Le Comptoir (Amundi AM et CPR AM)

Le Comptoir, un acteur de référence auprès des CGP

Lancé en septembre 2010, Le Comptoir CPR – Amundi repose sur un modèle propre totalement adapté aux Conseillers en gestion de patrimoine. Le Comptoir combine la proximité d’une boutique comme CPR AM, historiquement proche des conseillers en gestion de patrimoine, et la puissance d’un leader, AMUNDI.  Depuis maintenant 6 ans, L’équipe du Comptoir 100% dédiée s’engage au quotidien à mener une démarche active et avisée pour apporter une réponse globale et durable en phase avec les besoins de nos partenaires et ce, quel que soit l’environnement économique et financier. Elle s’appuie sur l’ensemble des experts (stratégistes, spécialistes produits et gérants) dans le but de sélectionner, au sein des principales classes d’actifs, des solutions d’investissement efficaces face aux enjeux des marchés financiers, du marché immobilier et des multiples évolutions réglementaires.

 

Les dernières infos de Le Comptoir (Amundi AM et CPR AM)

Point Marchés - Les derniers arbitrages - Jean-Marie Debeaumarché - Avril 2021

CPR AM

​​​​​​​La correction obligataire du mois de mars a concerné exclusivement le marché américain, Les politiques de relances agressives de Joe Biden boostent les anticipations d’inflation.
Sur le front sanitaire, les perspectives de reconfinement en Europe continentale ont eu peu d’impact sur des marchés qui demeurent confiants dans le succès des campagnes de vaccination lors du second trimestre.
Dans ce contexte, comment se sont comportés les marchés financiers et les bourses ce mois-ci ?

LIRE LA VIDEO

 


TRIBUNE - LES MÉGATENDANCES : LE CHOIX D'UN PLACEMENT DURABLE

CPR AM

Prendre en main son épargne pour construire son avenir. Cette ambition est aujourd’hui partagée par un nombre croissant d’épargnants. À commencer par tous ceux qui, anticipant une baisse de leurs futures retraites, souhaitent réduire leur dépendance aux décisions de l’État et des organismes de retraite. Mais comment bénéficier de rendements sur plusieurs années, voire décennies ? Synonyme de performances dans le temps, de maîtrise des risques, mais aussi de soutien à des domaines d’avenir, l’investissement sur des thèmes porteurs à long terme – l’allocation de thématiques – s’impose comme une solution extrêmement pertinente.

S’APPROPRIER SES INVESTISSEMENTS

Cette stratégie est d’autant plus intéressante qu’elle s’inscrit dans une tendance forte du stock picking : la volonté des épargnants de s’approprier davantage leurs investissements. Avec la montée en puissance des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et Gouvernance), leurs choix se fondent ainsi sur…

LA SUITE

 


ALLOCATION DE THÉMATIQUES : NOS SOLUTIONS CLÉS EN MAIN

CPR AM

Depuis le lancement en 2009 de la stratégie Silver Age sur le vieillissement de la population, CPR AM s’est imposé comme un acteur de référence sur l’investissement thématique. Au rythme d’une innovation permanente et de la co-construction avec ses clients, CPR AM gère aujourd’hui une dizaine de thématiques totalisant plus de 15 milliards d’euros d’encours. Défi alimentaire, éducation, urbanisation durable, climat, réduction des inégalités, disruption, technologies médicales, lifestyles… Au travers de ses solutions d’investissement, CPR AM souhaite adresser les grandes mutations et enjeux majeurs de notre siècle à la fois comme sources d’opportunités de long terme et comme facteur de gestion du risque pour les investisseurs et de soutenabilité pour la planète et les Hommes.

Néanmoins, il peut s’avérer difficile pour les investisseurs de sélectionner les thématiques sur lesquelles investir. C’est pourquoi nous avons développé deux solutions d’allocation de thématiques avec des profils de risque différents :

  • pour les moins averses au risque qui recherchent un rendement potentiellement plus élevé, une solution 100 % actions : CPR Invest – Megatrends
  • pour les investisseurs prudents ou avec un horizon moyen terme, une solution multi-classes d’actifs : CPR Invest – Smart Trends.

Dans le contexte de marché actuel, intéressons-nous aujourd’hui plus particulièrement à Smart Trends.

LA GENÈSE DU FONDS

CPR Invest – Smart Trends a été créé en 2019 pour offrir une exposition thématique au plus grand nombre, à travers une solution diversifiée, différente de nos fonds purs actions traditionnels. Il s’adresse aux investisseurs qui souhaitent …

LIRE LA SUITE

 


TENDANCES AU MACROSCOPE #4 - LE PLAN BIDEN, LA SURCHAUFFE ET LA CRISE DES COMPÉTENCES

Bienvenue dans Tendances au Macroscope, la nouvelle série macro de CPR AM dédiée aux Mégatendances !
CPR AM a le plaisir de vous présenter son nouveau rdv audio « Tendances au Macroscope ».

Retrouvez Bastien Drut, Responsable de la macro stratégie thématique, et son Macroscope sur les grandes transformations de l’économie, les enjeux macros, climatiques, sociaux susceptibles d’avoir un impact sur vos investissements.

Retrouvez l’épisode 4 : Le plan Biden, la surchauffe et la crise des compétences
Ce plan Biden fait couler beaucoup d’encre chez les économistes de renom et pourrait entraîner une surchauffe de l’économie américaine sur la 2ème partie de l’année 2021.

