AVIVA INVESTORS

Aviva Investors est un acteur mondial de la gestion d’actifs, disposant d’une expertise reconnue dans la gestion de produits immobiliers, obligataires, actions, multi-actifs et alternatifs.

Présent dans 15 pays et comptant plus de 1400 salariés, Aviva Investors gère €398 milliards d’actifs au 31/12/2017 sur une large gamme de produits et de solutions d’investissement.

Aviva Investors offre les avantages d’une dimension internationale combinée à des savoir-faire locaux. Cette organisation permet aux équipes d’exploiter au maximum les opportunités locales pour en faire bénéficier les clients, au travers de performances d’investissement solides et de produits innovants. Les équipes locales s’appuient sur des services de qualité fournis par des équipes globales basées dans le monde entier et composées de professionnels expérimentés.

Nos équipes d’investissement interviennent sur l’ensemble des principales places financières au monde et gèrent 399 milliards d’euros (au 30 september 2017). Fort de cette position, nous sélectionnons les opportunités les plus prometteuses et sommes ainsi bien placés pour répondre aux objectifs précis de nos clients.

Notre démarche commence par une écoute attentive de nos clients, qui nous permet de bien cerner leurs objectifs d’investissements et leurs éventuelles appréhensions. De l’investisseur privé qui cherche à se constituer une épargne-retraite aux plus grands institutionnels, il est important pour nous de bien comprendre les priorités de nos clients, afin de leur proposer les stratégies de gestion et les fonds répondant à leurs besoins réels, et ainsi de bâtir des relations de confiance sur le long-terme.

A Paris, Aviva Investors France gère €107.3 milliards d’actifs au 31/12/2017, et emploie plus de 130 personnes dont 41 gérants & analystes.

Les dernières infos de AVIVA INVESTORS

La lettre mensuelle Marchés et allocation

Aviva Investors

Les actifs à risque ont vécu un mois d’août mouvementé. Les actions ont été pénalisées par la guerre commerciale persistante entre les Etats-Unis et la Chine et la crainte de son impact sur l’économie mondiale. Dans ce cadre, les investisseurs ont plébiscité les valeurs refuges, obligations souveraines en tête. Aux Etats-Unis, le rendement des Bons du Trésor à 10 ans a atteint à la fin du mois son plus bas niveau depuis trois ans et l’inversion de la courbe des taux s’est confirmée, faisant redouter une entrée de l’économie américaine en récession. Signe du regain d’aversion pour le risque, l’euro a poursuivi son repli pour achever le mois au plus bas depuis mai 2017 tandis que l’or a prolongé son ascension.

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Christine Lagarde à la tête de la BCE : indépendante mais (déjà) intégrée ?

Par Stewart Robertson

Aviva Investors

Christine Lagarde a été nommée présidente de la Banque centrale européenne alors que le pilotage de la politique monétaire est rendu difficile par les craintes croissantes de récession en zone euro. Malgré les controverses soulevées par ses antécédents, Stewart Robertson estime qu’elle était la candidate idéale pour ce poste.

La nomination de Christine Lagarde à la tête de la Banque centrale européenne (BCE) en remplacement de Mario Draghi a surpris beaucoup de monde. Son mandat marquera l’absence …

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Comment faire des « green bonds » une classe d’actifs à part entière ?

Par Colin Purdie

Aviva Investors

Les obligations vertes (« green bonds ») peuvent être un outil efficace pour attirer les investissements dans des projets environnementaux, mais des réformes sont nécessaires pour favoriser la poursuite de la croissance de ce marché.

Il semble que les obligations vertes – des instruments de dette conçus pour réunir des capitaux pour des projets spécifiques et respectueux de l’environnement – soient bien plus qu’un effet de mode. Mais ce marché en émergence doit encore surmonter des défis importants.

Depuis la première émission d’obligations vertes par la Banque mondiale à la fin des années 2000, le marché a connu….

