Europe : la garde haute

Asset Management - Face à la crise sanitaire, l'Union Européenne (UE) coordonne ses mesures budgétaires de soutien. Dans ce contexte, comment s'annonce la reprise économique européenne ? L'éclairage d'Olivier de Berranger, Directeur de la gestion d'actifs et Directeur Général Délégué chez LFDE.

Dans le combat que mène l’économie européenne face au coronavirus, le rapport de force semble s’inverser. Après un premier round où elle s’est retrouvée non loin du K.O., c’est la garde haute (position de protection en boxe) que l’économie aborde la suite. Le combat ne pouvait commencer de pire manière. C’est le souffle court et l’esprit groggy que l’économie européenne a affronté l’un des plus grands chocs sanitaires de son histoire. 

L’impréparation et le manque de coordination face à un adversaire méconnu ont été dans un premier temps criants. Une fois l’ouragan de ce premier round passé, le confinement lui a permis de reprendre ses esprits et d’élaborer une stratégie capable d’inverser le rapport de force. Cette stratégie de soutien sans conditions de l’autorité monétaire et de mesures budgétaires nationales ambitieuses s’accompagnent à présent d’une solidarité renforcée entre les nations. 

Conditions monétaires

Au cœur de la stratégie monétaire, la « garde » tente de restaurer des conditions monétaires accommodantes. Les mesures budgétaires permettront d’esquiver les coups portés par l’adversaire et donc de limiter les dégâts sur les organes vitaux, à savoir les ménages et les entreprises. Enfin, une équipe plus soudée et plus solidaire est parée contre les attaques.

C’est donc avec une confiance restaurée que l’économie européenne aborde la suite du combat. La reprise qui se dessine s’annonce sous de meilleurs auspices : les ventes au détail rebondissent, la confiance des entreprises et des ménages se renforce, la diffusion de l’épidémie semble sous contrôle. Le combat s’annonce long mais le rapport de force a déjà basculé, à la faveur de l’économie européenne.

Olivier de Berranger

Directeur de la gestion d'actifs et Directeur Général Délégué chez LFDE

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