CPR AM

 


PARLONS ÉMERGENTS

CPR AM

CPR AM


Economie, politique, marchés : décryptage et perspectives

CPR AM

CPR AM

CPR AM


Le 9.30 du CLUB COMPTOIR

CPR AM LE COMPTOIR

CPR AM LE COMPTOIR

.                                                 


L'INFLATION, C'EST MAINTENANT

CPR AM

Vous connaissez notre expertise obligataire « Inflation sans risque de taux ».

A plusieurs reprises nous avons connu « des faux départs »… 2021 ne serait-elle pas l’année de l’inflation ?

Dans un environnement de taux historiquement bas et à l’heure où nous recherchons tous du rendement, il nous semble que CPR Focus Inflation et CPR Focus Inflation US sont un excellent moyen de vous prémunir contre d’éventuelles remontées de taux et de vous exposer à une remontée des prix qui viendra des matières premières lors du redémarrage de l’économie réelle.

Nos experts vous démontreront que tous les ingrédients sont présents pour une remontée des anticipations d’inflation en 2021 dans notre prochaine webconférence qui se tiendra :

Mardi 9 février 2021
de 9h30 à 10h

CPR AM

CPR AM

Pour vous connecter, veuillez cliquer ici.  


BAROMÈTRE - 2ÈME ÉDITION

CPR AMEN DIRECT LE MARDI 2 FÉVRIER 2021 DE 14H30 À 15H30

CPR AM

N’hésitez pas à contacter l’équipe du Comptoire – V. Roynel


TRIBUNE - IMPACT SOCIAL ET ENVIRONNEMENTAL DE NOS INVESTISSEMENTS : 2030 COMMENCE AUJOURD’HUI - VALÉRIE BAUDSON

CPR AM

APRÈS LA GOUVERNANCE ET L’ENVIRONNEMENT, INVESTIR LE « S » DE L’ESG

Cinq ans après le premier Climate Finance Day en 2015, prélude à la signature de l’Accord de Paris par la COP 21, les investisseurs intègrent de plus en plus le risque que fait peser le changement climatique sur la croissance et la valorisation des actifs. Les banques centrales, qui donnent le « la » des marchés financiers, ont mis, à travers le Network for Greening the Financial System, le climat à leur ordre du jour, reconnaissant que ce risque menace la stabilité financière. La Banque des règlements internationaux et la Banque de France en font même un Green Swan, c’est-à-dire un risque certain, aux forces multiples, interconnectées et non- linéaires, mettant la vie humaine en jeu.

Si je me réjouis que la dimension environnementale soit désormais ancrée dans les habitudes des investisseurs, je veux affirmer l’importance équivalente que doit revêtir le S de l’ESG et le leadership que doit prendre, sur ce point comme sur le climat, la place financière de Paris dans son rôle de promoteur actif et précurseur de la finance responsable.

De la même façon que ….


DISRUPTION : L'AVENIR NE SE REFUSE PAS

Gilles Cutaya CPR AM

Gilles Cutaya Directeur Général Délégué en charge du Développement international, du Marketing et de la Communication

En tant qu’investisseur avisé, nous devons regarder vers demain. Notre rôle, et même notre responsabilité, est d’accompagner les entreprises capables d’apporter des réponses concrètes aux grands enjeux auxquels nos sociétés sont confrontées. Or pour relever ces défis considérables, une tendance ne peut être ignorée : la disruption.

La notion évoque les ruptures franches provoquées par l’émergence de nouveaux services et technologies. Des innovations non linéaires, exponentielles, profondes, qui transforment radicalement un marché et en bousculent d’autres. Les deux dernières décennies ont ainsi été marquées par le bouleversement de nombreux secteurs. L’un des plus éloquents est sans doute…

LIRE LA SUITE

 


CLIMATE ACTION - RAPPORT ANNUEL D'IMPACT

CPR AM

Dans notre industrie de la gestion d’actifs, la composante Environnementale a historiquement contribué à l’essor de l’ESG ces dernières années, et ce notamment grâce à la règlementation. La France a été précurseur en la matière sous l’impulsion de l’article 173 de la loi sur la transition énergétique entrée en vigueur dès 2016. Elle devrait s’imposer comme référence au niveau européen dans les taxonomies et reportings de risques durables à venir. Ces règlementations auront pour conséquence de favoriser la transparence des entreprises sur leurs pratiques, les inciter à améliorer ces dernières et harmoniser les données environnementales. Inciter les entreprises à publier leurs données environnementales.  Alors que le risque climatique pèse autant sur la valorisation d’une entreprise que le risque financier, nous devons l’intégrer en vertu de notre responsabilité fiduciaire. Nous considérons en outre qu’il est nécessaire d’encourager tous les efforts y compris ceux des secteurs les plus polluants qui doivent repenser leurs modèles pour assurer une transition juste.

C’est la genèse de CPR Invest – Climate Action lancé en décembre 2018 avec l’expertise du CDP au travers d’un partenariat exclusif. Parce que la transparence que nous exigeons des entreprises, nous nous l’imposons également, nous sommes fiers de publier le 1er rapport annuel d’impact du fonds. Il vient compléter le reporting carbone que nous publions mensuellement depuis le lancement.

En proposant des solutions engagées dans la lutte contre le réchauffement climatique pour toutes les classes d’actifs associées à une offre de services inédite, CPR AM se positionne comme le partenaire climat des investisseurs.

