Johannes Müller - DWS

Responsable de la Recherche Macro

Allemagne : croissance en berne face aux Etats-Unis… pas si vite !

Johannes Müller
L'Allemagne semble avoir échappé de justesse à la récession technique. La faible croissance de la 1ère économie de la zone euro attire des analyses pessimistes. L'Allemagne a-t-elle à ce point sous-performé en un siècle, par rapport aux Etats-Unis ? Que disent les statistiques du Fonds monétaire international (FMI) ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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Brexit : les investisseurs savent lequel ils préfèrent

Johannes Müller
Les cours des actions britanniques montrent bien une chose : jusqu'à présent, les investisseurs semblent apprécier chaque revirement de situation pouvant diminuer la probabilité d'un Brexit chaotique. Pouvons-nous parler d'une réelle résilience de l'économie britannique ? Qu'en est-il du risque de hard Brexit ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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Zone euro : Allemagne, vive la divergence

Johannes Müller
Le climat des affaires fait grise mine en Allemagne. La confiance dans l'économie allemande se dégrade. Quels sont les facteurs macroéconomiques qui entrent en jeu dans ce constat ? Quelles en sont les conséquences sur le marché des actions européennes ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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Taux d’intérêt allemands : histoire de la dépendance des banques européennes

Johannes Müller
Un examen de la corrélation entre les actions des banques de la zone euro et les rendements des Bunds montre à quel point les banques ont toujours été dépendantes des taux d'intérêt à long terme. Quelles en sont les raisons ? Dans ce contexte, comment investir pour trouver du rendement ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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SCPI PFO : Perial AM acquiert un hôtel à Stuttgart

Perial Asset Management (AM) — spécialiste de l’épargne immobilière — annonce ce lundi 18 novembre l'acquisition d'un hôtel Star Inn Comfort à Stuttgart en Allemagne, pour le compte de sa SCPI PFO. Cet hôtel est loué dans le cadre d’un bail double net, d’une durée ferme de 25 ans. Perial a été conseillé par le cabinet d’avocat LPA. Cette opération a été réalisée par l’intermédiaire de Horizon Consulting Immobilien GmbH.

« Grâce à cette acquisition en Allemagne, Perial Asset Management — pour le compte de la SCPI qu’elle gère — poursuit sa stratégie de diversification en zone euro et renforce son développement dans l’hôtellerie. Cette classe d’actif bénéficie d’une conjoncture très favorable, et offre des flux long terme sur des durées supérieures à 20 ans », précise Yann Guivarc’h, Directeur Général de Perial AM. 

Un emplacement de choix

Cet immeuble récent, construit en 2015, développe une surface de 4 861 m² pour 159 chambres. L'hôtel trois étoiles est exploité par le groupe Star Inn Hotels GmbH master, franchisé du Groupe Choice Hotels, 7e groupe hôtelier mondial en nombre de chambres (près de 8000 chambres). Le groupe Star Inn exploite 20 hôtels en Allemagne et en Autriche.

L'actif jouit d’un emplacement privilégié dans le land du Bade-Wurtemberg, 3e région la plus riche d’Allemagne. Il est proche de l’aéroport international de Stuttgart (7e aéroport Allemand avec 12 millions de passagers en 2018), du centre des congrès et conventions « Messe Stuttgart », et à 13 kilomètres du centre-ville. Il est notamment relié à la gare centrale via le S-Bahn.

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Label Greenfin : Montpensier Finance lance le fonds M Climate Solutions

Montpensier Finance — société de gestion indépendante française — a annoncé le 14 novembre dernier le lancement du fonds « M Climate Solutions », labellisé Greenfin. Objectif, investir dans les entreprises internationales qui apportent un réel impact positif dans la transition climatique. Montpensier Finance affirme ainsi son engagement environnemental, social et de gouvernance (ESG).

Entreprises et transition énergétique

Le fonds sera investi dans des entreprises européennes, américaines et asiatiques qui génèrent un réel impact dans la transition énergétique et écologique. D'après Montpensier Finance, ces entreprises — souvent très innovantes — peuvent bénéficier d’un « trend » de croissance pérenne et supérieure à celle de la moyenne des entreprises internationales. Ces entreprises performantes dans la transition climatique sont de plus en plus recherchées par les investisseurs internationaux.

Pour leurs choix d’investissement, les équipes de gestion du fonds ont identifié trois grands vecteurs de transformation : énergie responsable, préservation du capital terrestre et transport efficient. Au sein de ces vecteurs, les gérants et analystes vont sélectionner les entreprises qui allient impact climatique positif et perspectives de valorisation.