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La vie après Merkel

Aviva Investors

Par Geoffroy LenoirEdward Kevis

Annegret Kramp-Karrenbauer a remplacé Angela Merkel à la tête du parti allemand au pouvoir, le CDU, et devrait bientôt prendre sa place en tant que chancelière. quelles sont les conséquences pour l’Allemagne et l’Europe?

Angela Merkel n’est rien de moins qu’adaptable. Certains l’appellent la «chancelière de fer», du nom de l’impitoyable dirigeant prussien Otto von Bismarck; d’autres utilisent affectueusement le surnom de Mutti («Maman»). Sa tendance pragmatique a même inspiré une nouvelle monnaie : le « Merkeln » signifiant « hésiter », une allusion à son habitude de repousser à plus tard les problèmes politiques.

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Actions : quatre points clés à retenir pour 2019

AVIVA INVESTORS

Dans un environnement difficile marqué par des tensions politiques et une hausse des taux d’intérêt, quelles sont les perspectives pour les actions en 2019 ? Voici nos prévisions.

En 2018, les actions du monde entier ont enregistré des performances mitigées. En début d’année, si la hausse du marché des actions américaines s’est accélérée, les turbulences du secteur des technologies ont rapidement mis fin au rally.

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Perspectives obligataires pour 2019

Aviva Investors

Quels facteurs pourraient façonner les marchés obligataires en 2019 ? Découvrez l’analyse de nos gérants de portefeuilles d’obligations d’État, d’entreprise et des marchés émergents.

Les obligations ont traversé une année 2018 difficile, dominée par la hausse incessante des rendements des bons du Trésor américain. Le segment de la dette des marchés émergents a été particulièrement affaibli. Il a également pâti de la montée du dollar et des inquiétudes sur les retombées économiques des tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et la Chine.

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L’investissement durable a besoin de l’aide des régulateurs

Les assureurs, décideurs politiques et autorités de réglementation peuvent collaborer pour gérer les risques associés au réchauffement climatique et encourager l’investissement durable. Explications de Steve Waygood.

 

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Le secteur de l’assurance est particulièrement exposé au pouvoir destructeur des météos extrêmes. En tant que propriétaires d’actifs, les assureurs ont aussi la capacité de faire la différence. En travaillant ensemble et en appelant les décideurs politiques et les autorités de supervision à agir, l’industrie peut contribuer à gérer collectivement ce risque existentiel.

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DIRECTEUR OU DICTATEUR ?

Les patrons-star conduisent à s’interroger sur les qualités d’un bon leader dans un monde uniformisé et connecté. Nous étudions ici les implications globales pour la gouvernance des entreprises.

Si Google et Baidu n’existaient pas, aurions-nous des moteurs de recherche ? Si Mark Zuckerberg n’avait pas imaginé Facebook dans sa chambre d’université, aurions-nous des plateformes de médias sociaux ?

Ces questions peuvent sembler absurdes, car il est évident que la réponse est oui, pourtant cela ne nous empêche pas de vouer à certains dirigeants d’entreprise prestigieux un culte fanatique. On sait pourtant que l’ampoule incandescente a été inventée par 20 personnes différentes en l’espace de quelques décennies ; de fait, les raisons qui font que tel ou tel connaîtra ou non le succès semblent donc aléatoires ou pour le moins difficiles à saisir.

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Lancement du fonds Primotel Europe

Création de Primotel Europe, fonds dédié à l’hôtellerie en Europe

Aviva Investors Real Estate France SGP (AIREF SGP) et Algonquin annoncent la création de « PRIMOTEL EUROPE », fonds régulé dédié au secteur de l’hôtellerie à destination d’investisseurs institutionnels. Ce fonds regroupera des hôtels situés au sein des principales métropoles françaises et européennes et visera principalement la détention d’établissements (murs seuls ou murs et fonds) de catégorie allant du 3 aux 5 étoiles.

Avec un objectif d’investissement en fonds propres de 240 M€ à 3 ans, « PRIMOTEL EUROPE » offrira aux investisseurs une diversification attractive (tant sectorielle que géographique) dans un marché immobilier européen toujours plus concurrentiel.