TÉLÉCHARGER LE RAPPORT ANNUEL D’IMPACT

 


Nos Experts Prennent la Parole

Nos experts prennent la Parole le Jeudi 28 mai 2020 à 14h30

Retrouvez Arnaud Faller, Laetitia Baldeschi, Bastien Drut, Julien Daire, Malik Haddouk, Vafa Ahmadi et Cyrille Collet

CPR ASSET MANAGEMENT

LIEN D’INSCRIPTION

 


ACTIONS THÉMATIQUES - GLOBAL DISRUPTIVE OPPORTUNITIES - LA PANDÉMIE, ACCÉLÉRATEUR DE LA DISRUPTION SUR LE LONG TERME

CPR AM

Sans transition. Du jour au lendemain, le monde entier a dû repenser son quotidien avec un seul horizon spatio-temporel : ici et maintenant. Une vie à distance, faite d’écrans interposés, qui ne tient qu’à un fil, celui de l’Internet. Les cours du pétrole s’effondrent et les prestataires de services de vidéoconférences voient leur utilisation exploser. Le wifi est devenu notre nouveau carburant.

« Investir aujourd’hui dans le monde de demain », telle est la signature de Global Disruptive Opportunities depuis son lancement fin 2016. Saisir les opportunités de long terme générées par les entreprises qui bouleversent un ordre établi, cassent les codes de leur secteur d’activité, telle est l’ambition du fonds.

En quelques semaines, l’innovation s’est accélérée, les taux d’adoption à de nouveaux usages ont explosé : télémédecine, apprentissage à distance, loisirs confinés… sont devenus la nouvelle norme, et cette nouvelle norme va perdurer. Autant d’activités entre quatre murs dont le portefeuille a pu bénéficier. Les perspectives long terme se sont conjuguées au présent.

La vie confinée du portefeuille : une surperformance guidée par l’axe d’investissement de la « maison »

Après une période pendant laquelle les marchés étaient principalement préoccupés par la question « Comment mon portefeuille est impacté par le Covid-19 ? », un nouveau discours a….

LIRE LA SUITE

 


Actifs, nos convictions - Avril 2020

CPR AM

Vous trouverez en cliquant sur le lien ci-dessous, notre publication « Actifs, nos convictions » qui vous donnera notre vision des marchés et nos scénarios à 3 mois.

LIRE LA PUBLICATION


DÉCRYPTAGE - COMMENT LA CRISE DU CORONAVIRUS PEUT JOUER SUR L’INFLATION

CPR AM

La crise du coronavirus bouleverse l’économie mondiale. Si le choc sur la demande devrait se concrétiser à court terme par un ralentissement de l’inflation, l’impact à plus long terme dépendra des mutations structurelles de l’économie (réorganisation des chaînes de production et possible renationalisation de certaines activités, politiques de redistribution, politiques des transports et de la concurrence). Il est ainsi possible que certains éléments qui ont pesé sur l’inflation ces dernières années s’inversent partiellement.    

Pourquoi l’inflation a été faible sur la dernière décennie

Avant d’étudier l’impact de la crise du coronavirus sur l’inflation, il n’est pas inutile de rappeler

 

LIRE LA SUITE

 


DÉCRYPTAGE - CRISE DU COVID-19 : LA DOUBLE RÉPONSE DE LA FED

 

La Fed a réagi très rapidement à la crise du coronavirus, notamment en achetant de très grandes quantités de titres du Trésor. Cependant, les actions de la banque centrale américaine vont bien au-delà, car la stabilisation sur les marchés du crédit provient et proviendra aussi des véhicules d’investissement (les facilities) mis sur pied conjointement avec le Trésor, dont le champ d’action est très vaste et très puissant. A ce sujet, la Fed dispose encore de marges de manœuvre considérables.

Les achats de titres du Trésor et de MBS 

Très vite après que les premiers signaux négatifs au sujet de l’économie ont été constatés, la Fed a mis en place des achats massifs de titres du Trésor et de titrisations de crédit immobilier (MBS). Sur les 4 semaines allant du 16 mars au 10 avril, la Fed a acheté 1195 Mds $ de titres du Trésor, soit plus que le déficit fédéral sur les 12 derniers mois (1037 Mds$). Ces achats de titres sont très nettement supérieurs à….

 

LIRE LA SUITE


L'HEBDO DE CPR AM - JEUDI 23 AVRIL A 14H30

 

CPR AM

Chers clients, 

Afin de vous accompagner au mieux dans le suivi de vos portefeuilles, les équipes de CPR AM sont à vos côtés et ont le plaisir d’organiser un point d’actualité hebdomadaire avec le CIO, leurs experts de la Stratégie et de la Gestion. 

Cette audio-conférence sera l’occasion pour eux de décrypter l’actualité macro-économique et de faire un point sur les marchés.

Nos experts seront ravis de répondre à toutes vos questions.

Le rendez-vous se tiendra : jeudi 23 avril 2020, de 14h30 à 15h00.

 

Un replay de l’audio vous sera envoyé après la conférence.

 

Pour accéder à l’audio-conférence : cliquez ici.

 

Nous vous prions d’agréer, l’expression de notre considération distinguée.

EDITO « Aux grands maux les grands moyens »

Arnaud Faller, Directeur général délégué en charge des investissements

Nous connaissons la crise la plus importante de notre histoire contemporaine. Parce qu’elle est mondiale, sanitaire, financière, économique et, socialement exacerbe les inégalités. Le seul répit est temporairement pour la planète.

