DNCA - Don Fitzgerald : « Nous essayons de capter l'alpha sur des actions moins consensuelles »

Où trouver de la performance sur les Midcaps européennes en 2019 ? DNCA a décidé d'investir sur ce segment — en zone euro et en dehors — en privilégiant les entreprises avec de bons fondamentaux et des valorisations accessibles, c'est-à-dire moins suivies sur les marchés actions.
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Inde : les élections législatives, une seconde chance pour Narendra Modi ?

Aaron Armstrong
Le premier ministre indien Narendra Modi est confronté à des problèmes urgents d’ordre économique, social et politique. Dans le cadre des prochaines élections législatives — qui vont durer jusqu’au 19 mai 2019 — quelles opportunités se présentent pour les investisseurs ? De retour de Mumbai (Bombay), Aaron Armstrong, Gérant de Portefeuille, partage son analyse.
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Momentum — Chine - USA : les négociations commerciales s'enveniment

La tension est montée de plusieurs crans entre les USA et la Chine. Le respect de la propriété intellectuelle fait caler les négociations. Les marchés n'apprécient guère les hausses des tarifs douaniers des deux côtés du Pacifique. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
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Marchés financiers : Donald Trump, « le doigt de Dieu »

Igor de Maack
A travers son usage frénétique de Twitter, le président des Etats-Unis fait la pluie et le beau temps sur les marchés financiers. Dans ces conditions, quelles perspectives se dessinent pour les investisseurs ? Igor de Maack, Gérant et porte parole de la Gestion chez DNCA, partage son analyse.
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Les A-Notations, par Anacofi Services : Urban Premium

Les A-Notations, par Anacofi Services : Urban Premium
Source : Anacofi Services

URBAN PREMIUM est une société de gestion agréée par l’AMF en 2010. Elle est spécialisée dans « l’immobilier ancien, résidentiel et commercial de centre-ville ». La société a été agréée pour la gestion de FIA (soumis partiellement à la directive AIFM).

Elle est également habilitée pour la gestion de mandats ainsi que pour le conseil en investissement immobilier (grille d’agrément AMF). Elle a créé un agent lié — URBAN Investissement — pour la commercialisation de son offre.

Cette offre est constituée de SCPI de défiscalisation : Pinel, déficit foncier, Malraux. En 2017, la société d’investissement Bridgepoint a pris une part majoritaire au capital de cette SAS.

Les principales données bilancielles (source Infogreffe) attestent d’une progression de la société sur la période 2015-2017. L’équipe commerciale, composée de 3 collaborateurs est en charge du développement et de la relation partenaires.

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Business Angels : Audencia et Sowefund lancent une académie de formation

Bien investir n’est pas inné, et dans ce domaine, apprendre de ses erreurs peut coûter cher. Audencia Business School et la plateforme d’investissement Sowefund — spécialiste des startups françaises — annoncent ce jeudi 16 mai la création de l’Académie des Business Angels. La première formation professionnelle dédiée à cette thématique aura lieu les 28 et 29 juin 2019. Le programme « Business Angels : Les fondamentaux ? » vise à transformer ses élèves en Business Angels avertis.

Le programme sera piloté par Benjamin Le Pendeven, co-directeur de la Chaire et professeur en financement de l’innovation et entrepreneuriat, avec l’intervention de Benjamin Wattinne, co-fondateur et Directeur Général de Sowefund. Des témoignages d’avocats et de différents professionnels du secteur agrémenteront également la formation, qui sera déclinée en plusieurs modules.

Apprendre à investir en capital dans des startups

Un Business Angel est un particulier qui soutient financièrement les jeunes entreprises, souvent par passion, mais aussi dans l’espoir de réaliser des plus-values conséquentes en repérant les futures pépites dès leur naissance. La formation « Business Angels : Les fondamentaux ? » permet de comprendre l’écosystème du financement de l’innovation et de développer les compétences nécessaire pour investir en capital dans les startups.

Au sein de la chaire « Finance pour l’innovation » créée en avril 2018 par Audencia — dont Sowefund est partenaire — cette formation permettra d’aborder les éléments fondamentaux de l’activité de Business Angel, de l’analyse à l’aspect juridique jusqu’au suivi de l’investissement, avec un contenu au plus près des acteurs du terrain, en capitalisant sur le savoir-faire et l’expérience académique et pratique des différents intervenants.

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Investissements sur les marchés financiers : attention à l’exubérance

Frédéric Rollin
Les marchés financiers affichent un optimisme à tout épreuve. Dans ce contexte, les investisseurs cèdent à une certaine exubérance. Faut-il pour autant suivre le mouvement dans le cadre de ses placements ? Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet Asset Management, partage son analyse.
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Quelles sont les banques centrales qui ont le plus de marge de manœuvre ?