 

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5 ans après le ‘‘Taper Tantrum’’, la dette émergente fait preuve de plus de résistance

Les marchés émergents ont parcouru un long chemin depuis les difficultés de 2013, affirme Liam Spillane, Directeur de la gestion dette émergente chez Aviva Investors.

Un changement de politique pour la Réserve Fédérale : la hausse des taux d’intérêt et une volatilité accrue des marchés. Il y a cinq ans, la banque centrale américaine a indiqué qu’elle mettrait fin à son programme d’achat d’obligations, provocant le fameux « taper tantrum », ou crise du « tapering ». Les marchés émergents ont été particulièrement affectés par les sorties de capitaux au cours des turbulences financières qui ont suivi.

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BREXIT: les implications de l'absence d'accord pour l'univers des investissements

Le risque d’une sortie de l’Union Européenne du Royaume-Uni sans avoir négocié les relations semble s’accroître ces dernières semaines. Nous envisageons ici les ramifications d’une telle issue pour l’économie britannique et les actifs libellés en livre sterling.

Alors qu’il ne reste plus que 18 mois au Royaume-Uni pour négocier sa sortie de l’Union européenne et que peu d’avancées sont à constater dans l’accord à trouver entre les deux parties, les marchés financiers pourraient devoir sans tarder envisager un « Brexit à la dure ».

Michel Barnier, Responsable des négociations pour l’Union européenne, a déclaré le 11 octobre que les conditions du divorce du Royaume-Uni étaient « dans une impasse », les divergences restant importantes entre les deux camps après cinq tours de négociation, notamment sur ce qu’on appelle « la facture du Brexit.[1]

Pour le moment, les marchés n’ont guère envoyé de signaux d’alertes. En effet, la livre sterling comme les actifs libellés dans la monnaie anglaise sont demeurés imperméables au gel des négociations. Mais il semble peu probable que cela reste en l’état si l’impasse demeure.

Selon Stewart Robertson, économiste Sénior d’Aviva Investors au Royaume-Uni, ce serait en faire trop que d’imaginer une sortie au forceps et totalement chaotique du Royaume-Uni et il est probable que les deux parties finiront par trouver un accord d’une façon ou d’une autre. Il serait pourtant imprudent de l’exclure totalement, surtout si l’on considère les dégâts qu’un tel scénario entraînerait s’il devait se concrétiser.

Il est « dans l’intérêt des deux camps » de trouver un terrain d’entente. En tant que tel, nous pensons que le risque d’un retrait désordonné du Royaume-Uni est mince » déclare-t-il. « Mais même si le gouvernement britannique parvenait à un accord avec l’UE, il lui faudrait le faire approuver par le parlement. Pour y parvenir, il lui faudrait réussir à rallier les eurosceptiques ou un large pan de l’opposition, ce qui ne pourrait pas arriver simplement. »

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Volatilité des actions : ce que cachent les apparences

Bien que la volatilité globale des principaux indices boursiers continue d’être anormalement faible, lentement, mais sûrement, l’incertitude se renforce sur les marchés financiers. Les investisseurs devraient en prendre note.

La psychologie des marchés ne manque jamais de surprendre.  Les risques apparents, tels que la menace nucléaire nord-coréenne ou le retrait du stimulus majeur de la banque centrale, sont oubliés en l’espace de quelques minutes ou, dans le dernier cas, à peine pris en compte dans les évaluations des marchés actions. Tout cela soulève des questions fondamentales quant au fonctionnement des marchés. « Il semble que les fenêtres d’aversion au risque se soient rétrécies. Les marchés ont chuté après le vote en faveur du Brexit de 2016, et ont seulement eu besoin de 14 jours pour se redresser; la récupération après l’élection de Trump n’a pris qu’une douzaine d’heures, tandis que celle du référendum italien infructueux a demandé environ 10 heures » affirme Trevor Leydon, Directeur des Risques d’investissement et de la Construction de Portefeuille multi-actifs chez Aviva Investors.

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