Les incertitudes sont nombreuses et fortes. La crise est bien plus profonde qu’en 2008/2009 mais les gouvernements et banquiers centraux ont su cette fois prendre les mesures qui s’imposaient. Les leçons de la crise économique qui avait suivi la crise financière ont été retenues et des montants hors norme accompagnés de plans de soutien économiques immédiats et massifs ont été mis en place : 2 000 $mds aux États-Unis, 1 100 €mds en Allemagne…

En parallèle, les contraintes ont été relâchées. L’UE a fait sauter les contraintes budgétaires, comme la limite de 3% de déficit public autorisé. La BCE a lancé le Pandemic Emergency Purchase Programme de 750 €mds avec notamment des achats d’euro CP court terme. Du côté de la Fed, citons la relance du QE à hauteur inégalée et l’achat d’obligations corporate IG. Dans ce cadre, les taux longs d’États sont capés que ce soit aux Etats-Unis ou en zone euro notamment en Europe du Sud.

Toutes ces réponses massives et coordonnées sont au coeur de notre scenario central (65%) dans lequel le choc extrême est contenu, permettant d’envisager un rebond de l’activité au dernier trimestre 2020. Néanmoins dans notre scenario adverse d’aggravation de la crise sanitaire notamment aux États-Unis et/ou de soutien inefficace des gouvernements et banquiers centraux, l’arrêt de l’activité se prolonge alors de deux ou trois trimestres. Cela justifie nos allocations actuelles : nous revenons prudemment et progressivement sur les actifs risqués.

Nous restons confiants dans la sortie de crise et dans la capacité du monde à renaître en s’appuyant sur un modèle de développement plus durable. Des problématiques restent en suspens à moyen terme. Qu’adviendra-t-il de l’énorme dette détenue par les banquiers centraux ? Comment conjuguer relocalisation et maintien des frontières ouvertes ? Retenons déjà que les solutions proviennent plus des coopérations et partages d’informations pour tirer les leçons de chaque expérience que chaque pays vit successivement. Souhaitons que les reprises de risques se fassent en priorité sur les investissements qui privilégient le caractère durable de nos économies pour préserver l’avenir des générations actuelles et futures.


Actifs, nos convictions - Avril 2020

CPR AM

Vous trouverez en cliquant sur le lien ci-dessous, notre publication « Actifs, nos convictions » qui vous donnera notre vision des marchés et nos scénarios à 3 mois.

LIRE LA PUBLICATION


FOCUS OR & MINES – UN AIR DE « DÉJÀ VU » : 2008 ?

Après un début d’année sur les chapeaux de roue, la tendance haussière de l’or s’est poursuivie jusqu’au 24 février, les cours du métal jaune (en USD) recouvrant alors leur niveau de janvier 2013 ! C’était sans compter sur le « black swan » Covid 19. Le cataclysme boursier qui a dévasté les marchés durant la dernière semaine de février, la pire depuis 2008, n’a pas épargné la relique barbare dont les cours (USD) ont chuté de plus de $125/oz par rapport à leur point haut, avant de se reprendre quelque peu, pour clôturer février sur une petite baisse mensuelle ($4/oz).

LIRE LA SUITE


Parole d’expert

«Régulateurs, entreprises, investisseurs… le développement des données
environnementales nécessite l’engagement de tous»

La gestion du risque climatique implique que les entreprises fassent preuve de toujours plus de transparence sur leurs performances environnementales.

Comment y parvenir?

Catherine Crozat, Responsable des projets ESG chez CPR Asset Management, et Alexandre Blein, gérant actions thématiques livrent leurs recommandations.

CPR AM

LIRE L’ARTICLE


QE, TAUX NÉGATIFS, HELICOPTER MONEY… QUELS OUTILS LA FED UTILISERA-T-ELLE LORS DE LA PROCHAINE RÉCESSION AUX ETATS-UNIS ?

Les craintes au sujet d’une éventuelle récession aux Etats-Unis ont ravivé les interrogations sur l’arsenal de mesures que pourrait déployer la Fed : taux négatifs, forward guidance, achats de titres, helicopter money… Nous faisons le point dans ce papier sur l’évolution des débats. En cas de récession, la Fed devrait vraisemblablement recourir aux mêmes outils que sur la dernière décennie (QE, forward guidance) mais à une époque où l’indépendance de l’institution est menacée, il reste pertinent de s’intéresser à des mesures telles que les taux négatifs et l’helicopter money

Malgré une nette amélioration des conditions sur le marché du travail aux Etats-Unis sur la décennie 2010-2019 et une politique monétaire…

LIRE LA SUITE


FOCUS OR & MINES - UNE FIN D’ANNÉE EN FANFARE !

L’or termine l’année 2019 sur une note positive, parvenant à clôturer l’exercice audessus de la barre des $1500/oz, en hausse de $59/oz (+4.03%) sur le mois, mettant fin par la même à la phase de consolidation observée depuis le point haut d’août 2019. Le sommet de l’été dernier ($1557/oz) constitue un point de résistance important au-delà duquel tous les espoirs sont permis, à commencer par le retracement (61.8%) de la baisse 2011-2015 ($1921/$1046/oz) : $1587/oz puis la cible définie à $1700/oz. A la baisse, les zones de soutien importantes demeurent à $1440/$1460/oz (court-terme) et $1365/$1385/oz (longterme).