Bastien Drut
En cas de récession mondiale, les banques centrales des pays développés se retrouveront en première ligne. Toutes n'ont cependant pas les mêmes marges de manœuvre en termes de politique monétaire. Au vu de leurs stratégies divergentes, quelles perspectives se dessinent pour les marchés financiers ? Bastien Drut, Stratégiste Sénior chez CPR AM, partage son analyse.
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Poisson d’avril sur les marchés financiers

Tomas Hildebrandt
En ce début 2019, le spectre de la récession semble s'être éloigné des marchés financiers. Etats-Unis, Chine, Union Européenne... Quelles sont les tendances qui se dessinent ? Tomas Hildebrandt, Gérant Senior pour des clients institutionnels chez Evli Fund Management Company, partage son analyse.
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Marchés obligataires : profiter de l’effet yoyo des corporate bonds

Per Wehrmann
En pleine guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis, les marchés actions oscillent entre coups de pression et gestes d'apaisement des deux géants. Est-ce le moment de se tourner vers les marchés obligataires ? Quelle stratégie les investisseurs doivent-ils adopter pour trouver de la performance ? Per Wehrmann, responsable High Yield pour l'Europe chez DWS, partage son analyse.
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Blockchain : la finance confirme son intérêt pour les « security tokens »

L’Association Française de la Gestion Financière (AFG), l’Association française des marchés financiers (AMAFI), l’Association française des sociétés de placement immobilier (ASPIM) et la French Digital Asset Association (FD2A), publient ce jeudi 16 mai un rapport sur les « security tokens » (en anglais) c'est-à-dire en français les « jetons financiers assimilables à des instruments financiers ». Ce rapport synthétise les retours à un questionnaire diffusé en février 2019 en partenariat avec Gide 255, PwC, ConsenSys et Woorton.

Objectif, mesurer l’appétence du marché pour ce type d’actifs numériques et évaluer les attentes des professionnels. Plus de dix ans après la création de la première blockchain (Bitcoin), le recours à ce type de protocole informatique continue de faire naître de nouvelles applications. Le domaine bancaire et financier n’y fait pas exception. Parmi les cas d’usage, le recours à des « security tokens » est de plus en plus évoqué.

Un besoin de clarifier la réglementation applicable

Le rapport publié s'appuie sur un volume significatif de réponses obtenues au questionnaire diffusé (148 réponses reçues). Elles proviennent d'acteurs spécialisés dans la blockchain, ou bien issus de secteurs multiples, dont le domaine bancaire et financier traditionnel. Elles confirment l'intérêt des professionnels de la finance pour développer des activités variées autour des jetons financiers, dont l'émission de titres et la fourniture de services.

Dans le détail, 96 répondants affirment leur intérêt pour les « security tokens ». Le recours aux « security tokens » fait encore face à différents enjeux. En particulier, des clarifications sur les exigences réglementaires et juridiques applicables et leurs mises en œuvre sont jugées nécessaires pour 82 % des répondants à cette question. Les répondants confirment ainsi l'intuition à l'origine de cette initiative, et le besoin de poursuivre les travaux initiés récemment en la matière au niveau européen.

Régulateurs et marchés se penchent sur la question

Les régulateurs prudentiels et des marchés financiers s’intéressent d'ailleurs de près à cette question. L'Union européenne et certains de ses États membres semblent même vouloir se positionner sur ce terrain porteur et construire les bases juridiques nécessaires à son développement. Il était donc essentiel d’interroger les parties prenantes du marché sur les « security tokens », les opportunités qu’ils offrent, ainsi que les limites à leur développement.

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Jupiter AM recrute un Directeur Financier

Jupiter Asset Management (AM) — société de gestion cotée à Londres — annonce le recrutement d'un Directeur financier. Expert-comptable de formation, Wayne Mepham prendra ses fonctions à partir du 2 septembre 2019. Il rejoindra également le conseil administratif et le comité exécutif de la société. Cette nomination fait suite à la démission de Charlotte Jones, qui restera en poste chez Jupiter AM jusqu’au 30 juillet prochain.

Créée en 1985, Jupiter gère un encours global de 51,2 Mds d'euros d'après les derniers chiffres publiés le 31 mars 2019. La société de gestion est cotée depuis juin 2010 à la Bourse de Londres. Depuis plus de 30 ans, Jupiter génère de l'alpha à travers une gestion active de ses fonds. La société de gestion propose à ses clients de la performance sur des placements à moyen et long terme. Jupiter emploie à ce jour plus de 500 collaborateurs.

Focus sur le parcours de Wayne Mepham

Expert-comptable de formation, Wayne Mepham possède plus de 23 ans d’expérience dans le secteur des services financiers. Il occupe actuellement le poste de directeur financier monde de Schroders, où il travaille depuis 9 ans. Avant de rejoindre Schroders, il a occupé différents postes de direction au sein de PwC, travaillant pour de nombreux acteurs des secteurs de la gestion d’actifs, de l’assurance et de la banque.

« Wayne Mepham possède une solide expérience (...) dans l’industrie de la gestion d’actifs, aussi bien à l’échelle nationale que mondiale. C'est un dirigeant averti et compétent dans de nombreux domaines, notamment en matière de comptabilité technique, de réglementation et de développement commercial », précise Andrew Formica, Directeur Général de Jupiter.

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Marchés financiers : l’inflation, perdue de vue ?

Olivier de Berranger
L'inflation se fait très discrète sur les marchés financiers. Le marché obligataire semble l'avoir perdue de vue, avec près de 50 % du stock d'emprunts européens qui délivre un taux de rendement négatif. Les investisseurs doivent-ils écarter un possible retour de l'inflation ? Olivier de Berranger, Directeur Général Délégué chez LFDE, partage son analyse.
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