Politique ESG de Montpensier Finance

Le lancement de « M Climate Solutions » s’inscrit dans la politique ESG de Montpensier Finance. « Parallèlement aux règlementations internationales qui sont nécessaires, les entreprises et les investisseurs ont un rôle déterminant à jouer pour résoudre les enjeux du réchauffement climatique », déclare Guillaume Dard, Président de Montpensier Finance

« Montpensier Finance a pris un certain nombre d’initiatives en intégrant notamment des critères ESG dans les processus de gestion de l’ensemble de ses fonds. Le lancement du fonds « M Climate Solutions » constitue une nouvelle étape dans notre ambition de devenir un gérant d’actifs pleinement engagé et reconnu dans le domaine de l’ISR », ajoute-il.

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Chine/Etats-Unis : la faiblesse monétaire, une lame à double tranchant

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Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine a plus de chances de se résoudre à la table des négociations que sur les marchés des changes. Quels effets à long terme peut entraîner la dévaluation de la monnaie ? Quel impact pouvons-nous constater sur les particuliers et les entreprises ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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Obligations d’Etat : Italie, la douce tentation des rendements positifs

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Les obligations d'État italiennes ont peu réagi à la crise gouvernementale. Quels acteurs économiques détiennent aujourd'hui la majorité de ces obligations souveraines ? Quelles stratégies de gestion ont-ils adoptées dans un contexte politique italien mouvementé ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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Banques centrales : comment elles influent sur le prix de l’or

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Bien que l'or soit généralement considéré comme une couverture contre l'inflation, il a surtout suivi les rendements réels au cours de la dernière décennie. Quand ceux-ci chutent, le prix de l'or a tendance à augmenter. Quelle influence les banques centrales exercent-elles sur le cours de l'or ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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Allemagne : la consommation contribue à amortir le PIB au 2e trimestre

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L'économie allemande connaît actuellement des difficultés importantes, liées à sa dépendance aux secteurs manufacturiers. Les résultats de la croissance du pays au 2e trimestre se sont révélés conformes aux attentes des marchés financiers. Quelles perspectives se dessinent pour les investisseurs ? L'Allemagne risque-t-elle d'entrer en récession ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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Immobilier : Orange Bank signe un partenariat avec Nexity Solutions Crédit

Nexity — plateforme de services immobiliers — annonce ce lundi 18 novembre poursuivre le développement de son modèle de services immobilier destiné aux clients particuliers. Dans ce cadre, Orange Bank vient de signer un partenariat bancaire de Nexity Solutions Crédit.

Prêt immobilier et digitalisation

Les deux acteurs souhaitent notamment accélérer les délais de traitement des dossiers des particuliers, dans le cadre de la recherche et l’émission d’un prêt bancaire pour acquérir un bien immobilier, grâce à un montage global. Dans un communiqué commun, ils mettent en avant « un accompagnement sur-mesure, à la fois digital et humain ».

« Notre modèle de plateforme de services permet de couvrir l’ensemble des besoins de nos clients, jusqu’au financement de leur projet immobilier», déclare Julien Carmona, Directeur général délégué de Nexity. Le partenariat avec Orange Bank permet de « prendre en considération les nouveaux modes de consommation immobilière », ajoute-il.

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ISR : le fonds actions Mandarine Europe Microcap obtient le label

Mandarine Gestion — société de gestion indépendante française, spécialiste de l’investissement en actions — a annoncé ce vendredi 15 novembre avoir obtenu le label Investissement Socialement Responsable (ISR) pour son fonds Mandarine Europe Microcap. Il s’agit du premier fonds microcap à recevoir le label français. Cette labellisation ISR suit celle du fonds Mandarine Entrepreneurs en 2018, et celles des fonds Mandarine Active et Mandarine Opportunités début 2019.

Le fonds intègre désormais des critères extra-financiers dans son processus d’investissement. Une notation propriétaire basée sur les piliers de gouvernance, sociaux et environnement (ESG) permet d'exclure les entreprises les moins bien notées dans chaque secteur, selon une approche « Best in Class ». L’engagement actionnarial viendra promouvoir la transparence, à travers un dialogue avec les sociétés les moins bien notées.

Stratégie de Mandarine Europe Microcap

La stratégie du fonds Mandarine Europe Microcap se focalise sur une sélection de 160 à 200 sociétés en forte croissance et peu corrélées, au sein d’un univers dynamique et très diversifié. Le processus d’investissement associe méthodologie quantitative et analyse fondamentale et intègre le suivi des risques au cœur du processus de gestion.  

 « L’originalité de notre approche responsable vient du fait que chaque gérant peut décider d’inclure des critères ESG dans sa stratégie de gestion. L’obtention du label ISR d'État pour cette expertise vient souligner une fois encore notre démarche d’investisseur engagé », déclare Marc Renaud, Président de Mandarine Gestion.

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Obligations d’Etat : comment battre les rendements négatifs ?

Johannes Müller
Est-il encore possible de gagner de l'argent avec les obligations d'État de la zone euro ? Pour DWS, cela ne fait pas de doute : des courbes abruptes de rendement peuvent être un bon remède aux taux d'intérêt négatifs. Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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