LIRE LA SUITE


Actifs, nos convictions - Décembre 2019

CPR AM

Bulletin Mensuel Décembre 2019

L’Édito : « EN ATTENDANT 2020 »

par Cyrille Geneslay, Gérant Allocataire

Nous vivons une période particulière, compliquée. Partout dans le monde les peuples incompris, mal représentés depuis (trop) longtemps expriment (parfois dans la violence) leur frustration. Des manifestations éclatent pour des mesures pouvant paraitre anecdotiques mais qui sont brandies en symbole d’un ras-le-bol : l’augmentation du prix d’un ticket de métro, une taxe sur WhatsApp ou sur le narguilé… mais si ces raisons semblent futiles aux praxéologues amateurs, elles ne peuvent masquer la réalité du malaise qui s’étend. Une fois encore la contestation s’élève, les gilets jaunissent et les villes s’embrasent…

Lire la suite


Relance Allemende, Faut-il y croire ?

CPR AM

En Allemagne, le PIB s’est replié de 0,1% au 2ème trimestre après une hausse de 0,4% au 1er trimestre 2019. Sur un an, la croissance du PIB ralentit très nettement à 0,4% et la Bundesbank pointe le risque d’une entrée en récession au 3ème trimestre dans son rapport mensuel d’août. Elle prévoit que l’industrie, qui est en récession depuis mi2018, va continuer à souffrir au 3ème trimestre et que les exportations vont continuer à se contracter. L’industrie allemande est particulièrement affectée par la guerre commerciale et le ralentissement du commerce mondial qui en découle, mais aussi par le Brexit et la chute de ses exportations vers le Royaume-Uni, auxquels s’ajoutent les diffi cultés rencontrées par le secteur automobile. Le FMI et le Conseil budgétaire européen plaident depuis des années pour que l’Allemagne et les Pays-Bas utilisent les marges budgétaires dont ils disposent pour investir. Avec les diffi cultés actuelles du modèle industriel allemand, le débat gagne du terrain en Allemagne.

Dans le Spiegel daté du 24 août 2019, It’s Time for Germany to step up, l’éditorialiste Mathieu Von Rohr conclut…

LIRE LA SUITE


QE Forever, Draghi l’a fait

CPR

Quelles ont été les décisions prises ?

 Baisse du taux de dépôt à -0,50%. C’est la 1ère baisse de taux directeur depuis mars 2016.

 La forward guidance est désormais liée à l’évolution de l’inflation : la BCE indique qu’elle gardera « des taux aux niveaux actuels ou plus bas jusqu’à ce que les perspectives d’inflation convergent de façon robuste » vers la cible de 2% et qu’une « telle convergence ait été reflétée régulièrement dans la dynamique d’inflation sous-jacente. »

 Le retour du QE avec des achats nets de titres de 20 Mds € par mois à partir du 1er novembre. La nouveauté ici est qu’aucune date n’est annoncée pour la fin du QE. Le QE durera « aussi longtemps que nécessaire pour renforcer les effets accommodants de ses taux d’intérêt et d’y mettre fin peu avant de commencer à relever les taux d’intérêt directeurs. »

LIRE LA SUITE


Petit tour d’horizon sur la conjoncture chinoise à la fin de l’été 2019

CPR AM

Les données mensuelles publiées depuis le début du 2ème trimestre sont assez mitigées et ne montrent pas de signes d’amélioration tangible de la dynamique de croissance en Chine. La publication du PIB pour le 2èmetrimestre est venue confirmer ce sentiment. Le ralentissement à l’œuvre depuis le début de la décennie se poursuit, sans accélération toutefois. Et c’est peut-être en soi un élément rassurant. Cette décennie est en effet celle du changement de régime de croissance pour la Chine, visant au développement de la demande intérieure ; c’est l’ère d’une croissance plus « qualitative, inclusive et innovatrice ». Mesurer l’ampleur du ralentissement est d’autant plus difficile que la plupart des indicateurs disponibles restent centrés sur l’ancien régime de croissance chinois.

LIRE LA SUITE


GESTION QUANTITATIVE ACTIONS - APPROCHE ESG PAR LES RISQUES

Pourquoi se tourner vers l’ESG dans votre gamme actions quantitatives ?

L’intégration des enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance est clé dans notre stratégie de développement. En ligne avec les ambitions du Groupe Amundi, nous poursuivons notre trajectoire vers le 100% ESG sur l’ensemble de nos gestions d’ici fin 2021.
De nos jours, la stabilité financière ne peut être dissociée d’un engagement durable et nous avons une responsabilité sur le choix des investissements que nous réalisons au sein de nos portefeuilles. L’application de notre sélection de titres multifactoriels au sein d’univers « ESG » nous permet de mieux maîtriser tous les aspects du couple rendement / risque financier de nos portefeuilles. Ainsi, nous tenons compte des enjeux ESG sans pour autant altérer l’objectif de performance de chacun de nos fonds.

LIRE LA SUITE

 


CLIMAT : QUELS ENJEUX POUR LES ASSUREURS ?

CPR AM

Le changement climatique, un enjeu majeur pour les assureurs

Le changement climatique apparaît comme un enjeu majeur pour le secteur de l’assurance d’autant plus qu’il touche à la fois leur passif et leur actif. Selon l’enquête de l’ACPR sur « Les assureurs français face au risque de changement climatique », 60% des assureurs disposent d’un processus d’analyse de ce risque sur tout ou partie des actifs et/ou des passifs. La plupart d’entre eux ont repris les 3 grandes catégories de risque énoncées par le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney : risque physique, risque de transition et risque de responsabilité.

