de transactions et d’un rendement attractif combiné à une volatilité limitée. Notre équipe cumule plusieurs décennies d’expérience approfondie à travers différents cycles de fusions et d’acquisitions. Nous sommes bien positionnés pour offrir des rendements ajustés au risque supérieurs à nos clients », déclare Fabienne Cretin.

Environnement propice

L’environnement actuel est propice à de telles stratégies :

  • Macroéconomie : avec la fin de la présidence de Donald Trump, la reprise de la croissance en Chine et la campagne de vaccination mondiale, le climat économique s’améliore incontestablement ;
  • Marché : les conditions de marché demeurent très favorables entre résilience des marchés des actions et spreads de crédit quasiment au plus bas ;
  • Catalyseurs de fusions et d’acquisitions : de puissants catalyseurs continuent de soutenir l’activité M&A comme les conditions de financement particulièrement favorables ;
  • Rendement : les rendements attendus sont deux à trois fois plus élevés qu’avant la crise sanitaire pour le même niveau de risque ;
  • Cycle M&A : 2021 devrait marquer le début d’un nouveau cycle de fusions et d’acquisitions ;
  • Taux d’intérêt : la baisse des taux d’intérêt américains réduit le coût de la couverture par rapport à l’euro.
Lire (4 min.)

Climat : CPR AM lance deux nouveaux fonds

La Rédaction
Le Courrier Financier

CPR Asset Management (CPR AM) — société de gestion d'actifs, filiale à 100 % d'Amundi — annonce ce mercredi 14 avril l'élargissement sa gamme de solutions d’investissement consacrées à la décarbonation de portefeuille. CPR AM annonce le lancement de deux nouveaux fonds :

  • CPR Invest – Climate Action Euro, un fonds ouvert d’actions de la zone euro ;
  • CPR Invest – Climate Bonds Euro, un fonds ouvert de crédit libellé en euro.

Les deux fonds sont disponibles au sein de la SICAV de droit luxembourgeois CPR Invest et actuellement enregistrés en France, Belgique, Suisse, Allemagne, Autriche, Espagne, Finlande, Italie, Pays-Bas, République Tchèque, Royaume-Uni, Suède. « CPR AM totalise déjà plus d’un milliard d’euros sous gestion climat et réaffirme à présent, et pour les années à venir, son ambition de devenir le partenaire climat des investisseurs », commente Gilles Cutaya, Directeur Général Délégué de CPR AM.

Transition climatique

Ces fonds incluent un objectif de réduction de leurs émissions carbone. Ils sélectionnent, dans tous les secteurs et sur la base des notes fournies par CDP, les entreprises les plus avancées en matière de gestion environnementale. Deux ans après le lancement du fonds d’actions internationales CPR Invest – Climate Action, CPR AM renforce sa collaboration avec CDP dans les principales classes d’actifs.

CPR Invest – Climate Action Euro et CPR Invest – Climate Bonds Euro déclinent sur leurs univers d’investissement respectifs la méthodologie de décarbonation de portefeuille initiée en 2018 au sein du fonds CPR Invest – Climate Action. Ils font suite aux deux fonds, l’un diversifié et l’autre d’actions internationales, lancés en 2020 dans le réseau bancaire LCL. CPR AM offre ainsi une gamme de fonds ouverts sur les principales classes d’actifs : actions, crédit et allocation d’actifs.

CPR AM mettra à disposition à fréquences mensuelle et annuelle les rapports d’impact des fonds, permettant aux investisseurs de suivre l’évolution de plusieurs indicateurs clés (tels que l’empreinte et l’intensité carbone du portefeuille) et d’identifier ainsi de façon tangible la contribution de leurs investissements à la lutte contre le réchauffement climatique.

Méthodologie et notation

Cette méthodologie repose d’abord sur le choix de n’exclure aucun secteur a priori, considérant que chaque effort compte. Objectif, financer tous les contributeurs à la lutte contre le réchauffement climatique, y compris les principaux émetteurs de carbone qui, en repensant leur modèle, peuvent infléchir de façon significative la trajectoire de température. Elle repose ensuite sur le recours aux notes climatiques de CDP, partenaire de CPR AM depuis 2018, qui évaluent sur une échelle de A à D les entreprises selon leur degré de transparence et leur action contre le réchauffement climatique.

Les fonds climat de CPR AM ne retiennent que celles qui, notées A et B, sont les plus avancées en la matière. Ils réintègrent par ailleurs celles qui, notées C, justifient d’un objectif de réduction scientifiquement validé comme conforme à l’Accord de Paris (un science-based target). La sélection CDP permet donc aux équipes de gestion de disposer d’univers d’investissement rassemblant les entreprises les plus vertueuses sur le plan climatique.

« Les investisseurs doivent de toute urgence prendre des mesures plus concrètes et plus efficaces pour aligner leurs portefeuilles sur un monde à 1,5°C. Ces investissements - basés sur les meilleurs scores du CDP et les Science Based Targets - apportent au marché des solutions d'investissement plus crédibles à la crise climatique, fondées sur les meilleures données disponibles. Ils contribueront à financer la transition vers une économie neutre en carbone », commente Laurent Babikian, Directeur des marchés de capitaux de CDP Europe.

Intégration des critères ESG...

A la notation de CDP s’ajoute la prise en compte de critères ESG et d’indicateurs de controverses afin de construire des portefeuilles répondant au triple objectif de surperformance financière, de maîtrise exigeante des risques extra-financiers et de décarbonation.

CPR Invest – Climate Action Euro est un fonds d’actions de tous les secteurs de la zone euro. La définition de son univers éligible (303 titres) exclut 36 % de l’univers initial (entreprises du MSCI EMU notées par le CDP, soit 471 titres). Le fonds est géré par Alexandre Blein, membre de l’équipe Actions Thématiques de CPR AM, également gérant du premier fonds Climate Action depuis son lancement en 2018.

...et univers d'investissement

CPR Invest – Climate Bonds Euro est un fonds de crédit Investment Grade libellé en euro, présent sur tous les secteurs, tous les pays de l’OCDE, ainsi que sur toutes les maturités et séniorités afin de financer au-delà du seul marché des obligations vertes les entreprises qui se distinguent par leur effort de décarbonation dans l’ensemble du spectre crédit.

Son univers éligible (441 émetteurs) exclut 35 % de l’univers de départ (925 émetteurs). Le fonds investit également le segment BB à titre de diversification et de source de rendement additionnel, sans dépassement des limites de risque ni sacrifice de la performance environnementale. Il est géré par Antoine Petit, gérant crédit, et par Julien Levy, Responsable des solutions de trésorerie et crédit.

Lire (5 min.)