Au revoir, le Royaume-Uni

Asset Management - Si nous regardons en arrière, le Royaume-Uni a plutôt bien réussi sa sortie de l'Union européenne. D'un point de vue économique, Bruxelles doit beaucoup aux responsables politiques britanniques. Quel rôle nos voisins britanniques vont-il encore jouer sur le marché unique en 2020 ? Les explications de Johannes Müller, Responsable de la recherche macro chez DWS.

Depuis le 1er février 2020, le Royaume-Uni (UK) n’est plus membre de l’Union européenne (UE). Plus de 40 ans après son adhésion, la majorité des électeurs britanniques ont décidé que l’avenir de leur pays ne sera plus lié à ce qui était autrefois la Communauté économique européenne (CEE).

La majorité des électeurs d’Angleterre et du Pays de Galles ont fait de même. Leurs collègues écossais et nord-irlandais étaient enclins à rester. La question de savoir si le Royaume-Uni restera réellement « uni » après le Brexit est l’une des nombreuses questions politiques auxquelles seul le temps pourra répondre.

Performances du Royaume-Uni

Les choses semblent simples lorsque nous examinons les performances économiques du Royaume-Uni au cours de ses quatre décennies d’adhésion à l’UE et à la CEE. Dans le graphique ci-dessous, nous examinons l’évolution du produit intérieur brut (PIB), le critère de référence pour évaluer le bien-être économique d’une nation. Après avoir connu des difficultés dans les années 1970, le Royaume-Uni s’est remarquablement bien comporté sur le plan économique, comme le montre le graphique.

Une fois les réformes des années 1980 entrées en vigueur, le Royaume-Uni a réussi à rattraper la France puis à se hisser à la première place à partir des années 1990. Une comparaison avec l’Allemagne est quelque peu délicate en raison de la réunification. Toutefois, si nous prenons l’Allemagne unifiée comme référence, nous constatons que le Royaume-Uni a réalisé une performance encore plus impressionnante.

Au revoir, le Royaume-Uni
« Une histoire de la réussite de la surperformance économique du Royaume-Uni »

Rôle dans le marché unique

Et le secret de leur succès ne réside pas dans une hausse de la dette. Au niveau européen, le Royaume-Uni a continué à faire pression pour une politique économique orientée vers le marché et favorable à l’offre. D’un point de vue économique, Bruxelles doit beaucoup aux dirigeants britanniques au cours des années qui ont précédé le Brexit, notamment pour le marché unique de l’UE.

Heureusement, nous ne disons pas encore tout à fait adieu à nos amis britanniques. Jusqu’à la fin de l’année 2020 et peut-être au-delà, le Royaume-Uni fera toujours partie du marché unique. Le Brexit pourrait bien occuper l’actualité politique pendant de nombreux mois encore.

Johannes Müller - DWS

Responsable de la Recherche Macro

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