LIRE LA SUITE

 


FOCUS OR & MINES – EN ROUTE VERS LES SOMMETS OU FAUX SIGNAL ? - ARNAUD DU PLESSIS

Après testé à de nombreuses reprises, et sans succès depuis 2014, la zone de résistance définie à $1365/$1385/oz, les cours de l’or l’ont finalement pulvérisée le 20 juin, après que Jerome Powell ait ouvert la porte à une inversion de la politique monétaire de la Fed, et ce dès le FOMC de fin juillet. La question est maintenant de savoir si la trêve décidée par Donald Trump et Xi Jinping, dans la guerre commerciale qui les oppose, ne va pas contrarier cette anticipation des marchés. En attendant, les chartistes n’excluent pas une poursuite du mouvement haussier de l’or jusqu’à ~$1700/oz à moyen-terme (réplication de la hausse observée depuis le creux de décembre 2015 jusqu’au top de juillet 2016 : $1046/$1375/oz (~$325/oz), à partir du point de rupture à $1365/$1385/oz), avec des points intermédiaires à ~ 1485/oz puis ~$1585/oz (50% et 61.8% de la baisse 2011/2015 : $1921/$1046/oz). Pas de remise en cause de cette tendance, ni de ces objectifs tant que $1350/$1365/oz servira de soutien au marché. A suivre…

 

LIRE LA SUITE

 


DÉCRYPTAGE ESG - SURCHARGE DE DONNÉES ESG : L'INTELLIGENCE ARTIFICIELLE À LA RESCOUSSE

TEGWEN LE BERTHE

Responsable du développement de l’investissement responsable chez CPR AM

CPR AM

L‘un des principaux défis que doivent relever les gérants de portefeuille pour réussir dans le domaine de l’investissement environnemental, social et de gouvernance (« ESG ») est de savoir utiliser les données de manière efficace pour stimuler la création de valeur. Aujourd’hui, tout gérant de fonds ESG doit disposer, comprendre et analyser de grandes quantités de données, allant des normes de sécurité au travail aux émissions de gaz à effet de serre, afin de respecter ses engagements et répondre aux attentes des investisseurs, à savoir intégrer l’analyse ESG dans la gestion de leur portefeuille.

Cette nécessité de répondre aux attentes des investisseurs a fait pression sur les prestataires de services de recherche, censés exploiter des quantités d’informations pour fournir des données ESG à jour, fiables et compréhensibles. Des ensembles de données de plus en plus vastes et très hétérogènes doivent être analysés, tout en parvenant à faire la distinction entre les données pertinentes et les tactiques de « green washing » de certaines entreprises. Les analystes ESG doivent surmonter ces obstacles logistiques afin de pouvoir filtrer les données publiques et les informations des entreprises pour trouver des données ESG exactes, pertinentes et à jour.

LIRE LA SUITE


L’Investissement Responsable séduit les épargnants Français mais peine à s’imposer

La France, pionnière de l’Investissement Responsable, s’est imposée comme une place financière verte de premier plan, avec notamment la 1ère place des volumes d’émissions de Green Bonds sur les 10 dernières années (33,7 Mds €) et l’article 173 pour le monde institutionnel, référence en Europe. La France mène en parallèle une politique proactive pour soutenir et favoriser l’Investissement Responsable (IR).

Au cœur de cet écosystème dynamique, les produits IR ont été largement déployés vers une clientèle institutionnelle. Mais qu’en est-il des particuliers ?

A la demande de CPR AM, le cabinet Deloitte (avec OpinionWay et Spoking Polls) a mené, auprès d’un échantillon représentatif d’épargnants français et de conseillers financiers, une étude pour mettre en lumière leur appréciation de l’IR sous plusieurs angles.

Si l’étude invite à l’optimisme, 66% des épargnants qui considèrent que les produits IR sont de nature à renforcer leur confiance, elle souligne l’écart qui existe entre les aspirations des épargnants de plus en plus séduits et la conversion en terme d’investissements. Deloitte pointe, notamment, le rôle essentiel des conseillers pour aider au développement de l’IR dans l’épargne et identifie les axes d’amélioration pour transformer les intentions en décisions d’investissements.

L’IR & les épargnants français en quelques chiffres

  • 67% des épargnants ont déjà au moins entendu parler de l’IR.
  • Pour 56% des épargnants, la protection de l’environnement est un des thèmes prioritaires.
  • 57% souhaitent que les enjeux de développement durable soient obligatoirement inclus dans les produits d’épargne.
  • 66% pensent que les produits IR sont de nature à renforcer leur confiance dans la gestion de leur épargne, mais seuls 21%, aujourd’hui, déclarent avoir investi dans des produits IR.
  • 12% seulement se sont vu proposer un produit IR par leur conseiller financier.
  • 61% des épargnants auraient tendance à davantage investir dans des fonds IR grâce au développement de labels. Ils sont par ailleurs 34%à considérer que le principal frein est le manque d’information, constat partagé par près d’un conseiller financier sur deux.

L’IR, VECTEUR DE SENS POUR UNE EPARGNE RESPONSABLE

Les perspectives de développement sont prometteuses avec 86% des sociétés de gestion qui anticipent déjà la création de nouveaux produits dans les deux prochaines années, dont un tiers consacré à l’IR. Face à cet engouement, les particuliers se montrent de plus en plus sensibles à des placements répondant à des critères environnementaux et sociétaux.

