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JLL — Jones Lang LaSalle, conseil en immobilier d’entreprise — publie ce lundi 16 septembre une note sur le contexte général mitigé des commerces en France. D’après ce document, le marché fait cohabiter des indicateurs positifs — comme la légère hausse du résultat des enseignes ou de la confiance des ménages au 1er semestre — et d’autres moins favorables comme la contraction de la consommation.
Bilan des valeurs locatives
En centre-ville — contexte de marché sous tension — les valeurs locatives prime demeurent stables, pour les axes les plus recherchés. Elles atteignent des niveaux élevés, tant à Paris que dans les autres grandes métropoles françaises (23 500 € du m2 par an à Paris, 2 800 € à Lyon, 2 400 € à Bordeaux ou encore 2 200 € à Lille). Les valeurs locatives enregistrent une baisse de 5 % sur l’ensemble des « petits » et « grands » centres commerciaux, ainsi que sur les cellules de plus de 2 000 m2, quelle que soit la typologie du centre commercial. Enfin, les loyers demeurent stables pour les retail-parks, avec un prime toujours fixé à 190 € du m2 par an.
Grâce à un début d’année actif, les investissements enregistrés au 1er semestre s’établissent à 1,45 milliards d’euros. Soit un repli de 18 % au regard des résultats constatés à iso-période l’an passé (1,77 Md €). Il faut cependant relativiser cette baisse, compte tenu d’un niveau d’activité particulièrement élevé sur les transactions de grande envergure au 1er semestre 2018. Le dynamisme sur les cessions de portefeuilles s’est également maintenu au 1er semestre (19 opérations), au point de compter pour un peu moins de 2 euros sur 3 investis.
Taux de rendement stables
Déjà majoritaires au 1er trimestre, les centres commerciaux ont conservé la tête du podium au 1er semestre 2019. Ils comptant pour près de 802 millions d’euros investis, soit plus d’1 euro sur 2 en commerce (55 %). Les commerces de périphérie conservent leur 2e place, avec près de 335 millions d’euros investis (23 %). Enfin, avec 316 millions d’euros investis, soit 22 % des investissements en commerce, les pieds d’immeubles clôturent le podium.
Côtés investisseurs, minoritaires en début d’année, les Français ont renversé la tendance au 2e trimestre. Ils détiennent désormais une part de marché de l’ordre de 62 %. Les taux de rendement sont demeurés stables ce trimestre (2,75 % en pieds d’immeubles et 5,00 % en retail-parks), à l’exception des centres commerciaux et galeries commerciales qui sont passés de 4,50 % à 4,75 %.