En effet, les préoccupations liées à la protection de l’environnement sont unanimement partagées. Les aspirations des Français se fédèrent autour de ces grands enjeux porteurs de sens avec notamment 54% des personnes interrogées qui accordent une place importante aux impacts écologiques et sociétaux dans leur épargne. En ce sens, le respect et la protection de l’environnement figurent dans leurs priorités d’investissements (56%). Au-delà, l’étude souligne la prédominance des grands sujets sociétaux qui apparaissent déterminants dans l’acte d’épargne responsable : la lutte contre le réchauffement climatique, la santé, le respect des droits de l’Homme, l’emploi, le bien-être au travail, l’éducation ou encore la pauvreté… Pour plus de la moitié des épargnants, ces sujets apparaissent comme des déclencheurs dans les décisions de placement. 66% jugent même l’IR de nature à renforcer leur confiance dans la gestion de leur épargne. Cette tendance est confortée par plus de la moitié des épargnants qui souhaiterait voir les enjeux de développement durable obligatoirement inclus dans les produits d’épargne. Un véritable plébiscite qui invite à l’optimisme.

LE MANQUE DE LISIBILITE FREINE LE DEVELOPPEMENT DE L’IR

Malgré cette nette adhésion des épargnants français à l’IR, l’étude met en avant un paradoxe, avec des taux de conversion qui peinent à se développer. Une situation justifiée d’une part, par un marché avec de multiples approches et un jargon abscons difficilement identifiables par les épargnants (Exclusion, Best-in-class…) et, surtout, par un manque évident d’information (38% le déplorent). Ce déficit de lisibilité pèse notablement sur le développement des produits financiers responsables.

Dans la même dynamique, l’étude met en exergue le manque de conseils et de propositions émanant directement des intermédiaires financiers. Sur les 55% d’épargnants qui s’appuient sur un conseiller, seuls 12% se sont vu proposer un produit responsable. Dans le même temps, 41% de ces mêmes conseillers avouent n’en proposer qu’aux clients qui les sollicitent à ce sujet. Si ces tendances sont toutefois à nuancer du côté des Banques Privées plus aguerries et forces de propositions sur ces thèmes, l’étude montre clairement une population d’épargnants peu informée et des conseillers financiers encore trop prudents.

Ce constat se confirme dans les faits avec seulement 21% des personnes interrogées qui déclarent disposer de fonds IR dans leur portefeuille.

LES CONSEILLERS, ACTEURS CLES DU DEVELOPPEMENT DE L’IR

Dans une large proportion, respectivement 61% et 64%, les épargnants et conseillers considèrent les labels comme gages de confiance. Une situation qui pourrait se renforcer, notamment sous l’impulsion du développement d’un label unique européen.

Mais les labels comme certificats de confiance et de fiabilité ne pourraient, à eux seuls, lever les freins au processus de conversion à l’épargne IR.

Des conseillers convaincus, disposant enfin d’une information standardisée à leur destination (ils sont aujourd’hui 45% à le réclamer), accompagnée d’outils pédagogiques dédiés, devraient permettre d’accélérer et de transformer le capital confiance avéré des épargnants français en acte d’investissement. A confirmer dans le prochain baromètre CPR AM-Deloitte.

« L’Investissement Responsable est sans aucun doute une lame de fond structurelle qui se matérialisera par l’intégration des facteurs ESG et des données d’impact dans l’ensemble des processus d’investissement » souligne Arnaud Faller, directeur général délégué en charge des investissements de CPR AM.

Méthodologie ; Pour les épargnants : Etude réalisée sur la base de 1001 personnes interrogées par Opinion Way possédant une assurance vie, un PEA ou un compte titres et/ou ayant une épargne de plus de 10 000€, et sur un échantillon de 1541 personnes représentatif de la population française.

Pour les conseillers : Etude réalisée sur la base de 415 personnes, interrogées par Spoking Polls, dont 72 conseillers en Banque Privée et 343 sociétés CGP ; sur un échantillon de PDG, Gérant, DG, Responsable en charge des produits financiers ISR.


CPR AM signe une année record à l'international

Paris, le 21 février 2019 – Malgré un contexte de marchés difficiles, l’activité de CPR AM est restée soutenue en 2018. La société de gestion affiche une collecte nette totale de 2,8 milliards d’euros sur l’année portant ses encours sous gestion à 47,5 milliards d’euros.

Elle enregistre surtout une progression forte de son activité à l’international avec des flux moyen long-terme qui représentent 80% de la collecte nette globale, répartis de manière équilibrée entre l’Europe 54% – Italie, Espagne, Autriche, Allemagne, Benelux…- et, l’Asie 46% – Japon, Hong Kong, Corée, Taiwan… Les deux tiers de cette collecte ont été réalisés sur le segment retail [1] , soutenu notamment par la dynamique de commercialisation de sa sicav « CPR Invest [2]  » qui compte 17 compartiments issus des expertises phares de la société. Les actifs sous gestion à l’international atteignent, fin décembre 2018, 6,4 milliards d’euros contre 3,8 milliards en 2017 et représentent désormais 13% de l’encours global de la société.

Valérie Baudson, Directeur Général de CPR AM, souligne « C’est grâce à l’engagement et la capacité d’innovation des équipes de CPR AM, au service de nos clients français et internationaux, que nous avons pu enregistrer un très bon rythme de croissance et accélérer considérablement notre activité à l’international. Sur trois ans, nos encours totaux progressent de plus de 30% et nos actifs sous gestion à l’international ont été multipliés par trois ».

Cette dynamique commerciale est imputable à la bonne résistance de l’activité sur l’ensemble de ses expertises de gestion.

 La gestion actions thématiques a été un moteur de croissance important à l’international avec des flux de souscriptions nets qui s’élèvent à 2,3 milliards d’euros, quasiment triplés par rapport à 2017. Plusieurs thématiques phares ont participé à ce succès : Global Disruptive Opportunities dont l’encours (1,3 md€) résulte d’une collecte exceptionnelle de + 1 md€ sur la seule année 2018 ; Silver Age qui enregistre une collecte de + 528 m€ (encours de +2,4 mds€) ; Food For Generation (+ 63 m€). Fidèle à ses ambitions, la société a enrichi sa palette thématique à dimension ESG et mesures d’impact avec deux nouvelles solutions uniques, l’Education et le changement climatique sur lesquelles CPR AM fonde de grands espoirs. Enfin, en 2018, l’équipe s’est vu confier la gestion d’un fonds dédié au marché Japonais dans le domaine de la technologie médicale (MedTech) qui a bénéficié d’une commercialisation active (+ de 400 m€). Les actifs sous gestion des fonds thématiques, multipliés par 2 en 3 ans, représentent plus de 8 milliards d’euros à fin décembre 2018.

 La société s’est également démarquée avec son expertise en gestion quantitative reconnue pour son approche unique d’allocation dynamique en facteurs qui enregistre une collecte nette de plus de 860 millions d’euros. Courant 2018, cette expertise a permis à l’équipe de remporter deux importants mandats de gestion en Asie. Désormais, la totalité des fonds ouverts de la gamme quantitative actions intègre l’approche ESG par les risques .

– La gestion diversifiée, malgré un environnement de marché défavorable a tiré son épingle du jeu et enregistre une collecte nette positive (près de 440m€).

– L’expertise taux moyen long terme enregistre une collecte flat et l’activité en solutions de trésorerie s’est inscrite en baisse notamment sur l’obligataire court terme. Fin 2018, la société a enrichi sa palette obligataire avec le lancement d’une nouvelle solution Smart Beta Crédit ESG.

L’investissement responsable est clairement l’un des axes prioritaires de développement de CPR AM et s’inscrit pleinement dans le plan d’actions à trois ans d’Amundi. En 2018, CPR AM a accéléré sa dynamique de lancements et transformations ESG sur l’ensemble de ses expertises de gestion. A fin décembre, l’investissement responsable représente 6,6 milliards d’euros. 

Pour les mois à venir, la société reste sur sa ligne directrice. Tout en consolidant sa présence sur le marché français auprès de ses grands clients institutionnels, entreprises et conseillers en gestion de patrimoine , CPR AM compte poursuivre l’élan amorcé à l’international en renforçant son positionnement sur la distribution externe et en accentuant son développement sur le segment institutionnel.

En savoir plus :

Retrouvez le communiqué de presse en intégralité ci-dessous.

La gestion actions thématiques a été un moteur de croissance important à l’international avec des flux de souscriptions nets qui s’élèvent à 2,3 milliards d’euros, quasiment triplés par rapport à 2017. Plusieurs thématiques phares ont participé à ce succès : Global Disruptive Opportunities [1] dont l’encours (1,3 md€) résulte d’une collecte exceptionnelle de + 1 md€ sur la seule année 2018 ; Silver Age qui enregistre une collecte de + 528 m€ (encours de +2,4 mds€) ; Food For Generation [2] (+ 63 m€). Fidèle à ses ambitions, la société a enrichi sa

[1] Global Disruptive Opportunities, compartiment de la sicav luxembourgeoise CPR Invest a été lancé en décembre 2016.

[2] Food For Generation, compartiments de la sicav luxembourgeoise CPR Invest lancé fin 2017.


CPR AM et CDP lancent le fonds Climate Action

CPR CLIMATE ACTION

 Fonds thématique d’actions internationales avec une approche multisectorielle ciblant les entreprises qui gèrent le mieux les risques climatiques

 Dans le cadre d’un partenariat exclusif, CPR AM utilise les notes climatiques et l’expertise élargie du CDP complétées par sa propre approche ESG

Paris, le 31 janvier 2019 – Poursuivant son engagement en faveur des enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG), CPR AM s’est associée au CDP pour le lancement de son nouveau fonds thématique actions internationales, Climate Action, compartiment de la Sicav Luxembourgeoise CPR Invest, dédié à la lutte contre le réchauffement climatique. Le fonds est géré par Alexandre Blein et Arnaud du Plessis.

Cette nouvelle stratégie thématique a pour objectif d’identifier et d’investir dans les entreprises qui s’engagent à limiter l’impact du changement climatique et ce quel que soit leur secteur d’activité. « Avec CPR Invest – Climate Action, nous cherchons avant tout à investir dans les sociétés les plus vertueuses en matière de transition énergétique, celles qui tiennent compte du risque climatique dans leur stratégie et s’engagent à fournir des efforts propres à réduire leurs émissions de gaz à effet de serre (GES) afin de maintenir une hausse de la température mondiale en dessous de 2 degrés Celsius d’ici 2100 » précisent les gérants.

TÉLÉCHARGER LE COMMUNIQUÉ DE PRESSE

TÉLÉCHARGER LA BROCHURE


En vidéo : le manifeste de la Silver Economie